财务表现 - 公司2025年第二季度营收225亿美元 同比下降118% [1] - 每股收益040美元 低于去年同期的052美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0228% 共识预期为2243亿美元 [1] - 每股收益超出共识预期256% 共识预期为039美元 [1] 业务指标 - 总车辆交付量384122辆 低于分析师平均预估386031辆 [4] - Model 3/Y交付量373728辆 高于分析师平均预估371135辆 [4] - 其他车型交付量10394辆 低于分析师平均预估15168辆 [4] - 储能部署量9600兆瓦时 低于分析师平均预估1065517兆瓦时 [4] - 租赁车辆6670辆 远低于分析师平均预估12989辆 [4] 收入构成 - 汽车销售收入1579亿美元 低于分析师平均预估1648亿美元 同比下降148% [4] - 能源业务收入279亿美元 低于分析师平均预估329亿美元 同比下降75% [4] - 服务及其他收入305亿美元 高于分析师平均预估293亿美元 同比增长168% [4] - 汽车监管积分收入439亿美元 低于分析师平均预估58849亿美元 同比下降507% [4] - 汽车租赁收入435亿美元 略低于分析师平均预估43856亿美元 同比下降5% [4] - 汽车业务总收入1666亿美元 高于分析师平均预估1566亿美元 同比下降162% [4] 盈利能力 - 汽车业务毛利润287亿美元 高于分析师平均预估264亿美元 [4] 股价表现 - 公司股价过去一个月下跌25% 同期标普500指数上涨59% [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司2025年第二季度调整后每股收益同比增长9.4%，前六个月调整后每股收益同比增长9.1% [5] - FPL第二季度每股收益同比增加0.2美元，监管资本使用增长近8%，资本支出约20亿美元，预计全年资本投资在80 - 88亿美元，2025年6月止十二个月监管目的报告的净资产收益率约11.6%，零售销售同比增长1.7%，客户整体用电量同比增长0.1%，天气正常化基础上零售销售增长约2.6% [18] - Energy Resources调整后每股收益同比增加0.11美元，新投资贡献每股增加0.14美元，现有清洁能源投资组合每股减少0.02美元，客户供应业务每股增加0.06美元，其他影响每股减少0.07美元 [20][21] - 企业及其他业务调整后收益每股减少0.04美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - FPL计划到2029年增加超8GW可靠且成本效益高的太阳能和电池储能项目 [14] - Energy Resources自上次财报电话会议以来新增3.2GW新项目至积压订单，目前积压订单近30GW，过去12个月新增约12.7GW可再生能源和电池储能项目，约30%积压订单来自储能 [15][22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国各行业电力需求增长，ICF本月报告称未来十年需求增长预计超过去三十年总和 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为美国需各种能源满足电力需求，新天然气和核能对长期需求至关重要，可再生能源和储能可填补缺口，特别是储能是关键因素 [9] - FPL将继续投资基础设施，保持高可靠性和低电价，利用多元化能源组合服务客户 [13][14] - Energy Resources是美国领先的能源基础设施开发商，继续推进Duane Arnold核电站重启，开发新天然气发电机会，通过NextEra Energy Transmission建设受费率监管的公用事业 [15][16] - 公司认为自身在供应链能力、人工智能应用、资产负债表、规模、经验和技术方面具有优势，能应对挑战并把握机遇 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司需应对具有挑战性的监管和政策环境，《One Big Beautiful Act》虽带来一定确定性，但仍需应对行政命令、机构规则制定、关税和贸易行动等 [11] - 公司预计能在2025 - 2027年实现接近或达到调整后每股收益预期范围上限的财务业绩，2023 - 2027年经营现金流平均年增长率将达到或超过调整后每股收益复合年增长率范围，预计至少到2026年股息每股每年增长约10% [24] 其他重要信息 - 会议提及前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，公司不承担更新前瞻性陈述的义务，且介绍包含非GAAP财务指标 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于OBBB和特朗普行政命令，安全港开工建设问题、OBBB对其的规定、政府可改变的内容、近期许可更新及公司积压订单中联邦土地的风险 - 公司认为OBBB规定风能和太阳能设施需在2027年12月31日前投入使用，但2026年7月4日前开工的项目不受此限制，“开工建设”有明确含义和安全港规则，公司已按规则为项目开工做大量财务承诺，预计能满足2029年前投入使用的项目需求；对于联邦土地许可，公司大部分积压订单已获联邦许可，会关注新程序的实际应用 [28][29][33] 问题2: 客户对法案的反应、自然提前拉动需求的迹象及市场份额预期 - 客户仍在消化法案，公司预计随时间推移会看到客户反应，法案中2027年投入使用要求会使项目加速，2028 - 2029年可能因部分小开发商未获得安全港而减少竞争，为公司创造机会 [35][36][37] 问题3: 在现有OBBB法案下如何看待EPS增长、信贷瀑布及维持增长能力 - 公司认为OBBB法案虽有挑战但具建设性，关于EPS增长将在下次分析师日讨论；不确定性和风险通常有利于公司业务，因公司有能力应对和规划业务以减轻风险；若小开发商退出，可能有更多项目出售，为公司带来有机和收购机会 [43][44] 问题4: 核电站合同进展，Duane Arnold工程进度及Point Beach机会 - Duane Arnold项目进展良好，现场审查和工程分析顺利，与客户的讨论也在推进；Point Beach除设施本身，还有小型模块化反应堆（SMRs）机会，若Duane Arnold成功重启，可能带动周边数据中心活动 [46][47][48] 问题5: FPL费率案是否可能和解及2024 - 2027年融资结构是否适用于2029年及其他融资来源 - FPL表示会为听证会做充分准备，若有对客户有利的和解机会会积极争取；公司认为可再生能源项目对税收股权和项目融资提供者有吸引力，过去两年税收股权提供者增加50%，对融资市场有信心 [55][56][58] 问题6: 公司天然气战略，是否会出售现有天然气资产或与GEV合作建设新天然气项目 - 公司会考虑新建设和市场机会，但要确保价值合理且能在短期内达成合同，不会进行投机性长期商业发电 [62] 问题7: 关于OBBB法案外国实体担忧条款，公司安全港设备位置是否使其无风险暴露 - 公司对FIAC条款有信心，2025年12月31日前开工的项目不受影响，加上连续性安全港，可到2029年，之后公司也有能力合规 [68][69] 问题8: 若重启Duane Arnold，能否缓解可再生能源税收抵免逐步取消带来的收益损失 - 公司认为虽时间较远，但Duane Arnold是业务增长的途径之一，且能源需求持续强劲，公司可通过多种方式满足需求，如储能等 [70][71][72] 问题9: FPL收益增长温和与资本使用增长的差异原因及对今年剩余时间公用事业业务的看法 - 差异受多种因素影响，如2024年净资产收益率11.8%，2025年为11.6%等，预计后续不会持续存在此差异 [76] 问题10: OBBB法案后电力市场动态，特别是可再生能源PPA定价、对价值链参与者利润率的影响及公司优势 - 公司在可再生能源方面有定价和成本优势，建设速度快，现有项目有重新签订高价PPA的潜力，还可发展天然气发电、核能和输电业务 [82][83] 问题11: PJM容量拍卖结果对激励发电机的作用及公司天然气业务机会 - 拍卖结果反映新天然气建设成本，市场需激励新发电项目，公司在开发能力上有优势，可满足新增电力需求 [85][86] 问题12: 对SMRs的评估及广泛部署时间 - 公司有SMR开发团队，为企业客户提供建议，知识曲线较高，正在评估95家原始设备制造商，关注技术、成本结构和成本分摊等，会继续推进相关工作 [88] 问题13: 是否预订2029年业务量及合同中是否包含税收抵免风险应急措施，2030年无税收抵免情况下的定价、需求讨论及反馈 - 公司对2029年建设有信心，合同中有税收和贸易措施的有限保护；目前客户关注重点在2029年及之前，预计未来12 - 24个月2030年将受更多关注 [91][93] 问题14: 本季度新增1GW与超大规模数据中心相关的积压订单详情，包括资源组合、时间和地理位置 - 不同客户和地区需求不同，公司可满足多样化需求，无共同主题 [97][98] 问题15: 需求自然提前拉动情况下，项目加速开发是否受劳动力、供应链或连接等限制 - 公司认为这些方面是竞争优势，在需求提前拉动市场中有机会 [99] 问题16: 天然气发电在美国哪些地区有更多需求，FERC ARRIS决定对公司前景的影响 - 公司看到全国对天然气发电的需求，部分州如得克萨斯州更有利于快速上线；MISO的ERAZ决定可能带来机会，但需考虑天然气供应、涡轮机、劳动力等因素，公司认为需综合能源解决方案满足需求 [102][103] 问题17: Duane Arnold剩余的关键技术里程碑及未来几个月是否会增加劳动力以实现执行指引 - 需进行常规的重新调试工作，如检查场地状况、设备等，目前进展良好 [104]

公司财务发布计划 - 预计2025年第二季度财务及运营结果将于2025年7月28日北美市场收盘后发布 [1] - 管理层讨论与分析及未经审计合并财务报表将通过公司官网和SEDAR+平台披露 [1] 业绩电话会议安排 - 电话会议及网络直播定于2025年7月29日山地时间7:00（东部时间9:00）举行 [2] - 参会需提前注册并获取拨入PIN码 建议至少提前5分钟完成注册 [2] - 网络直播可实时访问 并提供12个月回看期 [3] 公司业务概况 - 主营液体基础设施业务 涵盖储存、优化、加工、集输及水运船舶装载 [4] - 核心终端资产分布于加拿大阿尔伯塔省Hardisty/Edmonton 美国得克萨斯州Ingleside/Wink 及萨斯喀彻温省Moose Jaw [4] 投资者联系信息 - 投资者关系联系方式包括电话(403) 776-3077及邮箱investor_relations@gibsonenergy_com [6] - 媒体联络通道为电话(403) 476-6334及邮箱communications@gibsonenergy_com [6] 股票交易信息 - 多伦多证券交易所上市 股票代码GEI [5] - 公司官网提供详细信息访问入口 [5]

文章核心观点 公司宣布预计于2025年7月28日北美市场收盘后发布2025年第二季度财务和运营业绩，并公布了财报获取方式、财报电话会议及网络直播详情等信息 [1][2] 财务业绩发布 - 公司预计于2025年7月28日北美市场收盘后发布2025年第二季度财务和运营业绩 [1] - 2025年第二季度管理层讨论与分析及未经审计的合并财务报表将在公司网站www.gibsonenergy.com和SEDAR+网站www.sedarplus.ca上公布 [1] 财报电话会议及网络直播 - 财报电话会议及网络直播将于2025年7月29日上午7点山区时间（上午9点东部时间）举行 [2] - 可通过访问https://register-conf.media-server.com/register/BI0b7f7e33ef784b4a8712aa55adf5d2f0注册电话会议、查看拨号号码并获取拨号PIN，建议至少在会议开始前五分钟注册 [2] - 网络直播可直接通过https://edge.media-server.com/mmc/p/fvqh34p7访问，该链接可在12个月内随时查看 [3] 公司概况 - 公司是一家领先的液体基础设施公司，主要业务包括液体和精炼产品的存储、优化、加工、收集以及水运船舶装载 [4] - 公司总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里，业务遍布北美，核心终端资产位于阿尔伯塔省的哈迪斯蒂和埃德蒙顿、得克萨斯州的英格尔斯代尔和温克以及萨斯喀彻温省的穆斯乔 [4] - 公司股票在多伦多证券交易所上市，股票代码为GEI，更多信息可访问www.gibsonenergy.com [5] 联系方式 - 投资者关系联系电话为(403) 776 - 3077，邮箱为investor.relations@gibsonenergy.com [6] - 媒体联系电话为(403) 476 - 6334，邮箱为communications@gibsonenergy.com [6]

市场表现 - 标普500指数6月上涨5%，主要受贸易协议希望、中东停火和2025年降息预期推动 [1] - 经济数据表现强劲，包括制造业数据、工厂订单和6月就业报告超预期，缓解衰退担忧 [1] - 7月市场保持积极势头，就业市场强劲、通胀降温且企业即将公布最新财报 [2] 投资策略 - 相对价格强度策略建议选择跑赢行业、同行或基准的股票，尤其是1-3个月内表现优于标普500且基本面良好的标的 [4][5][6] - 筛选参数包括12周、4周和1周相对价格变化为正，且当前季度盈利预期在过去4周上调 [8] - 需结合分析师对盈利预期的乐观修正，上调预期的股票通常有额外上涨空间 [7] 推荐股票 - **戴尔科技(DELL)**：市值847亿美元，VGM评分A，2026财年EPS预计同比增长16%，过去一年股价下跌14.7% [11][12] - **捷普科技(JBL)**：未来3-5年EPS预期增长率16.6%，高于行业14.8%，2025财年EPS预期上调4.7%，过去一年股价上涨102% [13][14] - **Phibro Animal Health(PAHC)**：2025财年EPS预期增长71.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期30.6%，市值12亿美元，过去一年股价上涨75.7% [14][15] - **Hudbay Minerals(HBM)**：未来3-5年EPS预期增长率51.7%，远超行业35.3%，2025年EPS预期上调32.7%，过去一年股价上涨17.6% [16][17] 筛选标准 - Zacks排名第1（强力买入），年均回报超26%，26年中23年跑赢标普500 [10] - 当前股价≥5美元，20日平均成交量≥5万股，确保流动性和价格门槛 [10] - VGM评分≤B（A或B级），结合Zacks排名1或2时具备最佳上涨潜力 [11]

市场表现 - A股三大指数7月3日早盘震荡反弹 沪指微涨0.07%至3457.36点 深证成指涨0.75%至10490.50点 创业板指涨1.36%至2152.54点 [1] - 创新药概念股持续走强 神州细胞、塞力医疗等涨停 算力硬件股博敏电子涨停 商业航天概念西测测试、雷科防务涨停 消费电子概念新亚电子、朝阳科技涨停 [1] - 光刻机、光刻胶概念股调整 兴业股份跌停 [1] - 生物制品、元件、中药、重组蛋白、创新药、PCB等板块涨幅居前 游戏、造纸、油气开采及服务、兵装重组、可控核聚变、BC电池等板块跌幅居前 [2] 机构观点 - 中信证券认为全球核电建设景气度上行 中国在建规模全球第一 欧美恢复核电建设 利好核电产业链订单需求 建议关注天然铀、中游核心设备及后处理环节 [3] - 天风证券看好存储板块机遇 预计三四季度持续涨价 AI服务器、PC、手机带动存储升级 HBM、eSSD、RDIMM等高价值产品渗透率提升 [3] - 中国银河证券预计货币政策保持宽松 降准降息空间仍存 银行基本面积极因素积累 业绩拐点可期 中长期资金力量壮大利好银行估值重塑 [3] 经济数据 - 6月财新中国服务业PMI降至50.6 较5月回落0.5个百分点 为2024年四季度以来最低 主要受假期效应减退影响 [4] 政策动态 - 厦门发布海洋经济高质量发展措施 前瞻布局深海产业 推进海洋立体化观测和卫星通信网络体系建设 推动智慧海洋工程与产业融合 [5] 行业动态 - 美国取消对中国芯片设计软件的出口限制 西门子恢复中国客户对软件和技术的全面访问 [6]

能源行业结构 - 能源行业分为上游、中游和下游三个部分，其中上游和下游受能源价格波动影响较大 [2] - 上游涉及石油和天然气生产，下游涉及石油和天然气加工成化学品和精炼产品如汽油 [2] - 中游公司拥有管道、储存和运输资产，连接上游和下游，业务模式更依赖能源需求而非价格 [4] 中游公司特点 - 中游公司现金流稳定，能够支付丰厚股息并在能源价格波动中维持股息 [5] - 中游公司通常收取资产使用费，能源需求对现代生活至关重要，因此需求通常强劲 [4] - 并非所有中游公司同样可靠，例如Kinder Morgan和Energy Transfer的股息历史显示其稳定性较差 [5][8] 可靠的中游公司 - Enterprise Products Partners和Enbridge是可靠的中游公司，分别提供约6.9%和6.1%的股息收益率 [6] - Enterprise连续26年增加股息，Enbridge连续30年增加股息，显示其财务稳健和保守运营 [9] - 相比之下，Energy Transfer在2020年削减股息，Kinder Morgan在2016年和2020年未能达到股息增长预期 [7][8] 投资建议 - 在波动性能源行业中，Enterprise和Enbridge因其可靠性和高股息收益率脱颖而出 [10] - 尽管Energy Transfer提供更高的7.2%收益率，但其股息削减历史使其风险较高 [6][7] - 投资者应选择财务基础强、运营保守的公司，即使投资金额较小如100美元 [9][10]

公司管理层变动 - Stanley Black & Decker宣布Christopher Nelson将于2025年10月1日接任公司总裁兼首席执行官，现任首席运营官兼工具与户外业务总裁的Nelson将同时加入董事会[1] - 现任CEO Donald Allan Jr 将于同日转任董事会执行主席，现任董事会主席Andrea Ayers将改任首席独立董事并继续领导执行委员会，Allan预计于2026年10月1日退休[2] - 此次领导层变更是董事会经过深思熟虑的继任计划结果[1] 管理层评价与战略 - Andrea Ayers赞扬Allan在26年任期内简化业务结构、推动转型战略，并称Nelson具备领导公司下一阶段增长的理想条件[3] - Allan表示已完成公司向更精简组织的转型，打造了标志性品牌组合，并认为当前是交接的合适时机[3] - Nelson强调已通过两年合作深入理解客户需求，对公司创新潜力与长期价值创造充满信心[3] 财务表现与业务概况 - 公司维持第二季度GAAP及调整后EPS表现将优于2025年规划假设的预期，与5月投资者会议表态一致[4][5] - 工具与户外业务年营收规模达130亿美元，Nelson曾主导该业务战略优化[6] - 公司全球拥有48,000名员工，产品线涵盖电动工具、手工工具、户外设备等，旗下品牌包括DEWALT、CRAFTSMAN等[7] 高管背景 - Christopher Nelson拥有25年高管经验，加入公司前曾任Carrier暖通业务总裁，并曾在强生、麦肯锡任职，持有康奈尔大学MBA学位[6] - 公司1843年成立，总部位于美国，运营全球制造设施[7]

Zacks投资工具概述 - Zacks Premium提供多种投资工具帮助投资者提升决策能力 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 以及Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级选股筛选器 [1] - Zacks Style Scores作为Zacks Rank的补充指标 通过价值、增长和动量三个维度对股票进行评级 帮助投资者筛选未来30天可能跑赢市场的股票 [2][3] Zacks Style Scores分类 - **价值评分(Value Score)**：基于P/E、PEG、Price/Sales等估值比率 识别价格低于内在价值的股票 [3] - **增长评分(Growth Score)**：结合历史及预测的盈利、销售额和现金流数据 筛选具备长期可持续增长潜力的公司 [4] - **动量评分(Momentum Score)**：利用一周价格变动和月度盈利预期变化等因子 判断趋势性交易机会 [5] - **VGM综合评分**：整合价值、增长和动量三项评分 形成加权综合指标 与Zacks Rank配合使用可提高选股效率 [6] Zacks Rank与Style Scores协同效应 - Zacks Rank 1(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 超过标普500指数两倍 每日约有200家公司获此评级 另有600家获2(买入)评级 [8] - 最优策略为选择同时具备Zacks Rank 1/2和Style Scores A/B评级的股票 若持有3(持有)评级股票 则需确保其Style Scores达到A/B级以最大化上行潜力 [10] - 需警惕Zacks Rank 4(卖出)或5(强力卖出)股票 即使其Style Scores为A/B 因盈利预期下行仍可能导致股价下跌 [11] 案例研究：戴尔科技(DELL) - 戴尔科技为服务器、存储设备和PC领先供应商 提供从边缘计算到多云环境的集成解决方案 当前Zacks Rank为2(买入) VGM评分为B [12] - 公司价值评分达A级 远期市盈率仅12.12倍 过去60天内5位分析师上调2026财年盈利预期 共识预期每股收益提升$0.46至$9.43 历史盈利超预期幅度平均达2.3% [13]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：电子制造服务、通信、网络、光学、无线、云、工业、医疗、国防和航空航天、汽车 - **公司**：Sanmina、HP、Aruba、HP Inc、HP Enterprise、AMD、ZT Systems、Viking Enterprise Solutions、Applied Materials、ASML 纪要提到的核心观点和论据 外包趋势 - **观点**：外包趋势向好，市场需求增长促使外包活动增加 [5][6] - **论据**：2024年市场需求收缩时企业将制造业务收回内部，现在终端市场开始增长，Sanmina过去两个季度的业绩与财年指引相符，业务增长良好 通信市场 - **观点**：通信网络是Sanmina的优势领域，市场开始复苏，光学领域有拓展趋势 [7][9] - **论据**：Sanmina成立约40年，从PCB公司起步，在电信领域发展多年，具备多种能力；通信网络市场开始看到增长，光学领域正拓展到数据中心等相邻领域 网络市场 - **观点**：行业库存调整情况改善，Sanmina营收增长 [11] - **论据**：Sanmina过去两个季度库存周转率提高，从之前的较低水平回升到6左右；Q2通信网络和云基础设施业务合并增长约20%，占总业务的37% 印度合资企业 - **观点**：合资企业发展良好，市场前景乐观，正在扩大业务规模 [15] - **论据**：与Reliance的合资企业中，Sanmina仍控制业务并合并结果；业务涉及多个终端市场，数据中心和云基础设施业务增长；已在建设第三座大楼，预计本财年末或Q1初完工 5G和无线市场 - **观点**：市场呈现增长和扩张态势，Sanmina赢得了有价值的业务 [17][18] - **论据**：该业务是公司37%营收中增长20%的一部分，Sanmina在该领域赢得了对自身有增益的业务和项目 云业务 - **观点**：云基础设施业务规模较大，收购ZT Systems将带来新机遇 [19][20] - **论据**：云基础设施业务在Q2占业务的37%，约占一半；收购ZT Systems将解锁新的市场，该公司专注于RAC云基础设施，能提供全系统机架组装能力，Sanmina预计年底完成收购 工业市场 - **观点**：业务增长呈低个位数，部分业务受库存吸收影响 [30] - **论据**：本季度增长2%，部分业务如警察和消防员手持设备业务增长良好，呈高个位数增长，但大型半导体设备业务仍在处理库存吸收问题 医疗市场 - **观点**：市场表现不一，高端医院设备仍面临压力，部分领域增长良好 [32] - **论据**：大型医院设备因医院网络整合和资产管理问题仍受压力，而当地医生办公室设备如血液检测、葡萄糖检测设备及可穿戴设备等增长良好 国防业务 - **观点**：业务表现良好，具有长期稳定性，是有吸引力的投资领域 [34] - **论据**：业务占公司总收入的15%左右，国防部项目具有类似年金的特点，一旦参与项目，将长期提供业务机会 汽车市场 - **观点**：业务与电动汽车市场相关，有增长机会 [37][38] - **论据**：业务主要集中在电动汽车领域，从信息娱乐市场逐渐扩展到更多组件；美国电动汽车市场表现良好，公司有机会获得更多市场份额 关税影响 - **观点**：目前关税对业务影响不大，公司业务具有一定弹性 [40][41] - **论据**：近期没有重大的业务转移；公司积极与客户沟通，帮助客户进行ROI分析；公司作为进口记录方，虽可能进行关税现金支出，但会及时向客户收回；公司拥有全球业务布局和单一ERP系统，有助于应对关税变化 财务状况 - **观点**：财年25年有望实现高个位数营收增长和利润率扩张，公司财务状况良好 [47][48] - **论据**：年初制定了全年高个位数营收增长和EPS更快增长的指引，Q1和Q2业绩符合预期，营收增长良好，毛利率超过指引；公司拥有行业内最佳的资产负债表，无净债务，低杠杆率为0.5倍 运营杠杆 - **观点**：公司仍有提升运营杠杆的空间 [50][52] - **论据**：2024年营收下降15%，但毛利率仍扩张20个基点；未来可通过业务增长、投资CPS业务和优化运营费用等方式提高运营杠杆 资本分配 - **观点**：资本分配优先考虑基于ROI的现金生成，目前重点是ZT Systems收购 [55][57] - **论据**：过去一年进行了大量股票回购，现在认为ZT Systems收购符合核心战略，具有最佳的ROI 其他重要但可能被忽略的内容 - Sanmina将新ISIS业务更名为Viking Enterprise Solutions，该业务提供存储和服务器能力，与公司数据中心市场战略契合，拥有内部工程能力，有助于公司在云基础设施领域取得更大成功 [26][27][28] - 公司在财年23年投资扩大产能，目前全球仍有良好的产能，特别是在美国；ZT Systems在美国有三个制造地点，将进一步增加公司在美国的业务布局 [44][45][46] - 公司预计在2026财年或Q4详细讨论ZT Systems的业务组合、营收、客户群体和利润率等情况 [54]