核心财务表现 - 2026财年第二季度非GAAP每股收益为1.67美元 超出市场一致预期18.68% 较去年同期的0.42美元大幅增长[2] - 第二季度非GAAP营收为6.655亿美元 超出市场一致预期1.85% 环比增长24.7% 同比增长65.5%[2] - 非GAAP毛利率为42.5% 较去年同期的32.3%显著提升[4] - 非GAAP营业利润率为25.2% 较去年同期的7.9%大幅扩张1730个基点[4][9] 分业务营收 - 组件业务营收为4.437亿美元 同比增长68.3% 占总营收的66.7%[3][9] - 系统业务营收为2.218亿美元 同比增长60.1% 占总营收的33.3%[3] 费用控制与盈利能力 - 销售、一般及行政费用占营收比例下降220个基点至6.8%[4] - 研发费用占营收比例下降500个基点至10.5%[4] - 盈利增长和利润率扩张反映了成本结构的改善和规模效应[9] 资产负债表与现金流 - 截至2025年12月27日 现金及现金等价物（包括短期投资）为11.5亿美元 较2025年9月27日的11.2亿美元略有增加[5] 业绩展望 - 对2026财年第三季度 公司预计非GAAP营收在7.8亿至8.3亿美元之间[6] - 预计第三季度非GAAP营业利润率在30%至31%之间[6] - 预计第三季度非GAAP摊薄后每股收益在2.15至2.35美元之间 摊薄后股份数约为9200万股[6] 股价表现与市场反应 - 发布财报后 公司股价上涨2.76%[3] - 业绩超预期主要受强劲需求驱动[9] 同业公司表现 - Ciena股价在过去12个月内上涨216% 预计于2026年3月10日发布2026财年第一季度业绩[8] - Microchip Technology股价在过去12个月内上涨45.8% 预计于2026年2月5日发布2026财年第三季度业绩[10] - MKS股价在过去12个月内上涨105.2% 预计于2026年2月17日发布2025年第四季度业绩[10]

公司财务业绩 - 公司第一财季调整后每股收益为1.10美元，较去年同期飙升511% [3] - 第一财季营收攀升58%至5.338亿美元 [3] - 公司第一财季业绩超出华尔街预期，分析师此前预估每股收益为1.03美元，营收为5.265亿美元 [4] - 公司对当前财季（截至12月）的营收指引中值为6.5亿美元，大幅超过市场预估的5.61亿美元 [5] - 公司预计下一财季将实现超过20%的环比营收增长 [5] 业务驱动因素与增长引擎 - 公司新的增长引擎是互联网巨头和云计算服务提供商，其数据中心部署人工智能服务器集群需要更快的光通信 [2] - 管理层表示光收发器业务已迎来转折点，将成为最大的增长动力 [3] - 激光芯片生产仍然受限，需求远超公司的供应能力 [3] - 公司计划在未来几个季度将其InP芯片的单元产能增加40% [3] - 公司重申其Cloud Light业务的目标为每季度2.5亿美元 [3] - 公司另外两个主要增长引擎是光路交换机和共封装光学，预计未来将做出重要贡献 [5] - 云收发器业务预计在第二财季增长，并应处于可持续的上升轨道 [6] 产品与技术 - 公司受益于更好的定价能力和产品向200G产品的组合转变 [3] - 管理层预计200G产品将在2026日历年早期占比达到10%，并在全年持续提升 [3] - 公司拥有广泛的光学产品组合，以支持AI计算的快速扩张 [6] - 公司曾是光纤元件行业的整合者，并向苹果iPhone供应光学元件 [7] 市场表现与行业地位 - 公司股价在财报发布后早盘飙升超过17%至220.35美元 [6] - 在本次财报前，公司股价在2025年内已上涨120% [6] - 公司所属的IBD电信-光纤光学行业组在197个被追踪的组别中排名第3 [8] - 公司股票的积累/分布评级为B+ [8] - 公司股票拥有最佳的IBD综合评级99 [9]

公司近期表现与市场关注度 - Fabrinet (FN) 股价自4月初以来已飙升95% 并在其2025财年第四季度财报发布前（8月18日）创下历史新高 [1] - 过去15年 公司股价涨幅超过Zacks科技板块三倍 累计上涨2660% 过去10年涨幅达1650% 远超科技板块的375%和亚马逊的745% [2][13] - 股价近期从超卖水平快速上涨至超买水平 短期显得过热 交易价格达到历史高位的32倍远期12个月市盈率 [14][17] 业务定位与核心能力 - 公司是先进光学封装和精密光学、机电及电子制造服务的领导者 为复杂产品的原始设备制造商提供服务 [3] - 业务涉及为包括英伟达在内的大型科技公司制造用于人工智能数据中心、电信等领域的小型精密部件 [1] - 作为幕后关键技术供应商 在人工智能超大规模数据中心建设中扮演日益重要的角色 其技术对数据中心内高速信息传输至关重要 [4] 财务表现与增长前景 - 过去五年 公司平均收入增长率为13% 过去四年 其GAAP收益平均大幅扩张28% [5] - 预计2025财年（截至2025年6月）收入将增长18% 2026财年增长17% 达到39.5亿美元 高于2024财年的28.8亿美元 [11] - 预计2025财年调整后收益将增长15% 2026财年增长18% [12] - 公司资产负债表状况优异 持有9.51亿美元现金及等价物 高于7.12亿美元的总负债 [11] 核心客户关系与业务驱动 - 人工智能巨头英伟达是公司最大客户之一 约占其2024财年收入的35% 公司为英伟达的AI数据中心运营制造关键光学组件和网络电缆 [6] - 公司与亚马逊在2024年3月达成协议 亚马逊有权以每股208.4826美元的价格购买最多381,922股Fabrinet股票 此举激励公司深化在亚马逊供应链中的角色以支持其AI基础设施增长 [7][10] - 其他重要客户包括网络设备巨头思科系统和光学组件领先企业Lumentum [7] - 与英伟达和亚马逊的直接联系 有助于支持公司在AI军备竞赛背景下的长期增长 [9][11] 行业需求与业务展望 - 公司数据中心互连产品需求强劲 对其数据通信领域的长期增长潜力充满信心 [5] - 随着AI超大规模企业竞相建设更多数据中心 公司作为幕后技术支柱的重要性与日俱增 [4]