债券在投资组合中的作用 - 债券能提供可靠收入并在股市下跌时起到稳定作用 [1] - 债券并非无风险 2022年利率飙升重创了大多数中长期债券策略 [1] 2022年不同债券ETF表现对比 - 广基债券ETF iShares Core US Aggregate Bond ETF（代码EG）在2022年下跌13% 表现逊于许多高股息率ETF [2] - 短期债券ETF当年表现较好 许多跌幅低于5% [2] - 因对新关税、政府支出和劳动力市场数据疲软的担忧 投资者近期转向短期债券ETF [2] 优质短期债券ETF筛选标准 - 并非所有短期债券ETF都相同 部分产品能在控制利率风险的同时最大化回报或收益率 [3] - 以下三只ETF均获得晨星金牌评级 [3] PIMCO增强型短期主动ETF（代码MINT） - 该ETF几乎不承担利率风险 有效久期低于半年 [3] - 基金经理通过研究超短期市场机会并提供可观派息和具有竞争力的回报 [4] - ETF不持有任何垃圾债券 并将新兴市场头寸限制在5% [5] - 其SEC收益率和12个月收益率均优于超短期债券类别同行 [4] Vanguard短期国债ETF（代码VGSH） - 此为三只ETF中唯一的被动策略 年费率仅为3个基点 [6] - 久期低于2年 且因只持有美国国债信用风险基本不存在 [7] - 该ETF不持有任何证券化债务 如抵押贷款支持证券 [7] - 其12个月收益率和SEC收益率仍高于当前类别平均水平 长期表现优于同行平均水平 [8] 摩根大通收益ETF（代码JPIE） - 该ETF年费率为39个基点 采用基准不可知策略 可探索最广泛的债券类别 [9] - 投资组合包含大量低于投资级别的债券 属于多板块债券类别 [9] - 管理团队可根据宏观观点调整利率或信用风险 目前利率风险较低 [10] - 自2024年初以来 该ETF表现超过类别平均水平半个百分点以上 [10] - 管理目标为维持每年约4%至6%的波动率并提供可预测的派息 迄今已实现该目标 [11]