公司核心业务与增长动力 - Digital Turbine的On Device Solutions业务是其核心，通过运营商和原始设备制造商合作伙伴关系，简化用户发现和获取移动应用及内容的过程，该业务包括用于应用分发的应用媒体和通过广告及赞助内容变现的新闻娱乐内容媒体，服务于用户、运营商、设备制造商和应用发行商等所有利益相关方 [2] - 公司的用户获取工具如SingleTap和DT DSP能实现快速、高转化的应用安装，帮助用户即时找到所需应用，同时帮助应用发行商触达其自然用户群 [3] - 公司的国际ODS业务增长强劲，在2026财年第二季度同比增长80%，目前占ODS收入超过25% [3] - ODS业务爆炸性增长背后是公司将遗留技术栈整合到统一平台的努力，这带来了更高的广告商需求，强劲的广告商需求推动ODS业务在美国和国际市场的每设备收入同比增长超过30%，此外，该业务还受益于定价、填充率和优质广告位的改善 [4] - ODS业务也受益于预装公司技术的智能手机出货量较上年增加 [5] 公司合作伙伴与竞争格局 - 公司业务需与合作伙伴共同开展，但过度依赖单一合作伙伴可能破坏其强劲增长，亮点在于在截至2025年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的财年中，没有任何一个合作伙伴贡献其净收入的10%以上，表明公司合作伙伴结构多元化 [5] - 在移动广告网络和应用变现领域，公司面临AppLovin和Unity Software等竞争对手的竞争，Unity Software以其游戏引擎闻名，但也提供广告中介基础设施、广告变现和广告技术服务，包括针对使用Unity构建的游戏/应用的广告网络、分析、实时运营和广告变现工具 [6] - AppLovin专注于应用内广告需求，覆盖范围广，尤其在移动游戏领域，并拥有良好的中介基础设施，由于区域参与者和原始设备制造商主导的替代方案的涌现，Digital Turbine所在市场变得更加碎片化和竞争激烈 [7] 公司股价表现与估值 - Digital Turbine股价在过去一年下跌了227.4%，而同期Zacks互联网-软件行业指数增长了1.3% [8] - 从估值角度看，Digital Turbine的远期市净率为3.62倍，低于行业平均的5.81倍 [10] 公司财务预测 - Zacks对Digital Turbine 2026财年收益的一致预期意味着同比下降5.7%，且该预期在过去30天内被下调 [11] - 当前市场对2026财年第三季度每股收益的一致预期为0.16美元，对2026财年全年的预期为0.33美元，对2027财年的预期为0.85美元，过去30天对2026财年的预期从0.37美元下调至0.33美元，对2027财年的预期则从0.73美元上调至0.85美元 [14]

股价表现与市场定位 - Digital Turbine (APPS) 股价在过去一年上涨了221.9%，远超Zacks互联网-软件行业0.9%的涨幅，也显著优于Unity Software (76.4%) 和AppLovin (70.1%) 等同业公司 [1][2] - 股价的快速上涨引发了投资者关于当前是买入、持有还是卖出该股票的讨论 [2] 核心业务：设备端解决方案 (ODS) - ODS业务通过运营商和原始设备制造商 (OEM) 合作伙伴关系，简化用户发现和获取移动应用及内容的方式，其产品包括用于应用分发的Application Media和通过广告及赞助内容变现新闻娱乐的Content Media [5] - 公司的用户获取工具（如SingleTap和DT DSP）能实现快速、高转化的应用安装，帮助用户即时找到所需应用，同时帮助应用发行商触达其自然用户群 [6] - ODS国际业务在2026财年第二季度同比增长80%，目前占ODS总收入的25%以上 [6] - 将传统技术栈整合到统一平台的努力，推动了广告主需求增长，使得ODS业务在美国和国际市场的单设备收入同比增长超过30% [7] - ODS业务还受益于定价、填充率和优质广告位的改善，以及预装其技术的智能手机出货量同比增加 [8][9] - 公司合作伙伴多元化，在截至2025年3月31日、2024年和2023年的财年中，没有任何一个合作伙伴贡献超过其净收入的10% [9] 核心业务：广告与游戏发布 (AGP) - AGP业务运营一个程序化市场，需求方平台 (DSP) 可实时竞价发布商的广告库存，公司向DSP收费并与发布商分成 [10] - 2026财年第二季度，AGP业务的广告展示量同比增长30%，该业务部门整体收入同比增长20%，达到4470万美元 [10][11] - AGP业务的增长源于其SDK覆盖范围的扩大、非游戏广告库存的增加以及亚太地区的强劲表现 [11] - 公司正在AGP产品中整合数据、机器学习和人工智能，以改进广告定向和广告支出回报率，实现数据驱动的决策 [11][12] 战略合作与竞争地位 - 公司与小米、三星、HMD、诺基亚和摩托罗拉等全球巨头建立了强有力的合作伙伴关系，并在2025年新增了TIM (TIMB) 作为合作伙伴 [13] - 与TIM的合作旨在通过整合个性化应用推荐来增强智能手机体验，利用动态安装和推送通知确保Android设备上应用的无缝访问 [13][14] - 这些因素使公司在移动广告网络和应用变现领域与AppLovin和Unity Software等竞争对手处于同等地位 [14] 财务表现与展望 - 公司预计2026财年收入在5.4亿至5.5亿美元之间，调整后税息折旧及摊销前利润 (EBITDA) 预计在1亿至1.05亿美元之间 [15] - Zacks对APPS 2026财年第三季度每股收益的一致预期为0.16美元，意味着同比增长23% [15] - 根据Zacks一致预期，当前财年 (截至2026年3月) 每股收益预计为0.33美元，下一财年 (截至2027年3月) 预计大幅增长至0.85美元，同比增长157.58% [16] 投资结论 - 公司正受益于ODS和AGP业务的增长、飙升的广告主需求、强劲的国际扩张、AI驱动的变现改善以及多元化的全球合作伙伴关系 [17] - 随着收入势头增强且股价表现优于同行，该股票（Zacks排名第一：强力买入）目前提供了一个有吸引力的投资选择 [17]