货运需求指数分析 - 出港货运量指数（OTVI）和SONAR整车货运量指数（STVI）均显示货运需求同比显著下降，OTVI同比下降11%，STVI同比下降3% [1] - STVI数据集更侧重于消费品、食品和短途运输等相对稳定的货运板块，可能更能代表有选择性地承运货物的大型整车运输公司所经历的需求状况 [2] - 尽管过去一周货运量有小幅回升，但整体货运需求水平持续令人失望 [3] 新数据指标发布 - SONAR发布新的整车招标数据集，包括SONAR整车货运量指数（STVI）和SONAR整车拒标指数（STRI），该数据集始于2019年4月1日，全国基准指数为10,000 [4] - 新指标用于衡量整车需求、运力和交货时间，覆盖美国全国、地区、州和市场层面，并扩展至部分加拿大市场 [4] - 新的招标数据也显示了略好的拒标率，从承运人的角度看，市场整体接近平衡 [6] 拒标率市场动态 - 使用传统数据计算的全美拒标率目前为6.49%，与去年同期水平基本一致，而新STVI数据的拒标率（STRI）为7.35% [6] - 拒标率在6.5%-7.5%范围内表明市场供需基本平衡，尽管货运量（需求）急剧下降，但拒标率保持良好，暗示大量运力已在过去一年退出市场 [6] - 按细分市场看，干货厢式车、冷藏车和平板车的拒标率分别为6.09%、14.85%和13.51%，冷藏车和平板车市场对承运人更为有利 [7] 现货运价走势 - 平均现货运价在11月初有所下降，自8月以来首次低于2024年可比周水平，随后季节性上涨每英里0.02美元 [8] - 平均现货运价预计在未来几周因季节性紧张而上升，若剔除燃油影响，则低于去年同期水平的幅度更大 [9][10] - 10月初现货运价因移民和跨境问题（英语熟练度、非本地司机、沿海贸易权）执法加强而飙升，目前运价比高点低0.05美元，比10月初高0.05美元 [10] 政策执法影响 - 英语熟练度法规的执法在第二季度开始，并在第三、四季度加速，10月份现货运价的飙升紧随9月份英语熟练度违规及相关停运令的激增 [11] - 10月初对劳动法执法的普遍担忧使部分司机离开市场，随后部分担忧消散导致一些司机重返市场 [10]

货运市场需求分析 - 货运市场需求疲软是抑制整车运输市场的主要因素 [2][4] - 出货量指数表现不佳 较去年同期下降约11% [3] - 近期出货量指数虽有回升 但增长势头并不强劲 [4] 货运市场供应与运力 - 出货请求拒收指数作为运力衡量指标略有走强 但幅度有限 [4] - 拒收率从去年同期的约6.5%微升至当前的6.79% 表明运力缓慢收紧 [5] - 拒收率的微小年度差异基本可以忽略 市场对运力缓慢收紧感知不明显 [5] 货运市场价格趋势 - 市场普遍预期现货运价将显著上涨 但目前尚未发生 [6] - 全国整车运输指数已呈现上行趋势 [6] - 近期长途运输业务增加 可能对每英里运价计算产生下行压力 [6]