核心财务表现 - 第二季度每股收益1.58美元 超出市场预期1.44美元 同比增长27.4% [3] - 总净销售额达15.048亿美元 超出预期14.76亿美元 同比增长11.3% [3] - 营业利润增长20.2%至1.744亿美元 营业利润率提升90个基点至11.6% [8] 分业务销售表现 - 零售业务净销售额增长7.8% 同店销售额增长5.6% 其中Free People增长6.7% Anthropologie增长5.7% Urban Outfitters增长4.2% [4] - 批发业务净销售额增长18.1% 主要受Free People批发销售增长19.5%推动 [5] - Nuuly订阅服务净销售额大幅增长53.2% 活跃用户数同比增长48.1% [5] 利润率与成本结构 - 毛利润增长14.8%至5.662亿美元 毛利率提升113个基点至37.6% 主要得益于零售业务降价策略改善和 occupancy成本杠杆 [6] - SG&A费用增长12.5%至3.918亿美元 主要由于营销投入增加和门店人力成本上升 费用率上升28个基点至26% [7] 门店网络拓展 - 季度内新开14家零售门店 包括2家Urban Outfitters 2家Anthropologie和10家Free People 同时关闭2家Free People门店 [11] - 截至2025年7月31日 共运营257家Urban Outfitters门店 243家Anthropologie门店和247家Free People门店 包含73家FP Movement专项门店 [12] 财务状况与资本运作 - 期末现金及等价物3.322亿美元 股东权益25.8亿美元 [13] - 库存总额同比增长15.1% 零售业务库存增15% 批发业务库存增16.4% [13] - 上半年经营现金流2.51亿美元 斥资1.52亿美元回购并注销330万股股票 [14] 业绩展望 - 第三季度总销售额预计实现高个位数增长 零售业务同店销售预计中个位数增长 Nuuly订阅业务预计中双位数增长 [15] - 第三季度毛利率预计持平 关税压力将抵消降价改善效益 SG&A费用率预计因营销投入增加而上升 [16] - 2026财年毛利率预计提升约100个基点 下半年预计提升50个基点 尽管承受约75个基点的关税压力 [19][20] - 计划2026财年新开69家门店 关闭17家 主要新增FP Movement门店25家 Free People门店18家 Anthropologie门店16家 [23]

公司业绩表现 - 第一财季每股收益1.16美元 超出市场预期的81美分 同比大幅增长78_5% [5] - 总净销售额达13_295亿美元 同比增长10_7% 超出预期的12_86亿美元 [5] - 零售板块可比销售额增长4_8% 其中Free People增长3_1% Anthropologie增长6_9% Urban Outfitters增长2_1% [6] - 批发板块销售额同比增长24_2% 主要受Free People批发销售增长25_6%驱动 [7] - Nuuly订阅服务销售额激增59_5% 活跃用户数同比增长52_9% [7] 财务指标分析 - 毛利润同比增长19_8%至4_891亿美元 毛利率提升278个基点至36_8% [8] - 毛利率提升主要受益于零售板块降价策略优化 配送成本杠杆效应以及门店占用成本效率提升 [9] - 运营收入同比飙升71_8%至1_282亿美元 运营利润率提升340个基点至9_6% [11] - SG&A费用增长8_1%至3_608亿美元 占销售额比例下降65个基点至27_1% [10] 门店与资本动态 - 季度内新开13家门店 包括2家Urban Outfitters 2家Anthropologie和9家Free People 同时关闭2家Free People门店 [12] - 截至2025年4月30日 公司共运营735家直营门店 包括257家Urban Outfitters 241家Anthropologie和237家Free People [13] - 季度内回购并注销330万股股票 耗资1_52亿美元 目前仍有1470万股回购额度 [15] 未来展望 - 预计第二财季总销售额将实现高个位数增长 零售板块可比销售额中个位数增长 Nuuly收入预计中双位数增长 [18] - 2026财年计划净新增47家门店 其中25家FP Movement 15家Free People和16家Anthropologie [21] - 资本支出预算2_4亿美元 50%用于零售扩张 25%投入技术物流 25%用于总部扩建 [21] - 目标2026财年实现10%的运营利润率 [20] 行业比较 - 公司股价过去三个月上涨10_3% 跑赢行业4_2%的平均涨幅 [22]