公司表现与前景 - 公司自2015年IPO以来长期表现超越大盘，尽管几年前经历下滑，但在过去十年中表现远超整体股市 [1] - 公司目前展现出显著的增长势头，该势头有望延续至2026年，并可能再次带来超越市场的回报 [1] - 公司通过削减高成本低利润的物流业务和提高价格等变革，成功实现反弹，推动其比以往任何时候都更接近持续盈利 [5][6] - 自由现金流持续向好发展 [6] 商业模式与市场地位 - 公司是电子商务领域的领导者，为商户提供建立和运营在线商店所需的全套工具，包括营销、销售数据分析、库存和履约管理等服务 [3][4] - 公司平台易用性高，提供高度可定制的基础模板，无需编码专业知识即可管理 [3] - 公司已占据美国市场超过12%的GMV份额 [9] - 公司与OpenAI达成协议，允许商户直接在ChatGPT上销售商品，这为商户提供了新的客户触达渠道，有望提升平台GMV [8] 行业背景与长期增长动力 - 在线零售的激增一直是公司的强大顺风 [5] - 尽管电子商务看似普及，但截至第二季度，其仅占美国零售市场的16.3%，表明仍有巨大增长空间 [13] - 世界正因多种原因加速数字化，对企业而言可降低间接成本，对消费者而言则提供了更多选择和便利 [14] - 电子商务行业处于长期增长轨道上 [15] 竞争优势与客户粘性 - 公司已建立起强大的品牌和较高的转换成本 [15] - 商户在平台上投入时间和金钱建立网店后，不太可能转向竞争对手，因此公司应能保留大部分客户 [16] - 公司业务遍及超过175个国家，其中绝大多数国家的电子商务市场渗透率远未饱和，这为其提供了有吸引力的全球增长前景 [16] 关键财务数据 - 公司当前股价为173.86美元，当日涨幅0.14% [10] - 公司市值为2260亿美元，当日交易价格区间为171.69美元至179.76美元 [11] - 公司52周价格区间为69.84美元至182.19美元 [11] - 当日成交量为1100万股，平均成交量为810万股 [11] - 公司毛利率为49.21%，无股息派发 [11]