公司概况与市场地位 - 国际商业机器公司是一家成立于1911年的科技公司 尽管比大多数其他科技公司年长约一个世纪 但公司始终保持高度适应性 并经常在创新方面处于领先地位[1] - 公司已成为量子计算领域的早期领导者[1] - 与其他量子计算公司相比 国际商业机器公司拥有无可比拟的资源和声誉[2] - 华尔街似乎也看好这家老牌科技巨头 其尖端的Nighthawk量子处理器证明了其技术实力[2] 量子计算技术原理 - 量子计算机使用量子比特来运行复杂的方程、计算和模型[5] - 经典计算机使用比特存储和处理数据 比特以二进制代码表示为1或0 而量子比特在被观测之前同时以1和0的状态存在 这打破了物理学中的泡利不相容原理 量子比特存在于量子叠加态中[6] - 量子计算机在破解加密和运行复杂方程方面能力卓越 这些任务经典计算机可能需要近乎无限的时间才能完成 但量子计算机不擅长运行常规计算机任务[7] 公司量子计算能力与基础设施 - 公司目前为客户提供2,299个可用量子比特[8] - 公司拥有目前世界上最大的量子计算机 该计算机拥有1,121个量子比特[8] - 新的Nighthawk量子处理器旨在巩固其未来的量子主导地位[8] Nighthawk量子处理器性能 - Nighthawk芯片是一个可扩展的120量子比特处理器 其复杂性比前代Heron芯片提高了30% 同时保持了大致相同的保真度[9] - 在量子计算中 保真度以0到1的比例衡量 表示量子机器在运行中接近理想性能的程度[9] - 与Heron芯片相比 新处理器的量子比特间连接增加了20% 这使其能够运行更大、更复杂的工作负载[10]

行业概述 - 量子计算已从科幻概念转变为高速增长的真实产业 麦肯锡估计其市场规模将从目前的约40亿美元增长至2035年的720亿美元 [1] - 量子计算机能力远超经典超级计算机 能在数分钟内解决经典计算机需要远超宇宙年龄时间才能完成的复杂数学问题 [2] - 投资量子计算领域存在多种途径 除了高风险高回报的初创公司 投资者也可通过投资大型蓝筹公司来获取行业回报并降低风险 [3] 英伟达 (Nvidia) - 公司是全球领先的GPU制造商 市值高达4.57万亿美元 是2025年股市的重要焦点 [4] - 公司在量子计算领域扮演桥梁角色 其NVQLink硬件架构与CUDA-Q软件旨在实现量子计算机与经典计算机的协同工作 [7][8] - 公司财务表现强劲 净利润率达53% 过去三年营收复合年增长率高达87% 为投资者提供了稳定基础 [8] 国际商业机器公司 (IBM) - 公司是美国历史悠久的科技巨头 自1911年成立至今仍在持续发展 在量子计算领域的研究始于1970年代 [9][11] - 公司在量子计算发展上执行力强 自2016年以来从未错过其公布的量子机器发展路线图目标 其最新的Nighthawk量子处理器拥有120个量子比特 [11] - Nighthawk处理器具备可扩展性 预计到2028年 基于该处理器的系统将能支持高达15,000个双量子比特门和超过1,000个互联量子比特 [12] - 公司财务稳健 净利润率12% 毛利率57.8% 并提供股息收益率为2.17%的股息 且拥有连续26年增加股息的记录 [13] 字母表 (Alphabet) - 公司是谷歌的母公司 市值4.0万亿美元 在人工智能领域是“科技七巨头”中的领导者 并拥有980亿美元的现金储备可用于包括量子计算在内的多项投资 [15][16] - 公司的Willow量子计算机实现了重大突破 在5分钟内解决了一个经典超级计算机需要10 septillion年才能完成的数学问题 [17] - Willow量子计算机将错误率降低了一半 这是量子计算机错误率的指数级减少 并且首次使量子机器的错误率“低于阈值” 此外 其随着量子比特增加而变得更精确的特性与多数量子计算机相反 [18] - 公司凭借其雄厚的资源 正在引领量子硬件的前沿发展 且其作为成熟大型企业 为投资者提供了相对稳健的投资选择 [19]

量子计算行业前景 - 量子计算利用量子物理的概率特性，可指数级加速特定类型计算，可能成为下一次重大技术革命 [1] - 目前量子计算机尚未实现商业应用，但众多公司正积极追求该目标 [1] - 未来十年，随着研究人员持续解决纠错等挑战，量子计算机有望成功应用于现实世界 [3] - 潜在重大影响领域包括材料科学、物流、药物发现、金融、网络安全和人工智能 [3] IBM的量子计算战略与优势 - 公司被认为是当前最值得持有的量子计算股票 [3] - 公司在量子计算领域已累计签署近10亿美元的相关协议 [4] - 公司与数百家合作伙伴合作，包括成熟企业、初创公司和学术机构，共同推动量子计算的商业化 [4] - 公司拥有清晰的路线图，并计划在2026年展示量子优势的明确实例，即量子计算机与传统计算技术结合加速现实世界的科学计算 [5] - 公司预计在2029年开发出第一台容错量子计算机，并在2033年及以后扩展至足够数量的有用量子比特 [5] IBM的技术进展与财务实力 - 公司于11月发布了新的Nighthawk量子处理器，该处理器拥有120个量子比特和218个可调耦合器 [6] - Nighthawk将在未来几年进行迭代，并在公司展示量子优势的计划中扮演重要角色 [6] - 与纯量子计算公司不同，公司无需在未来十年持续筹集资金以维持运营 [7] - 公司拥有悠久的量子创新记录，结合其清晰的路线图，使其成为明确的选择 [7]

量子计算行业现状与潜在泡沫 - 有充分理由认为量子计算股票正处于泡沫之中 所有泡沫最终都会破灭 且往往以剧烈的方式收场 [1] - 如果量子计算泡沫破裂 那些估值主要基于投资者期望而非坚实财务基础的公司股价将暴跌 这包括该新兴行业中的所有小型公司 [8] 被排除的纯量子计算公司分析 - **Rigetti Computing (RGTI)**：过去12个月股价飙升超过6倍 但在2025年第三季度基于GAAP准则净亏损约2.01亿美元 营收同比下降18% 毛利率为-6849.48% [5][6] - **D-Wave Quantum (QBTS)**：过去12个月股价飙升超过440% 第三季度营收同比增长一倍 但净亏损达1.4亿美元 [6] - **IonQ (IONQ)**：作为市值约190亿美元的最大纯量子计算公司 其股价涨幅显著低于规模较小的竞争对手 第三季度营收同比增长222% 但净亏损达11亿美元 [7] 涉足量子计算的科技巨头 - **微软 (MSFT)**：其拓扑超导体技术有望成为扩展量子计算机规模的方式 Azure平台也支持量子计算研究 但即使剔除所有量子计算相关业务 也不会显著影响其股票的投资前提 [10] - **亚马逊 (AMZN)**：主导电子商务市场 AWS是最大的云服务提供商 并托管量子计算系统开发者 公司还开发了具有大幅降低量子纠错成本潜力的Ocelet量子计算芯片 [12] - **国际商业机器公司 (IBM)**：目前大部分收入来自软件和咨询 同时也是量子计算领域的主要参与者 随着其Nighthawk量子处理器即将推出 地位有望巩固 [13] 推荐的长期投资标的：Alphabet - **核心优势**：其Google Quantum AI无疑是推进量子计算领域的领导者 其Willow芯片解决了量子纠错中的一个主要问题 并实现了量子优越性 能在数秒内完成当今最快超计算机需10 septillion年才能处理的标准基准计算 [16] - **业务基础稳固**：公司不需要依赖量子计算的成功 它仍是搜索引擎市场的绝对主导者 Google Cloud的增长速度快于AWS和微软Azure 其Waymo部门是机器人出租车市场的领导者 [17] - **估值吸引力**：其股票估值低于微软、亚马逊或IBM 远期市盈率为23.3 其市销率也远低于D-Wave Quantum、IonQ和Rigetti的极高倍数 [18]

文章核心观点 - 文章对比分析了Quantum Computing Inc (QCi) 和IBM两家公司在人工智能与量子计算领域的技术进展和投资价值 认为IBM在AI业务收入、量子计算进展和股票估值方面更具优势 是更优的投资选择 [1][2][10][14] Quantum Computing Inc (QCi) 分析 - QCi专注于研发以光子为基础的量子计算机 该技术可在室温下运行且能小型化 而IBM的量子计算机目前尚不具备此特性 [3] - 公司的光子技术因其光速传输特性 在自动驾驶汽车的AI传感器领域有应用潜力 今年已向一家大型汽车制造商售出一台EmuCore量子计算机 [4] - EmuCore量子计算机在训练AI模型方面表现出色 据称比传统计算机数据处理速度更快、能耗更低 [5] - 公司第三季度营收约为38.4万美元 但运营成本高达1050万美元 为维持运营于10月通过股权融资筹集了7.5亿美元 [5] - 公司股票估值较高 市销率持续显著高于IBM 尽管近期有所下降 但结合其微薄营收和高运营成本来看 股价显得过高 [13] IBM分析 - IBM在AI业务方面已取得显著成效 第三季度AI业务订单额为95亿美元 总营收达163亿美元 同比增长9% [6][7] - 公司在量子计算领域取得进展 近期发布的Nighthawk量子处理器预计明年实现量子优势 这将为量子计算机的广泛应用铺平道路 而QCi尚未公布其实现量子优势的时间表 [8] - Nighthawk处理器是迄今最强大的量子处理器 一旦实现量子优势 将为AI提供前所未有的算力 未来甚至可能破解比特币等加密货币的加密技术 [9] - 公司盈利能力强劲 第三季度净利润达17亿美元 并为股东提供持续增长的股息 当前股息率超过2% 且已连续30年增加股息支付 [9][14] 投资对比分析 - IBM在AI业务收入规模上已证明其成功 并且在量子计算领域的进展可能已超越QCi [10] - 从估值角度看 IBM的市销率远低于QCi 表明其股票价格相对于营收更为合理 QCi的股票显得过于昂贵 [11][13] - 综合考虑IBM已产生可观的AI收入、在量子计算的领先布局以及持续的股息支付 IBM在人工智能领域的投资价值明显优于QCi [14]

IBM发布新一代量子处理器 - 公司推出名为Nighthawk的新型量子处理器 这是其迄今为止最强大的处理器 [2][3] - 该处理器比前代产品效率提升约30% [3] - 处理器被安置在一个类似巨型冰箱的容器中 其工作环境温度极低 [3] 量子计算机的技术特点与应用 - 量子计算机在外观上与经典计算机完全不同 是一种全新的计算工具 [1] - 其工作温度达到15毫开尔文 是宇宙中最冷的地方之一 比外太空还要冷约一千倍 [3] - 系统通过一个类似金色枝形吊灯的装置向位于底部的量子芯片发送信号 [3] - 量子计算为机器提供了新的思考方式 与人工智能相辅相成 未来有望帮助AI提高准确性 [4] - 该技术已被应用于多个领域 包括开发药物、制造更好的电池以及提升金融业绩 [1] 行业竞争格局与客户案例 - 目前全球最先进的量子计算机由美国公司制造 但中国在该领域正进行非常大规模的投资 [5] - 美国预计将在本十年末部署其量子计算能力 [5] - 已有多个行业的领先公司采用IBM的量子技术 例如波音公司用于研发更耐用的飞机 莫德纳公司用于开发更有效的疫苗 以及汇丰银行用于获得更好的交易结果 [4][5]