公司表现与定价策略 - Altria Group Inc (MO)在严峻的经营环境中展现出显著韧性 其核心驱动力来自强大的定价策略 尽管面临卷烟品类销量下滑和严格监管 公司仍通过定价权有效支撑收入和利润增长[1] - 2025年第一季度 定价策略推动Smokeable Products和Oral Tobacco两大业务收入增长 抵消销量下滑影响 突显烟草需求的价格刚性特征[2] - 管理层预计2025年调整后EPS为5 30-5 45美元 较2024年5 19美元实现2%-5%增长 反映公司通过高端定价和成本管控维持盈利能力[3] 同业对比分析 - Philip Morris International Inc (PM) 2025年Q1有机净收入增长10 2% 有机营业利润增长16% 毛利率扩大340个基点 其中定价因素贡献净收入增长的6个百分点 可燃产品提价8% 无烟产品(不含设备)提价约3%[4] - Turning Point Brands Inc (TPB)侧重品牌建设而非激进定价 Stoker's系列因消费者降级消费显现销量韧性 现代口服业务受营销投入和关税等成本压力影响利润率[5] 股价表现与估值 - 过去一年Altria股价上涨24 4% 低于行业55 6%的涨幅[6] - 当前远期市盈率10 72倍 低于行业平均15 09倍[9] - Zacks共识预测2025年EPS增长4 7%至5 36美元 2026年增长3 1%至5 53美元 过去30天预测值保持稳定[10] 财务预测数据 - 2025年Q2(6月)EPS共识预测1 36美元(同比+3 82%) Q3(9月)1 43美元(同比+3 62%)[11] - 2025全年EPS预测区间5 30-5 41美元 2026年区间5 42-5 64美元[11]