科技股近期波动性质 - 近期科技股波动反映短期投资者焦虑，而非长期人工智能驱动的牛市发生转变 [1] - 尽管存在对“AI泡沫”的担忧以及Palantir财报后股价大幅抛售等不确定性，行业基本面依然强劲 [1] 行业前景与资本支出预测 - 科技股预计在今年年底前再上涨8%–10% [2] - 科技行业正进入一个多年的资本支出超级周期，被称为“第四次工业革命”的支柱 [3] - 大型科技公司的资本支出预计将从今年约3800亿美元飙升至2026年的5500亿至6000亿美元 [3] 龙头企业表现与作用 - 微软、亚马逊和谷歌的第三季度财报强化了云计算的实力 [3] - Meta等其他大型科技公司正在推动AI相关支出的激增 [3] - Palantir是美国商业AI应用广泛的关键风向标，其商业增长爆发表明企业正大力投资AI [4] - 预计Snowflake和MongoDB将出现类似的增长势头 [4] AI竞争生态与核心公司 - 当前环境是一场“AI军备竞赛”，由大型科技公司的积极投资推动且无放缓迹象 [4] - 英伟达是这场革命的核心公司，是全球AI基础设施的基石 [5] - 在英伟达技术上每花费1美元，可在更广泛的科技生态系统中创造约8至10美元的价值 [5] - 英伟达即将发布的财报将成为AI革命的主要验证点，有望进一步增强投资者信心 [5] 长期展望 - 尽管存在短期波动，但AI支出的持续增长预计将在未来至少两年内推动科技行业牛市 [6]