货运市场需求分析 - 货运市场需求疲软是抑制整车运输市场的主要因素 [2][4] - 出货量指数表现不佳 较去年同期下降约11% [3] - 近期出货量指数虽有回升 但增长势头并不强劲 [4] 货运市场供应与运力 - 出货请求拒收指数作为运力衡量指标略有走强 但幅度有限 [4] - 拒收率从去年同期的约6.5%微升至当前的6.79% 表明运力缓慢收紧 [5] - 拒收率的微小年度差异基本可以忽略 市场对运力缓慢收紧感知不明显 [5] 货运市场价格趋势 - 市场普遍预期现货运价将显著上涨 但目前尚未发生 [6] - 全国整车运输指数已呈现上行趋势 [6] - 近期长途运输业务增加 可能对每英里运价计算产生下行压力 [6]

行业核心观点 - 美国整车运输现货价格指数在缺乏季节性支撑和合约承运人履约率显著响应的情况下出现上涨 这一现象对评估行业健康状况更具重要意义 [1] - 此次价格波动主要由针对卡车运输业的非法移民打击行动报告所驱动 导致许多外籍司机因拘留风险增加而暂停上路 [3] - 现货市场对此次执法活动更为敏感 因其主要由小型承运商和个体车主运营商主导 而大型承运商因主导合约货运且风险规避受影响较小 [5] 价格指数动态 - 国家整车运输指数上周上涨2% 从每英里2.31美元升至2.36美元 [1] - 2025年至今 NTI单周涨幅超过2%的情况已发生七次 除2月一次异常外 每次现货运价跳升前后均伴随有拒单率的上扬 [2] - 非季节性的现货运价上涨通常由拒单率上升先行 但亦存在现货市场率先反应而后合约市场调整的情况 [2] 市场结构分析 - 现货市场估计占国内总货运量的15%至20% [6] - 大型承运商主导合约货运并显著影响拒单数据 其通常要求司机全年可用且更规避风险 [4][5] - 小型承运商和个体车主运营商主导现货市场 也是经纪人寻求与低成本供应商合作以扩大或保护利润的主要领域 [5] 劳动力构成影响 - 根据2021年政府数据 约18%的司机人口为外籍出生 [4] - 外籍司机中约60%来自美洲的拉丁裔 剩余40%主要来自东欧和印度 [4] - 许多外籍司机 特别是持临时身份者 倾向于为小型车队工作或成为个体车主 因其通常仅部分时间居住在美国并将收入汇回国内 [4] 行业现状评估 - 尽管货运需求疲软 但现货运价和拒单率均保持相对稳定 [6] - 若无规模大得多的合约货运板块支撑 难以判断当前价格上涨是真正的行业拐点 抑或仅是类似"道路检查周"的短期干扰 [6]