核心财务业绩 - 第三季度营收为3.39亿美元，年初至今营收为4.29亿美元[1][4][6] - 按有机基础计算，第三季度营收下降1%，年初至今增长2%[1] - 第三季度调整后每股收益增长10%至1.31美元，年初至今增长11%至3.67美元[2] - 第三季度自由现金流为7400万美元，年初至今为1.65亿美元[5][16] - 第三季度调整后毛利率约为60.2%，年初至今为60.5%，分别提升250和390个基点[5][14] 业务部门表现 - 血浆业务：第三季度营收1.39亿美元，按报告基础增长3%；排除CSL影响，有机增长20%，年初至今有机增长22%[6][11] - 血液管理技术业务：第三季度增长8%，年初至今增长11%，主要受止血管理业务持续两位数增长驱动[1][7] - 介入技术业务：第三季度下降约12%，年初至今下降8%，主要由于食管冷却业务疲软和OEM相关阻力[6][7] - 血管闭合业务：第三季度收入下降4%[8] 业绩驱动因素 - 血浆业务增长由价格、份额和采集量“三重奏”驱动，其中约半数季度增长来自份额增长[11][17] - 血液管理技术业务增长动力来自TEG 6s耗材销售和全球肝素酶中和试剂盒的“快速采用”[7] - 介入技术业务下滑主要归因于脉冲场消融技术采用加速导致的食管冷却业务疲软，以及传感器引导技术的OEM阻力，这两项因素合计占该部门季度下滑的约70%[7] 管理层指引更新 - 将全年调整后每股收益指引上调至4.90至5.00美元[1][6] - 将2026财年报告收入指引调整为下降1%至3%（原为下降1%至4%），并将排除CSL影响的有机收入指引上调至增长8%至10%（原为7%至10%）[2][6] - 将全年血浆业务报告收入指引调整为下降2%至4%（原为下降4%至7%），并将排除CSL影响的有机收入指引上调至增长17%至19%（原为14%至17%）[13] - 将2026财年自由现金流指引上调至2亿至2.2亿美元（原为1.7亿至2.1亿美元）[5][17] - 维持全年调整后营业利润率指引在约26%至27%[15] 资本配置与收购 - 季度结束后，公司以6100万美元收购了Vivasure[5][17] - 季度内以2500万美元回购了约36万股股票[17] - 截至季度末，现金持有量为3.63亿美元，较财年初增长18%；总债务约为12亿美元，净杠杆率为息税折旧摊销前利润的2.37倍[17][18] - 收购Vivasure旨在加强血管闭合产品组合，拓展大口径手术和结构性心脏病领域，管理层估计其可服务市场规模约为3亿美元[19] 市场与竞争格局 - 血浆业务面临“客户转型阻力的最后残余”，但美国血浆采集量在第三季度实现了低两位数增长[11][12] - 在血液管理技术领域，公司最近在欧洲、中东、非洲及日本推出了肝素酶中和试剂盒，管理层称其在一个“超过4亿美元的可服务市场”中拓展了国际增长机会[7] - 在介入技术领域，管理层预计该部门将在2027财年恢复增长，并对其临床和经济差异化优势保持信心[8]