公司股价表现与市场反应 - 尽管第四季度业绩表现稳健，但ThredUp股价在财报发布后仍大幅下跌，截至美国东部时间下午1:53，股价下跌19.1% [1][2] - 自去年8月股价见顶以来，该股已大幅下跌约70%，因公司表现未达市场预期 [5] - 去年，该股曾从2024年的低点上涨超过1000%，但近期抛售压力持续 [5] 第四季度财务业绩 - 第四季度营收同比增长18%，达到7970万美元，远超分析师预估的7720万美元 [6] - 活跃买家数量跃升30%，达到165万，创下新纪录 [6] - 按公认会计原则（GAAP）计算，每股亏损0.04美元，与市场普遍预期一致 [6] - 毛利率从80.4%下降至79.6% [6] - 调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）从500万美元下降至290万美元 [6] 公司未来展望与财务指引 - 公司预计2026年营收增长将放缓，利润率保持平稳 [1] - 对于下一季度，公司预计营收在7950万美元至8050万美元之间，同比增长12%，符合指引预期 [7] - 公司预计2026年全年营收在3.49亿美元至3.55亿美元之间，较2025年增长13% [7] - 公司预计2026年调整后EBITDA利润率为6%，而2025年为4.4% [7] - 尽管整体业绩稳健，但增长率的放缓可能使公司难以在长期内实现有意义的盈利 [8] 公司业务与市场背景 - 首席执行官表示，2025年全年业绩证明了公司基础设施的可扩展性和市场模式的基本优势 [7] - 去年4月“解放日”关税宣布后，ThredUp曾被视为大赢家，因为投资者认为二手转售市场可免受进口税影响 [5]