英伟达业务动态 - 英国数据中心运营商Nscale宣布将为微软在欧洲和美国提供约20万颗英伟达AI处理器，戴尔科技参与合作项目[1] - 该交易是Nscale与微软之前AI基础设施合同的扩展[1] - 作为最大项目，Nscale将在德克萨斯州的数据中心园区提供约10.4万颗英伟达GB300图形处理器，预计2026年第三季度开始[2] - Nscale同时正在挪威、葡萄牙和英国建设AI数据中心[2] 数据中心资产收购 - 英伟达参与由人工智能基础设施合伙企业和贝莱德全球基础设施合伙公司发起的，以400亿美元收购总部位于德克萨斯的Aligned Data Centers的交易[4] - 人工智能基础设施合伙企业由贝莱德、MGX、微软和英伟达共同创立，主要投资者包括科威特投资局和淡马锡[4] - 交易预计在2026年上半年完成，需获得监管批准并满足常规交割条件[5] - Aligned的投资组合包括50个数据中心园区，运营和计划容量超过5吉瓦，业务遍及美国和拉丁美洲多个地区[5] - 此次400亿美元的收购是迄今为止规模最大的数据中心交易[9] 英伟达股票表现与市场观点 - 英伟达股价在周三早盘交易中小幅上涨至180.65美元，从50日移动均线反弹，这是一个积极的技术信号[2] - 投资银行汇丰银行将英伟达股票评级从持有上调至买入，并将其目标价从200美元大幅上调至320美元[6] - 汇丰银行分析师认为英伟达AI处理器的市场正在向超大规模企业之外扩张，将带来持续的盈利增长[6] - 英伟达是AI大趋势的主要受益者[3] - 英伟达是Nscale的投资者之一，其他投资者包括戴尔和诺基亚等[3]

投资规模与结构 - 英伟达计划从2026年开始向OpenAI投入高达1000亿美元的资金，这是有记录以来规模最大的私营公司投资 [1][3] - 投资将分阶段进行，首期10亿美元投资在第一个千兆瓦系统部署后触发，后续部分将根据OpenAI当时5000亿美元的估值定价 [4] - 该投资将支持包括数据中心和电力容量在内的渐进式部署，首个千兆瓦的英伟达系统计划在明年下半年部署 [3] 技术合作与部署 - 投资与“至少10千兆瓦的英伟达系统”的推出挂钩，用于OpenAI下一代AI基础设施，以训练和运行其下一代模型 [2] - OpenAI将购买数百万颗英伟达AI处理器，项目将主要在美国建设，并使用英伟达即将推出的Vera Rubin平台 [2][4] - 合作确保了英伟达的技术在OpenAI技术栈中的核心地位，巩固了其在AI计算领域的 dominance [3][6] 对OpenAI的战略意义 - 该合作为OpenAI提供了继续扩展所需的资本和硬件供应保障，降低了执行风险 [5][7] - OpenAI近期签署了多项大型协议，包括与Oracle一项为期5年、价值3000亿美元的合同，该合同需要超过4千兆瓦的电力 [5] - 通过与英伟达的分阶段股权承诺，OpenAI在保留处理器获取渠道的同时减少了执行风险，并对供应短缺和硬件成本上涨形成了长期对冲 [7] 对英伟达的战略意义 - 该安排为英伟达锁定了数十亿美元的芯片销售额，并确保其技术持续嵌入OpenAI的技术栈中 [6] - 在市场从训练大模型转向大规模高效服务模型的转变过程中，该合作锚定了对英伟达产品的需求 [6] - 尽管OpenAI也在探索与博通合作定制芯片以降低长期依赖，但此交易结构确保了英伟达在OpenAI近期路线图中的核心地位 [8]