股价表现与增长驱动力 - 2025年至今股价飙升44.5%，表现远超Zacks计算机和科技板块的整体增长 [1] - 增长主要由云基础设施业务的非凡势头驱动 [1] - 2026财年第一季度剩余履约义务同比激增359%，达到4550亿美元，显示出巨大的增长潜力 [2] 财务业绩与未来指引 - 2026财年第一季度总收入为149亿美元，按固定汇率计算增长12% [3] - 云收入增长27%至72亿美元，其中云基础设施收入显著增长54%至33亿美元 [3] - 管理层给出雄心勃勃的指引，预计2026财年OCI收入将增长77%至180亿美元，并在此后四年持续增长，到2030财年达到1440亿美元 [3] - 2026财年资本支出预计约为350亿美元，以支持增长所需的基础设施投资 [4] - Zacks共识预期2026财年收入为668.9亿美元，同比增长16.54%，每股收益为6.80美元，过去30天上涨0.3% [5] 人工智能与云战略进展 - 2025年10月的AI World大会展示了公司的综合AI战略，发布了Oracle AI Database 26ai，具备原生向量搜索能力并加强与开放标准的互操作性 [6] - 推出Oracle AI Data Platform，作为统一环境集成生成式AI模型与企业数据 [6] - 宣布AI Agent Marketplace，为Fusion客户免费提供超过100个AI代理，并推出AI Agent Studio以管理跨多LLM提供商的AI代理 [7] - 深化与Google Cloud和Amazon Web Services的多云合作伙伴关系，并推出OCI Dedicated Region25，允许企业在自有数据中心部署完整公有云区域 [7] 市场竞争格局 - 云基础设施市场竞争激烈，亚马逊AWS占据约30%市场份额，2025年第二季度收入为309亿美元，增长18% [8][9] - 微软Azure收入增长39%，年化云收入超过750亿美元，其2026财年资本支出预计超过940亿美元 [10] - Google Cloud Platform季度收入为136亿美元，增长32%为最快，其2025年资本支出承诺在910亿至930亿美元之间 [10] - 公司的差异化战略在于将其基础设施的原生版本直接嵌入主要云提供商的环境中以实现互操作 [11] 估值水平 - 公司股票当前市盈率为32.73倍，高于Zacks计算机软件行业平均的30.72倍，也显著高于其自身五年中位数22.13倍 [14] - 这一溢价估值反映了投资者对云转型和AI机遇的热情，但也引入了执行风险 [14]