财务业绩概览 - 公司2025年第三季度总收入为10亿美元，较2024年同期的9.612亿美元有所增长 [1] - 2025年第三季度净收入为14亿美元，或每股17.81美元，而去年同期为1.311亿美元，或每股1.43美元，主要受出售FanDuel股权带来的14亿美元税后收益影响 [1] - 2025年第三季度调整后收益为1.391亿美元，或每股1.72美元，与2024年同期的1.393亿美元或每股1.52美元基本持平 [1] - 2025年第三季度总调整后EBITDAR为3.218亿美元，低于2024年同期的3.366亿美元，反映了FanDuel交易导致的较低市场接入费 [1] 运营表现 - 拉斯维加斯本地市场部门博彩收入增长，得益于核心客户投注额的持续增长和零售客户投注趋势改善，但被目的地业务下滑所抵消 [3] - 市中心拉斯维加斯部门博彩收入因夏威夷市场板块增长而提升，但目的地业务减少且市中心区域人流量下降 [3] - 中西部和南部部门实现了三年来最好的第三季度收入和调整后EBITDAR表现，核心客户强劲投注及零售客户投注改善推动该部门广泛增长 [3] - 在线部门业绩反映了公司在线赌场游戏业务的增长以及近期FanDuel交易的影响 [4] - 管理及其他部门增长由位于加利福尼亚州北部的Sky River Casino持续强劲表现驱动 [4] 资本配置与资产负债表 - 公司在2025年第三季度通过股息和股份回购向股东返还了1.75亿美元 [1] - 2025年10月15日支付了每股0.18美元的季度现金股息 [5] - 在2025年第三季度，公司根据其股票回购计划回购了1.6亿美元的普通股 [5] - 截至2025年9月30日，公司根据当前股票回购授权尚有约5.47亿美元剩余额度 [5] - 截至2025年9月30日，公司持有现金3.191亿美元，总债务为19亿美元 [5] 非GAAP财务指标 - 公司财务陈述中使用了EBITDA、调整后EBITDA、EBITDAR、调整后EBITDAR、调整后收益和调整后每股收益等非GAAP财务指标 [10] - 这些指标旨在与GAAP指标结合，为投资者提供更完整的运营结果视图，并便于与竞争对手进行比较 [10] - 非GAAP指标的使用存在局限性，其呈现方式可能与其他公司不同，并且不考虑折旧摊销、利息、税费、资本支出等项目 [11] - 管理层鼓励投资者全面审查财务信息，而非依赖单一财务指标 [13]

财务表现 - 2025年第二季度营收达10亿美元 较2024年同期的9.675亿美元增长3.4% [2] - 净利润1.504亿美元 合每股1.84美元 高于2024年同期的1.398亿美元和1.47美元 [2] - 调整后EBITDAR达3.579亿美元 较2024年同期3.442亿美元增长4% [3] - 物业层面利润率超过40% 创三年多来最强增长 [2] 业务板块 - 拉斯维加斯本地市场实现两年多来最强季度增长 营收和EBITDAR同比双增 利润率近50% [5] - 中西部及南部地区受Treasure Chest Casino驱动持续增长 [5] - 在线业务因在线赌场游戏和市场准入协议实现增长 [6] - 管理业务因Sky River Casino管理费持续增长 [6] 资本运作 - 2025年7月支付每股0.18美元的季度现金股息 [7] - 第二季度回购1.05亿美元普通股 [7] - 董事会新增5亿美元股票回购授权 截至6月30日剩余回购额度达7.07亿美元 [8] 资产负债表 - 截至2025年6月30日持有现金3.201亿美元 总债务36亿美元 [9] 非GAAP指标 - 调整后每股收益1.87美元 较2024年同期的1.58美元增长18.4% [3][16] - 在线业务调整后EBITDAR增长30.4%至2224万美元 [14] - 管理及其他业务调整后EBITDAR增长12.2%至2596万美元 [14] 战略动向 - 出售FanDuel股权交易将强化公司财务状况 支持物业投资和股东回报 [2] - 公司持续执行平衡资本配置策略 包括物业投资、增长机会探索和股东回报 [2]

交易概述 - Boyd Gaming宣布以17.55亿美元现金出售其在FanDuel Group的5%股权给Flutter Entertainment [1] - 交易预计在2025年第三季度完成，需获得监管批准 [2] - 公司计划将净收益用于减少债务 [2] 交易影响 - 该交易释放了Boyd在FanDuel投资中未实现的巨大价值，显著增强了公司的财务状况 [3] - 公司将继续执行投资物业、追求增长机会、向股东返还资本和保持强劲资产负债表的战略 [3] - 在线业务部门预计2025年将产生5000万至5500万美元的运营收入和调整后EBITDAR，2026年约为3000万美元 [4] 市场准入协议 - Boyd和FanDuel终止现有市场准入协议，并签订新协议，期限延长至2038年 [3] - 新协议规定FanDuel在爱荷华、印第安纳、堪萨斯、路易斯安那和宾夕法尼亚州的移动体育博彩业务，以及宾夕法尼亚州的在线赌场业务，将向Boyd支付固定费用 [3] - FanDuel将继续运营Boyd在内华达州以外的零售体育博彩业务至2026年年中，之后Boyd将接管这些业务 [3] 合作关系评价 - Boyd与FanDuel的合作对双方都非常成功，FanDuel已成为美国在线体育博彩的领导者，Boyd则通过合作在全国体育博彩快速增长中获利 [5] - Boyd期待通过全国市场准入协议继续支持FanDuel的增长和成功 [5] 财务顾问 - Moelis & Company LLC担任Boyd Gaming的独家财务顾问 [5] - Morrison & Foerster LLP担任法律顾问，Brownstein Hyatt Farber Schreck, LLP就商业协议提供咨询 [5] 公司背景 - Boyd Gaming Corporation成立于1975年，2025年庆祝成立50周年 [12] - 公司在10个州运营28家娱乐场，管理加利福尼亚北部的一家部落赌场，并拥有和运营Boyd Interactive在线赌场游戏业务 [12] - 公司以提供卓越的娱乐体验和难忘的客户服务而自豪 [12]

公司财报电话会议安排 - 博伊德游戏公司将于2025年7月24日美国东部时间下午5点召开第二季度财报电话会议 [1] - 电话接入号码为(800) 836-8184 无需密码 建议提前15分钟拨入 [1] - 财报将于同日下午4点后发布 [1] 会议参与方式 - 可通过官网https://investors.boydgaming.com或指定链接在线参与 [2] - 电话回放服务在2025年7月24日至31日期间开放 回放号码(888) 660-6345 密码61311 [2] - 官网同样提供会议回放 [2] 公司业务概况 - 2025年正值公司成立50周年 运营美国10个州28家娱乐场所 [3] - 管理北加州部落赌场 拥有线上博奕业务Boyd Interactive(B2B/B2C) [3] - 持有全美领先体育博彩运营商FanDuel集团5%股权 [3] - 采用"Caring the Boyd Way"理念推进企业社会责任项目 [3]