Digi International (NasdaqGS:DGII) Q1 2026 Earnings call February 04, 2026 05:00 PM ET Company ParticipantsJamie Loch - CFORon Konezny - President and CEOConference Call ParticipantsAnthony Stoss - Partner and Senior Equity Research AnalystJames Fish - Managing Director and Senior Equity Research AnalystJosh Nichols - Senior Research AnalystScott Searle - Managing Director and Senior Equity Research AnalystTommy Moll - Managing Director and Senior Equity Research AnalystOperatorGood day everyone, and welcom ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2026财年第一季度总收入为1.22亿美元，同比增长18% [4] - 年化经常性收入达到1.57亿美元，同比增长31%，连续第五个季度实现两位数增长 [4] - 季度调整后息税折旧摊销前利润为3200万美元，同比增长23% [4] - 季度调整后息税折旧摊销前利润率为25.8%，创下新的季度记录 [4] - 季度现金产生额为3600万美元 [4] - 2026财年全年指引：ARR增长23%，收入增长14%-18%，调整后息税折旧摊销前利润增长17%-21% [10] - 第二财季指引：收入预计在1.24亿至1.28亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润预计在3150万至3300万美元之间 [10] - 调整后每股摊薄收益预计在0.56至0.59美元之间，假设加权平均摊薄股数为3880万股，其中利息影响预计为每股0.05至0.06美元 [11] - 第一季度利息对调整后每股收益的影响为0.06美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物联网解决方案平台ARR同比增长32% [5] - 物联网产品和服务平台ARR同比增长26% [5] - 蜂窝路由器产品线是本财年开局增长最快的产品线 [37] - 收购的Particle业务为公司物联网产品和服务报告分部带来2000万美元的ARR [7] - 公司预计Particle业务在2027财年将贡献500万美元的调整后息税折旧摊销前利润 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在多个垂直行业和应用中看到广泛增长，包括大众交通、公用事业和零售数字标牌领域表现强劲 [4][18] - 数据中心领域也取得了一些成功，特别是Opengear产品线 [18] - 某些细分市场，特别是部分美国客户，非常担忧设备中使用中国制造的无线电部件，这为公司产品提供了机会 [47] - 公司面临的风险包括关税、商品价格波动以及人工智能扩张导致的特定内存组件供应挑战 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了对领先物联网解决方案提供商Particle的收购，此次收购增强了公司从边缘到云的能力，并扩大了在物联网设备管理领域的可寻址市场 [6] - 公司将SmartSense和Jolt的组织与产品整合为SmartSense One，客户反应积极，交叉销售机会正在实现 [5] - 公司将Particle与现有OEM解决方案结合，为寻求大规模无缝连接和设备管理的客户创造了引人注目的机会，OEM解决方案现已更名为Particle by Digi [7] - 公司正在积极将人工智能能力嵌入其产品和面向客户的解决方案中，旨在加速客户的工业人工智能成果 [8] - 收购仍然是资本配置的首要任务，公司继续评估其他机会 [8] - 公司重申有信心在2028财年末实现2亿美元的ARR和2亿美元的调整后息税折旧摊销前利润目标，战略性收购可能加速这一时间表 [8] - 公司的游戏规则不是不计成本的增长，而是盈利性增长 [29] - 在竞争格局方面，公司对蜂窝路由器和Ventus业务领域的增长势头感到兴奋，并拥有独特的产品和新品发布计划 [47] - 公司正致力于从设备提供商转变为解决方案提供商，提供设备、连接、设备管理、云平台和API的组合 [48] - 通过整合Particle，公司扩展了在边缘计算和边缘人工智能领域的产品组合，包括互补的芯片组和无线技术 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026财年开局强劲感到鼓舞，并朝着ARR和调整后息税折旧摊销前利润目标迈进 [4] - 管理层认为需求环境正在改善和增长，但所有人都在担忧人工智能基础设施建设能持续多久 [20] - 市场环境是混乱的，存在关税、商品价格以及人工智能扩张带来的内存挑战等风险，但公司有信心应对 [37] - 内存（特别是DDR4、DDR5和MMC）价格因人工智能需求面临上涨压力，但公司首要目标是确保供应分配，价格是次要话题，公司通常可以吸收一定程度的波动 [56] - 公司正在努力通过寻找替代供应商和让工程团队认证部件来确保内存的多源供应 [57] 其他重要信息 - 公司已将Jolt和SmartSense整合为SmartSense One，进展顺利 [5] - Particle收购于2026年1月宣布，将整合到物联网产品和服务部门，不会单独报告 [6][10] - 公司更新了2026财年指引，以反映运营展望更新和Particle收购的影响，Particle预计贡献2000万至2200万美元ARR，1300万至1400万美元收入，100万至200万美元调整后息税折旧摊销前利润 [10] - 从2026财年开始，调整后每股摊薄收益的计算中包含了利息支出，并对比较期间做了同样处理 [11] - Jolt的整合正在按计划进行，现场团队和支持服务的整合都进展顺利，没有改变未来展望的事项 [59] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于需求环境，特别是数据中心的更新 [17] - 管理层表示，公司技术应用于广泛的垂直领域，目前在大众交通、公用事业、零售数字标牌和数据中心（特别是Opengear产品线）看到很多成功 [18] - 与上一季度相比，需求环境正在改善和增长，尽管对人工智能基础设施建设能持续多久存在担忧 [20] 问题: 关于Particle的销售协同机会，特别是从最终用户角度看其技术与当前产品的结合，以及OEM模式下的服务组件 [21][23] - 此次收购标志着公司向“嵌入式即服务”领域进军，工程部门将物联网解决方案嵌入客户的机器中，这对于行业和公司来说都是一个较新的领域 [22] - 在OEM关系中，公司与最终用户（即OEM，如Goodyear、Jacuzzi）有直接关系，但不一定是最终消费者，服务包括边缘设备软件、连接性、云平台，用于监控Digi设备和客户终端设备的性能，甚至执行软件更新 [23][24] 问题: Particle的独特之处，以及公司是优先推动增长还是管理盈利能力 [27] - Particle天生就是服务型公司，其文化、流程和上市方式与公司传统上主要提供设备的方式不同，这种组合的影响非常重要 [28] - 公司的目标是盈利性增长，而不是不计成本的增长，当ARR达到2000万美元时，可以开始考虑规模化盈利 [29] 问题: 关于财务指引，为何在强劲的第一季度后指引上调幅度不大，主要是由于Particle收购 [30] - 管理层解释，作为惯例，公司不会在第一财季后上调全年指引，因为90天内可能存在正负向的时间性因素，更负责任的做法是至少等到年中再进行运营性上调 [31] - 本次指引中包含了运营表现的小幅提升，约4个百分点的指引提升中，3个百分点来自Particle，1个百分点来自运营 [31] 问题: 关于毛利率前景 [35] - 随着ARR持续以至少与收入同步的速度增长，毛利率将继续扩张，历史上每季度约有10-15个基点的扩张，产品组合可能在短期内造成波动，但长期来看毛利率有望继续上升 [35] 问题: 关于下半年收入指引范围较宽的影响因素 [36] - 影响因素包括：某些垂直领域的优势、关税和商品价格带来的混乱市场环境、人工智能扩张带来的内存挑战风险，以及Jolt和Particle收购、新增数据中心客户、蜂窝路由器持续强势等上行机会 [37] - 公司预计在第二财季后根据更多信息再次更新指引 [38] 问题: 关于调整后每股收益中利息处理的澄清，以及网关市场竞争格局 [43] - 新的调整后每股收益指标包含了利息，第一季度利息影响为0.06美元，第二财季指引中利息影响约为0.05-0.06美元 [44] - 在竞争格局方面，公司对蜂窝路由器和Ventus业务的势头感到兴奋，部分细分市场担忧中国制造的无线电部件，这有利于公司产品，公司正致力于成为提供设备、连接、管理和云平台的解决方案提供商 [47][48] 问题: 关于边缘计算和边缘AI的市场机会以及Particle如何融入 [49] - Particle带来了互补技术，扩展了公司的芯片组和无线产品组合，公司的全球影响力和渠道有助于推广Particle开发套件，结合公司长期的企业客户关系，有望促进增长 [51][52] 问题: 关于内存定价对客户的影响，以及Jolt协同效应的更新 [55] - 人工智能需求对特定内存组件造成价格上涨压力，公司首要目标是确保供应，价格是次要考虑，公司可以吸收一定波动，并正在寻找替代供应商以保障多源供应 [56][57] - Jolt的整合进展顺利，现场团队整合和支持服务整合均按计划进行，没有改变未来展望的事项 [59]

财务数据和关键指标变化 - 2026财年第一季度总收入为1.22亿美元，同比增长18% [4] - 年化经常性收入达到1.57亿美元，同比增长31%，连续第五个季度实现两位数增长 [4] - 季度调整后息税折旧摊销前利润为3200万美元，同比增长23% [4] - 季度调整后息税折旧摊销前利润率为25.8%，创下新的季度记录 [4] - 季度现金产生额为3600万美元 [4] - 2026财年全年指引：ARR增长23%，收入增长14%-18%，调整后息税折旧摊销前利润增长17%-21% [10] - 第二财季指引：收入预计在1.24亿至1.28亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润预计在3150万至3300万美元之间 [10] - 调整后摊薄每股收益预计在0.56至0.59美元之间，假设加权平均摊薄股数为3880万股，其中利息影响预计为每股0.05至0.06美元 [11] - 第一季度调整后每股收益中包含0.06美元的利息影响 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物联网解决方案平台ARR同比增长32% [5] - 物联网产品和服务平台ARR同比增长26% [5] - 蜂窝路由器产品线是年初增长最快的产品线 [36] - 公司已将SmartSense和Jolt的组织与产品整合为SmartSense One，客户反响积极，交叉销售机会正在实现 [5] - 收购的Particle为公司物联网产品和服务报告部门带来2000万美元的ARR [6] - Particle将被整合到物联网产品和服务部门，不再单独报告 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在多个垂直行业和应用中看到广泛增长 [4] - 在公共交通、公用事业和零售数字标牌领域看到大量成功 [17] - 数据中心领域也取得了一些成功，特别是其Opengear产品线 [17] - 市场需求正在改善和增加，但市场对人工智能基础设施建设能持续多久存在担忧 [19] - 某些细分市场的客户非常担心使用中国原产的部件，尤其是无线电模块，这为公司的产品提供了机会 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过收购加强资产负债表，收购仍是资本配置的首要任务 [8] - 收购Particle加强了公司的边缘到云能力，并扩大了在物联网设备管理领域的可寻址市场 [5] - Particle与现有OEM解决方案的结合，为寻求大规模无缝连接和设备管理的客户创造了有吸引力的机会 [6] - 公司全面的工业物联网产品组合涵盖嵌入式解决方案、边缘智能和垂直领域交钥匙产品，能够利用人工智能、边缘计算和工业自动化的长期趋势 [7] - 公司正在积极将人工智能能力嵌入其产品和面向客户的解决方案中 [8] - 公司的游戏规则不是不惜一切代价的增长，而是盈利性增长，当ARR达到2000万美元时，可以开始考虑规模化盈利 [27] - 公司对在2028财年末实现2亿美元ARR和2亿美元调整后息税折旧摊销前利润的目标保持信心，战略性收购可能会加速这一时间表 [8] - 在竞争格局方面，公司对蜂窝路由器和Ventus业务部门的增长势头感到兴奋，并拥有独特的产品和新品发布计划 [45] - 公司正努力成为解决方案提供商，而不仅仅是设备供应商，这有助于应对客户IT资源普遍紧张的状况 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境混乱，存在关税、商品价格以及人工智能扩张带来的内存供应挑战等风险 [36] - 内存（特别是DDR4、DDR5和MMC）价格因人工智能需求面临上涨压力，但公司首要目标是确保供应分配，价格是次要问题，通常可以吸收一定程度的波动 [54] - 公司预计在捕获协同效应后，Particle将为2027财年贡献500万美元的调整后息税折旧摊销前利润 [10] - 公司历史上没有在第一财季后提高全年指引的做法，认为至少到年中再进行运营层面的上调更为稳妥 [29] - 公司预计在第二财季后会根据更多信息进行额外的更新 [37] - 毛利率方面，随着ARR持续以至少与收入同步的速度增长，预计毛利率将继续小幅扩张，历史上每季度约有10-15个基点的扩张 [34] 其他重要信息 - 公司于2026年1月27日宣布收购领先的物联网解决方案提供商Particle [5] - Particle成立于2012年，拥有超过24万名开发者和1.4万家公司客户，提供嵌入式边缘设备、无线服务和基于云的解决方案 [5] - Particle的OEM解决方案现已更名为“Particle by Digi” [6] - 对Jolt的整合进展顺利，现场团队和支持服务的整合均按计划进行 [57] - 公司从Jolt收购中寻求约1100万美元的增量息税折旧摊销前利润协同效应 [53] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于需求环境，特别是数据中心的更新 [16] - 公司在多个垂直领域应用技术，目前公共交通、公用事业和零售数字标牌领域表现强劲，数据中心领域也取得了一些成功，特别是Opengear产品线 [17] - 与上一季度相比，需求环境正在改善和增加，但对人工智能基础设施建设能持续多久存在担忧 [19] 问题: 关于Particle的销售协同机会，特别是从最终用户角度看其技术与当前产品的结合点 [20] - Particle的收购标志着公司向“嵌入式即服务”领域进军，以往方案多侧重于IT侧，现在则更多进入工程部门，将物联网解决方案嵌入客户的机器中 [21] - 公司确实与最终用户（即OEM客户，如Goodyear、Jacuzzi）有直接关系，服务模式类似于Ventus，包括边缘设备软件、连接性和提供洞察的云平台 [22] 问题: Particle的不同之处，以及公司是侧重于推动其增长还是提升其盈利能力 [25] - Particle天生就是服务型公司，其流程、市场进入方式、定价策略和文化是吸引公司的关键，公司希望将这种文化引入传统上只提供设备的OEM解决方案部门 [26] - 公司的目标是盈利性增长，而非不惜代价的增长，当ARR达到2000万美元时，可以开始考虑规模化盈利 [27] 问题: 为何全年收入指引上调幅度不大，仅反映了Particle的贡献，而没有体现第一季度强劲的有机增长 [28] - 公司惯例不在第一财季后调整全年指引，90天内可能存在一些正负向的时间性因素，认为至少到年中再进行运营上调更为稳妥 [29] - 当前指引中已包含运营表现的小幅提升，约4个百分点的指引提升中，有3个点来自Particle，1个点来自运营 [29] 问题: 毛利率前景展望 [34] - 随着ARR持续以至少与收入同步的速度增长，预计毛利率将继续小幅扩张，历史上每季度约有10-15个基点的扩张，但具体季度可能因产品组合而波动 [34] 问题: 影响下半年增长指引范围高低的情境因素 [35] - 积极因素包括Jolt和Particle收购的贡献、增加数据中心客户（尤其是NeoClouds和AI相关）、蜂窝路由器部门的持续强势及新产品发布 [36] - 风险因素包括关税、商品价格以及人工智能扩张带来的内存供应挑战 [36] 问题: 调整后每股收益指引中利息费用的处理方式澄清 [41] - 新的调整后每股收益指标现已包含利息费用，第一季度利息影响为0.06美元，第二财季指引中嵌入的利息影响约为0.05-0.06美元 [42] 问题: 网关市场竞争格局，特别是关于Cradlepoint和中國竞争对手的动态 [41] - 公司对蜂窝路由器和Ventus业务的增长势头感到兴奋，拥有独特产品和新品计划 [45] - 部分细分市场客户非常担心使用中国原产的无线电模块，这为公司的产品提供了机会，同时在世界其他地区，公司也能提供更具价格竞争力的产品 [45] - 公司正努力成为解决方案提供商，而不仅仅是设备供应商 [46] 问题: Particle如何与边缘计算/人工智能市场机会结合 [47] - Particle与OEM业务在技术上形成互补，例如Particle带来LTE Cat1B1Z无线电技术，扩大了无线产品组合 [48] - 公司的全球覆盖和渠道有助于推广Particle开发套件，结合公司长期的企业客户关系，有望促进增长 [48] 问题: 内存定价对设备客户的影响时间点，以及Jolt协同效应的进展更新 [53] - 人工智能需求对DDR4、DDR5和MMC内存价格造成上涨压力，公司首要目标是确保供应，价格是次要问题，通常可以吸收一定波动 [54] - 市场挑战包括采购订单可能附带价格变更条件带来的不确定性，公司正在寻求替代供应商以保障多源供应 [55] - 关于Jolt，现场团队整合和支持服务（如财务、人力资源）整合均按计划进行，目前一切进展符合时间表，未改变未来展望 [57]