公司财务业绩与指引 - 第三季度总收入为1990万美元，其中手术青光眼业务收入1970万美元，同比增长6%，环比增长3% [7][15][27] - 公司上调2025年全年收入指引至7600万-7800万美元，此前指引为7200万-7600万美元 [9][30] - 2025年全年调整后运营费用指引下调至9000万-9200万美元，较2024年下降9%-11% [32] - 第三季度毛利率为86%，高于去年同期的84% [28] - 第三季度净亏损为820万美元，摊薄后每股亏损0.16美元，去年同期净亏损为1110万美元，摊薄后每股亏损0.22美元 [29] 干眼症业务（TearCare）进展 - 2025年10月，Qmax、Novitas和First Coast两大医疗保险行政承包商（MAC）为CPT代码O563T（TearCare系统手术）设立了管辖范围内的价格，费率约为1142美元 [10][11] - 这两大MAC区域覆盖约1040万医疗保险受益人，为公司开创 reimbursed 介入性干眼治疗市场奠定基础 [10][11] - 公司估计全国有约6500名眼科护理提供者（眼科医生和验光师）是TearCare手术的潜在采用者 [12] - 在已设立医保收费标准的州，已有约200家专业眼科护理提供者此前购买过TearCare Smart Hubs [12] - 第三季度干眼症业务收入为20万美元，符合公司预期，主要因专注于实现TearCare手术的医保覆盖而减少了SmartLid销售 [28] 手术青光眼业务表现 - 手术青光眼业务在第三季度表现强劲，收入达1970万美元，同比增长6%，环比增长3% [7][15][27] - 第三季度订购账户数量环比增长2%，同比增长8%，连续第二个季度创下历史新高 [16] - 平均销售价格（ASP）同比有所提高，主要得益于OmniEdge使用率的增加 [17] - 2025年9月，Omni被纳入UnitedHealthcare扩大后的青光眼手术治疗覆盖范围，自2025年10月1日起生效，预计将从第四季度开始成为增长动力 [20] - 2025年手术青光眼业务的关税成本影响预计在1000万至1500万美元之间 [31] 运营与战略重点 - 公司宣布管理层变动，Ali Bauerlein晋升为首席运营官，Jim Rodberg晋升为首席财务官，以加强运营执行和业务扩展 [21][22][23] - 战略重点包括为TearCare争取额外的医保覆盖和支付决定、加速MIGS和干眼症业务的商业势头、深化客户互动、生成新的临床和经济证据以支持技术更广泛采用 [25] - 公司计划将制造线扩展到中国以外的第三方制造地点，预计新设施将于2026年开始生产部分OmniEdge和TearCare SmartLid产品 [31] - 2025年8月宣布的重组计划预计将产生约1200万美元的年化人事相关节省 [32] 市场机遇与竞争格局 - 公司拥有两种经过临床验证、有效且获报销的介入性技术，用于治疗青光眼和干眼症这两种主要的前节疾病，有机会利用团队、市场和疾病协同效应构建领先的介入性眼保健公司 [6][7] - 在MIGS新环境下（医保覆盖限制在 cataract 手术中联合进行多个MIGS手术），公司执行良好，Omni成为许多MIGS外科医生治疗方案的基础组成部分 [15] - 公司看到手术青光眼和干眼症业务之间存在市场和战术协同效应，包括客户重叠（大多数青光眼外科医生也治疗干眼症）和疾病重叠（一些青光眼眼药水可能导致或加重干眼症） [18][19]