EQUITY RESEARCH | 24 July 2025 | 4:24PM EDT Green Capex The power of Power amid updated US energy incentives While the passage of the One Big, Beautiful Bill Act (OBBBA) should meaningfully reduce government outlay initially meant to stimulate diverse sources of Green Capex, we continue to see resilient levels of US power sector Green Capex – we estimate $2.0 trillion in 2023-32. While there remains some uncertainty pending updated guidance from the Treasury Department expected by August 18, we believe the ...

文章核心观点 公司宣布将在2025年8月13日市场收盘后发布2025年第二季度运营和财务业绩 ，管理层将于2025年8月14日上午10点举行投资者电话会议和网络直播并进行问答环节 [1] 会议信息 - 会议日期为2025年8月14日 [2] - 开始时间为东部时间上午10点 [2] - 想加入电话会议并提问的参与者需通过指定URL注册 [2] - 其他参会者可通过指定链接以仅收听模式在线收听 [2] - 无法参加直播的人可于2025年8月15日在公司网站获取录音 [2] 公司概况 - 公司是加拿大的全球电力生产商 ，致力于加速全球能源转型 [3] - 成立于1987年 ，有近四十年开发 、拥有和运营多元化能源基础设施资产的经验 [3] - 资产包括海上和陆上风电 、太阳能 、电池储能和天然气 ，还通过受监管公用事业供应能源 [3] - 公司总部位于加拿大多伦多 ，在七个国家设有全球办事处 [4] - 拥有或在3.5GW的总运营发电容量中有经济权益 ，2.2GW正在建设中 ，还有约10GW潜在容量的早期至中期开发机会 [4] - 自1997年公开上市 ，普通股 、1系列和2系列优先股分别在多伦多证券交易所交易 [5] 联系方式 - 如需更多信息 ，可联系高级副总裁Adam Beaumont ，电话647 - 288 - 1019 ，邮箱investorrelations@northlandpower.com [6]

核心观点 - GE Vernova获得波多黎各RG Engineering订单，将交付6台LM2500XPRESS燃气轮机，总发电容量244兆瓦(MW)，支持当地电网稳定和夏季高峰需求[1][2] - 公司LM2500XPRESS燃气轮机安装快速，简单循环效率达39.5%，联合循环效率达54.4%[1] - 公司股价年内上涨53.8%，超越替代能源行业(23.5%)、石油能源板块(0.3%)和标普500指数(4.9%)[4] - 全球电力需求预计2025年增长3.9%，2027年前年均增长4%，推动清洁能源解决方案需求[12] 订单与项目 - 2025年6月与力拓集团签约，升级加拿大Isle Maligne水电站8台涡轮发电机[7] - 同月与Fortum签署协议，在芬兰和瑞典推进BWRX-300小型模块化反应堆部署[7] - 上月为Çal??k Renewables风电项目供应12台6.1 MW-158m陆上风机[10] - 5月在挪威交付两套采用g³技术的GIS变电站，减少温室气体排放[10] - 4月与Duke Energy达成天然气轮机合作，满足美国能源需求[11] 财务与估值 - 2025年销售预期同比增长6.5%，2026年增长10%[18] - 2025年Q2销售预估8.76B美元，同比增长6.79%；Q3预估9.27B美元，增长4%[20] - 远期市盈率53.71X，显著高于同行均值15.22X[21] - 同行Talen Energy和Constellation Energy远期市盈率分别为27.67X和29.34X[22] 行业表现 - 替代能源行业年内涨幅23.5%，Talen Energy和Constellation Energy分别上涨39%和37.6%[4][5] - 全球可再生能源需求推动清洁能源股长期盈利增长，Talen Energy和Constellation Energy长期盈利增长率分别为5.2%和13.5%[14] 技术优势 - LM2500XPRESS燃气轮机快速安装特性适合紧急电力需求场景[1] - 公司通过HA燃气轮机下一代维修技术开发计划，获新加坡EDB 2000万美元支持[11] 业务挑战 - 海上风电业务受材料成本上涨和供应链问题影响，一季度收入同比下滑53.7%[16] - 海上风电项目执行延迟导致订单减少，可能造成财务损失[16]

AB “Ignitis grupė” publishes its First three months 2025 interim report, which is attached to this notice.Financial performanceOur Adjusted EBITDA for the first three months of 2025 amounted to EUR 188.5 million (+3.7% YoY). The growth was driven by the stronger performance of our two largest segments: Green Capacities and Networks. The Green Capacities segment remained the largest contributor with a 58.0% share of our total Adjusted EBITDA. In 3M 2025, our Investments amounted to EUR 146.5 million (-30.1% ...