公司历史与市场表现 - 联合包裹服务公司于1999年11月以每股50美元的价格上市，估值达602亿美元，成为20世纪美国最大规模的IPO [1] - 公司于2002年加入标普500指数，股价在2022年2月达到历史高点192.88美元，自IPO以来的一笔1万美元投资曾增长至38576美元 [2] - 目前股价交易于约100美元，导致早期投资价值缩水至约2万美元，表现远逊于同期上涨超过400%的标普500指数 [4][5] 近期财务与运营数据 - 关键运营指标显示，公司市值为850亿美元，股息收益率达6.58%，毛利率为18.48% [6] - 2019年至2021年疫情期间，公司日均包裹量从2188万件增长至2525万件，单件平均收入从10.87美元增至12.32美元，总营收从740.9亿美元增至972.9亿美元，调整后运营利润率从11%扩大至13.5%，稀释后每股收益从7.53美元几乎翻倍至14.68美元 [6] - 2023年至2025年前9个月，日均包裹量从2525万件持续下降至1997万件，但单件平均收入从12.32美元上升至14.46美元，总营收在2022年达到1003.4亿美元后，于2025年前9个月降至641.8亿美元，调整后运营利润率从13.5%降至6.8%，稀释后每股收益从14.68美元大幅下降至4.46美元 [8] 面临的挑战与压力 - 公司面临来自联邦快递等公司的激烈竞争、棘手的劳工谈判以及宏观经济逆风，这些因素抑制了其跨行业的货运量 [4] - 疫情过后货运量放缓，同时通胀上升抑制了消费者支出，以及代表约33万名员工的工会的罢工威胁，导致客户将物流转移至联邦快递等其他服务商 [8] - 2024年，尽管包裹量因宏观环境改善而企稳，并与工会签署新合同避免了罢工，但新协议带来的更高劳工和养老金成本、对Coyote Logistics的剥离、在美意两国的监管罚款、减值费用以及持续的数字投资，均压低了其每股收益 [9] 当前战略与未来展望 - 公司正考虑减少低利润率订单（特别是来自其最大客户亚马逊的订单），并试图通过来自医疗保健和中小型企业客户的高利润率订单来填补空缺 [10] - 公司同时在进行裁员、投资新的物流技术并自动化更多任务以精简业务，但这些策略在见效前可能会降低其近期收入和收益 [10] - 分析师预计2025年营收和每股收益将分别下降3%和4%，但2025年至2027年间，随着转型努力见效，营收和每股收益的复合年增长率预计将分别达到2%和10% [10][11] - 以100美元的股价计算，公司股票估值较低，仅为明年预期收益的14倍，同时提供高达6.6%的远期股息收益率 [11] 长期增长潜力评估 - 公司的低估值和高股息率应能限制其下行风险，但在未来十年内不太可能产生造就百万富翁的收益 [12] - 即便公司业务企稳，达到分析师截至2027年的预期，并在随后八年保持10%的每股收益复合年增长率，且以更慷慨的20倍市盈率交易，其股价到2035年也仅能升至约340美元，这将使1万美元投资变成约3.4万美元 [12] - 公司可能永远不会成为造就百万富翁的股票，但对于长期投资者而言，它可能再次成为可靠的蓝筹股，前提是能够成功减少对亚马逊的依赖并稳定其业务 [13]

The risk-versus-reward profile is vastly different for UPS and Enterprise, but in this instance, dividend lovers are the big winners.If you are a dividend lover, you'll probably find the 6.5% yield from United Parcel Service (UPS 1.05%) attractive. You'll also likely appreciate the 6.8% yield on offer from Enterprise Products Partners (EPD +0.55%). However, investors must always balance risk and reward. From an income investor's perspective, the risk-reward balance between these two investments should produ ...

核心观点 - 联合包裹服务公司股票近期表现强劲，主要受假日购物季和10月强劲财报推动，股价已突破每股100美元[1] - 市场关注点从过去挑战转向未来潜力，但公司增长前景和高股息可持续性仍存疑虑，股价可能持续波动[3][5][7] 运营表现与挑战 - 近年运营受多重因素影响：疫情后电子商务量下降、劳动力成本上升以及来自包括大客户亚马逊在内的竞争加剧[2] - 公司第三季度财报超出预期，并重申其成本削减计划，市场预期改善结果将持续[3] - 公司的扭亏为盈需要数年而非数个季度才能成型[6] 财务与估值 - 公司具有较高的远期股息收益率，达6.6%，但派息比率高达87%，引发对股息可持续性及可能削减的担忧[4] - 盈利改善和恢复正收入增长可能有助于缩小与竞争对手联邦快递的估值差距[4] - 联合包裹服务公司远期市盈率为13.5倍，而联邦快递的远期市盈率略高，为16.5倍[4] - 卖方分析师预计公司2026年收益仅增长4.2%[5] 市场表现与展望 - 股价在10月财报发布后上涨，并在整个假日季持续攀升[7] - 下一份财报将于1月下旬公布，结果可能不及预期，或导致股价进一步波动[6] - 股价仍有可能再次低于每股100美元，投资者可能并未错过最后的买入机会[6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为4.82美元，同比增长19% [27] - 第二季度合并收入同比增长7% [8][27] - 第二季度调整后营业利润增长17%，调整后营业利润率扩张60个基点 [27] - 联邦快递公司部门收入同比增长8%，调整后营业利润增长24%，调整后营业利润率扩张100个基点 [9][27] - 联邦快递货运部门调整后营业利润下降7000万美元，调整后营业利润率收缩3个百分点 [28] - 公司上调2026财年调整后每股收益展望至17.80-19.00美元，此前为17.20-19.00美元 [9][30] - 公司预计2026财年调整后营业利润为62亿美元，较此前展望增加2亿美元 [32] - 第二季度MD-11停飞对调整后营业利润造成约2500万美元的压力 [12][27] - 第二季度美国邮政服务合同到期造成3000万美元的逆风 [27] - 公司预计下半年调整后营业利润将面临约6亿美元的同比逆风，全年逆风接近9亿美元 [32] - 公司预计第三季度调整后每股收益将环比低于第二季度 [35][64] - 公司预计第四季度将是本财年调整后每股收益最强的季度 [35][65] - 公司预计2026财年有效税率约为25% [30] - 公司预计2026财年资本支出为45亿美元，年初至今为14亿美元 [29] - 公司预计2026财年对美国合格养老金计划的现金自愿缴款为2.75亿美元，此前预测为不超过4亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 联邦快递公司美国国内包裹收入增长12%，带动整体收入增长 [18] - 联邦快递公司美国国内包裹单票收入增长超过5% [21] - 联邦快递公司国际出口包裹单票收入增长3%，得益于收入质量措施、每票重量增加以及有利的汇率 [21] - 联邦快递公司平均每日国内货量增长6% [18] - 联邦快递公司国际出口货量下降，主要受中美航线货量减少驱动 [18] - 联邦快递货运收入同比下降2% [18] - 联邦快递货运平均每日货量下降4% [20] - 联邦快递货运每票收入增长2%，受每票重量和每百磅收入增长驱动 [21] - 联邦快递货运的理赔和损坏绩效处于公司历史最佳水平，准时服务达到自2021财年第三季度以来的最高水平 [20] - 企业对企业服务贡献了近一半的收入增长 [9][22] - 小型企业对企业业务表现强劲 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司减少了约25%的跨太平洋至亚洲的紫色尾翼航班运力，以及近35%的第三方白色尾翼航班运力 [10] - 公司继续将部分运力转向亚洲至欧洲航线，该航线通常拥有超过75%的具有吸引力的企业对企业货量组合和高载货率 [11] - 美国国际出境收入持续增长 [19] - 欧洲运营团队在吸收增长方面表现出色，地面、枢纽、站点和路上生产率均有改善，净服务水平持续提升 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划于2026年6月1日将联邦快递货运分拆为独立上市公司 [8] - 联邦快递货运的整个执行领导团队现已就位，并正在快速准备分拆事宜 [8] - 公司任命Kawal Preet为规划、工程和转型执行副总裁，以支持全球综合网络转型 [13] - 公司正在推进网络2.0转型，目前有24%的合格平均每日货量流经355个网络2.0优化设施，并已关闭超过150个设施 [13] - 公司目标到2027财年末实现30%的占地面积缩减，预计与“一个联邦快递”计划共同带来20亿美元的成本节约 [113] - 公司正在全公司范围内推广人工智能应用，为超过50万名员工提供定制化的人工智能培训课程 [14][15] - 公司与ServiceNow建立战略合作，将物流智能洞察整合到其采购和供应链解决方案中 [15] - 公司专注于高价值垂直领域，如医疗保健、汽车和数据中心基础设施，并成立了专门的团队 [22] - 公司认为竞争对手与美国邮政服务的潜在合作关系不会对其主要增长战略构成威胁，因为公司专注于高价值细分市场 [78] - 零担货运行业趋势持续疲软，与行业整体情况一致 [9][20][28] - 公司观察到卡车运输行业出现运力整合迹象，这可能最终惠及零担货运领域 [82][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩是在应对多重外部逆风下取得的，包括MD-11机队意外停飞、全国空中交通管制限制、工业经济疲软以及全球贸易政策变化的影响 [7] - 全球贸易环境变化给调整后营业利润带来10亿美元的逆风，但转型相关节约措施将抵消此影响 [34] - 公司对分拆联邦快递货运所能释放的潜在价值比以往任何时候都更有信心 [8] - 公司展示了在任何环境下良好执行的能力，反映了网络、组织和数字化转型的进展 [10] - 公司预计下半年国际出口平均每日货量将继续承压，部分被单票收入增长所抵消 [23] - 公司预计2026财年合并收入增长5%-6% [23] - 公司预计联邦快递公司收入同比增长7%，调整后营业利润率略有上升 [30] - 公司预计联邦快递货运收入同比大致持平至略有下降，利润率同比下降 [30] - 公司预计网络2.0的实质性财务效益将在2027财年后期显现 [102] - 关于潜在的关税政策变化，目前评论为时过早，公司未在展望中计入任何此类积极影响 [90][91] 其他重要信息 - 公司拥有34架MD-11飞机，其中25架在停飞时正在运营 [11] - 停飞导致公司在最繁忙季节损失了约4%的全球货运运力，之后采取了缓解措施 [12] - 公司预计MD-11机队将在第四季度恢复服务 [58] - 公司为旺季最后一周制定了额外的应急计划 [12] - 公司于12月1日调整了燃油附加费，以部分抵消维持高质量服务所需的额外成本 [24] - 公司预计下个月生效的5.9%的一般费率上调将获得强劲的执行率 [24] - 在分拆后，联邦快递公司计划保留联邦快递货运最多19.9%的已发行股份 [36] - 联邦快递货运将于4月8日在纽约市举办投资者日 [37] - 公司将于2月举办投资者日，分享更多战略举措和中期财务展望信息 [16][37] - 孟菲斯-谢尔比县机场管理局决定将孟菲斯国际机场更名为弗雷德里克·W·史密斯国际机场，以纪念公司创始人 [120] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于美国国内包裹业务的市场份额和单票收入增长动态，以及未来单票收入增长的潜力 [39] - 公司对盈利性市场份额感到满意，联邦快递公司部门实现了100个基点的增量利润率扩张 [40][41] - 增长驱动力包括持续关注企业对企业业务、调整销售薪酬模式、严格的费率纪律以及附加费的良好执行率 [41][42] - 公司目标是继续推动这一趋势，获取新的企业对企业市场份额 [42] 问题: 企业对企业收入增长中，新业务、单票收入/附加费措施以及小企业业务的贡献分别是多少，下半年增长幅度是否类似 [44][45] - 企业对企业业务贡献了接近一半（并非超过一半）的收入增长，预计这一趋势在全年保持稳定 [45] - 增长是多种因素共同作用的结果，包括新企业对企业业务获取、钱包份额增长以及小企业对企业业务表现强劲，结合公司的收入质量战略 [45][46] 问题: 与服务相关的成本，特别是在网络2.0转型期间，当前成本是多少，已计入多少展望，以及效率完全发挥需要多长时间 [48] - 公司将服务指标纳入年度现金激励计划，尽管这会带来财务逆风，但这是正确的做法，因为团队在努力履行服务承诺 [49][50] - 良好的服务意味着高质量和更少的浪费，公司对进展感到满意 [50] - 市场通常需要3到6个月来恢复效率，这已计入短期和长期的网络2.0预测中 [51] 问题: 零担货运业务息税前利润下降从1亿美元扩大到3亿美元，其中有多少是分拆相关的临时成本，多少是市场疲软所致 [53] - 在3亿美元的逆风中，有1亿美元是分拆准备成本，包括加速销售团队招聘以及信息技术等其他成本 [54] - 剩余的2亿美元是由于平均每日货量下降和业务压力，这与零担货运行业趋势一致 [81] 问题: 上述成本是否包含在每股收益指引中，以及MD-11停飞对第三财季的影响为何增加 [56] - 分拆准备成本包含在报告收益中，与之前提到的6亿美元逆风是分开的 [58] - 公司目前预计MD-11机队将在第四季度恢复服务 [58] - 第三季度（特别是12月）将产生更高的MD-11相关成本，因为旺季期间外包运力成本高昂 [58][59] - 在总计1.75亿美元的MD-11停飞逆风中，大部分将在第三季度发生 [59] - 公司的首要原则始终是安全第一，正在与当局合作制定飞机复飞协议 [60] 问题: 能否分解下半年6亿美元逆风的三个组成部分及其在第三季度的分布，以及第三季度收益的同比变化方向 [62] - 下半年6亿美元逆风包括：约1.6亿美元来自零担货运业务持续疲软，总计约1.75亿美元来自MD-11停飞（大部分在第三季度），以及约2.65亿美元来自增加的绩效薪酬 [64] - 第三季度调整后每股收益将环比低于第二季度，收入预计环比基本持平，运营费用因旺季需求增加和MD-11停飞成本而环比上升 [64] - 第三季度将面临异常强劲的去年同期比较基数 [65] - 第四季度预计是本财年调整后每股收益最强的季度，这一方向性趋势符合通常模式 [65] 问题: 绩效薪酬的补充是否会在未来几个季度持续构成逆风，以及联邦快递公司部门的利润率改善前景如何 [67][68] - 2026财年的绩效薪酬逆风主要是补回去年的低支付水平，预计这不会成为2027财年的逆风 [69] - 公司对业务的基本势头感到满意，网络、组织和数字化转型正在发挥作用 [69] - 未来三到六个月存在一些特殊的增量逆风，但公司对持续势头感到满意 [70] 问题: 推动每股收益达到指引区间高端（19美元）的主要因素可能是什么 [72] - 多种因素都可能推动业绩达到区间高端，例如收入更强或成本环境好于预期 [73][74] - 公司对设定的假设感到满意，并专注于尽可能达到区间的高端 [74] 问题: 美国国内包裹业务的强劲增长能否在2027财年维持，还是会受到竞争对手与邮政服务合作等因素的影响而放缓 [76][77] - 公司不认为竞争对手与邮政服务的合作关系会构成竞争威胁，因为公司专注于高价值细分市场，这些服务无法由邮政服务提供 [78] - 公司拥有更强的价值主张，并专注于继续获取盈利性市场份额 [78] 问题: 联邦快递货运的3亿美元影响中，除1亿美元分拆成本外，剩余2亿美元是否全因需求疲软，竞争环境如何，以及1.52亿美元分拆成本包含哪些内容 [80] - 剩余的2亿美元逆风是由于平均每日货量下降和业务压力，与零担货运行业趋势一致 [81] - 1.52亿美元是分拆准备成本，因此计入调整后收益，这些是一次性成本 [81] 问题: 是否预期零担货运承运商将出现整合，以及货量下降中是否有公司主动优化低利润货量的因素 [84][85] - 公司观察到的是卡车运输行业运力整合，这最终将惠及零担货运领域，尽管可能需要一些时间 [86] - 公司实际上看到单票收入出现积极拐点，这是几个季度以来的首次增长，这反映了零担货运业务在定价环境上的纪律性 [86] 问题: 如果最高法院裁定反对政府的关税政策，这是否会成为明年贸易活动的顺风，特别是在公司估计的10亿美元逆风背景下 [88][89] - 目前评论任何关税方面的潜在变化都为时过早，任何国际货量增长显然都是有益的，但公司未在展望中计入此类情况 [90] - 公司观察到贸易和供应链模式的重大转变，其全球规模化网络使其能够快速精准地应对环境变化 [91] 问题: 关于旺季表现的更多细节，包括是否看到K型复苏以及小企业业务的情况 [93][94] - 旺季表现基本符合预测，平均每日货量实现中个位数同比增长，总货量因多一个运营日而实现高个位数增长 [95] - 早期旺季阶段，基础客户和中小型企业业务略超预测，而大型零售商略低于预测，从收入质量角度看是好事 [96] - 旺季趋势方面，黑色星期五后非常强劲，第二周稍软，但最后一周势头增强 [96] - 公司是大件包裹的市场份额领导者，团队在保持港口城市畅通方面做得很好 [96] - 团队需要在没有MD-11的情况下执行最后一周的旺季任务，但公司对表现感到满意 [97] 问题: 网络2.0自动化设施处理24%货量，其利润率状况或单件成本与旧设施相比如何，推广时间表以及对未来利润率的潜在结构性影响 [100] - 公司计划在即将到来的投资者日详细讨论网络2.0 [102] - 网络2.0的有形财务效益预计将在2027财年后期显现，目前对财务影响不大，但对运营效率贡献显著 [102] 问题: 医疗保健和中小型企业市场的机会，以及公司在人工智能资本支出浪潮中的定位 [104] - 医疗保健方面，公司拥有强大的数字产品组合，能够提供定制化可视性和干预，并推出了新的质量计划，正在扩展端到端冷链能力 [106][107] - 公司现有90-100亿美元的医疗保健业务基础，市场总规模达700亿美元，是长期战略 [108] - 中小型企业方面，公司在美国市场易于合作，上一季度取得了多年来最好的中小型企业份额和表现 [108] - 数据中心市场规模约70-80亿美元，增长迅速，预计全球资本支出达5500亿美元，公司凭借精准服务能力正在赢得业务 [108][109] 问题: 网络2.0整合进度与利润率仅小幅提升之间的关联，以及整合完成后对生产率和利润率的影响 [111][112] - 公司目前网络2.0处理货量占比为24%，预计到下一个旺季将达到65% [113] - 目标是在2027财年末实现30%的占地面积缩减，预计与“一个联邦快递”计划共同带来20亿美元的成本节约，大部分节约将体现在2027财年 [113] - 今年的转型成本节约目标中已包含网络2.0的部分要素 [115] 问题: 非公认会计准则调整项目的构成和后续季度的影响，特别是网络2.0整合是否因旺季而放缓 [116][117] - 非公认会计准则调整的绝大部分与联邦快递货运的分拆有关，较小部分与财年日历变更以及持续的业务优化有关 [118] - 联邦快递货运的分拆准备成本是其中的主要部分 [118]

诉讼核心指控 - 纽约州总检察长办公室对UPS提起诉讼 指控其“反复且持续地”克扣季节性工人薪酬 [1] - 具体指控包括要求工人无偿加班、未能准确记录所有工作时间、以及操纵考勤系统以减少支付工时 [1] - 诉讼焦点涉及临时工 包括每年10月至1月雇佣的司机助手和季节性支援司机 [3] 被指控的不当薪酬实践 - 指控UPS未支付工人在任务间通勤、观看必要培训视频、退回未送达包裹以及下班时交还设备的时间 [4] - 指控公司延迟工人打卡直至扫描或投递第一个包裹 并自动扣除30分钟用餐休息时间无论工人是否实际休息 [5] - 指控公司编辑员工工时表以减少支付工时 [5] - 指控UPS未对包裹或司机未抵达时的工作进行补偿 未提供法定加班费 并强迫工人在完成任务前打卡下班 [6] 公司回应与诉讼诉求 - UPS否认故意少付员工薪酬的毫无根据的指控 并称其为纽约州超过26,000名员工提供行业领先的薪酬和福利 [4] - 诉讼要求法院命令UPS向工人支付赔偿并改革其操作实践 [6] 行业与公司运营背景 - 据报道 UPS正在增加使用零工经济司机 这些司机使用自己的车辆递送较小、低量的包裹 [7] - 尽管公司在繁忙的假日季节长期使用零工司机 但正在雇佣更多此类司机以应对全年日益常见的包裹量激增 [7]

文章核心观点 - 文章提出高收益股息投资机会 类比为投资界的“黑色星期五” 无需应对人群和交通即可受益 [1] Energy Transfer LP 总结 - 公司为有限合伙企业 运营约14万英里管道及其他能源基础设施资产 涉及原油、天然气和天然气液体运输与存储 [3] - 公司还拥有Lake Charles LNG Company 约15%的Sunoco LP股份 以及约38%的USA Compression Partners股份 [3] - 公司分配收益率达8.2% 预计每年以3%至5%的幅度增加分配 目前财务状况处于历史最强水平 [4] - 公司估值极低 远期市盈率为10.7倍 低于标普500能源板块平均15.7倍的远期市盈率 企业价值与EBITDA比率为7.7 为同行中第二低 [5] - 未来几年增长前景强劲 得益于燃煤电厂转向天然气 以及新建数据中心由天然气驱动 [6] United Parcel Service 总结 - 公司业务覆盖超200个国家和地区 每日递送约2240万个包裹 [7] - 公司远期股息收益率超过6.9% 已连续16年增加股息 上市26年来股息保持稳定或增长 [7] - 公司估值具有吸引力 远期市盈率为12.8倍 企业价值与EBITDA比率低至8.9倍 [9]

公司概况与市场地位 - 联合包裹服务公司是一家成立于1907年并于1999年上市的物流巨头，在美国包裹配送市场无处不在[2] - 公司受益于在线购物日益普及的趋势，电子商务平台如亚马逊和eBay推动了小包裹寄递量的增长[4] - 公司通过专注于高价值货件、空运能力和大型企业客户，在竞争中超越了美国邮政服务等公共部门配送服务[5] 竞争挑战与市场份额侵蚀 - 尽管整体市场机会在扩大，但随着竞争加剧，公司的市场份额正缓慢被侵蚀[3] - 亚马逊开始投资建设自己的物流网络，将其利润较低的配送业务转给第三方，导致公司的商业模式开始瓦解[6] - 公司股价在过去五年中下跌了44%[3] 战略调整与业务转型 - 公司管理层计划到2026年下半年将其亚马逊配送量减少50%以上，以转向更好的机会[7] - 这一战略举措可能导致公司大规模裁员、增长放缓以及规模经济优势减弱，引发投资者担忧[7] 近期财务表现 - 第三季度美国国内收入同比下降2.6%至142亿美元，主要受业务量预期下降驱动[8] - 该部门营业利润下降28%至6.03亿美元[8] - 合并财务收入下降3.7%至214亿美元，表现同样不佳[8] 估值与股东回报 - 公司股票目前估值较低且股息收益率可观[9]

公司转型定位 - 联合包裹服务公司正处于业务重置和转型阶段，其高股息更像转型故事而非收益故事，股息支付率超过100% [1] - 公司管理层已意识到运营臃肿和效率问题，正通过退出部分业务线、投资技术、裁员和聚焦高利润客户进行全面改革 [8][10] - 改革初期已显现积极成效，2025年第二季度美国市场单件收入增长5.5%，第三季度增幅扩大至9.8% [11] 市场情绪与估值 - 股价较2022年初峰值下跌超过50%，反映市场情绪从疫情期过度乐观转向过度悲观 [2] - 公司当前估值指标显著低于历史平均水平：市销率约0.9倍（五年平均1.4倍），市盈率低于15倍（长期平均约18倍），市净率5.1倍（五年平均8.5倍） [6] - 高达6.8%的股息收益率处于历史区间高端，但高支付率使股息在业务调整期存在风险 [1][7] 业务基本面与竞争力 - 公司拥有高效且成本效益高的包裹运输基础设施，其物流能力难以被复制或替代 [4] - 即使亚马逊自建配送网络，仍继续使用联合包裹的服务，凸显其行业必要性 [4] - 公司战略性地减少低利润业务，包括大体积但低利润的亚马逊业务，以提升整体盈利能力 [10]

行业概述 - 运输类股票指主要业务为运送人员或货物的公司股票 包括航空公司 铁路 航运公司 卡车运输公司以及物流或快递供应商 [2] - 该行业股票被视为周期性投资 其走势往往反映广泛的经济活动 并对燃料成本 贸易流量以及监管或基础设施变化敏感 [2] 重点公司筛选标准 - 联合包裹服务 伯克希尔哈撒韦和Joby Aviation是当前最值得关注的三只运输股 [2] - 筛选标准为这些公司在过去几天内是所有运输股中美元交易额最高的 [2] 联合包裹服务公司概况 - 公司是一家包裹递送公司 提供运输和递送 分销 合同物流 海运 空运 海关经纪和保险服务 [3] - 公司通过两个部门运营 美国国内包裹部门和国际包裹部门 [3] - 美国国内包裹部门通过航空和地面服务在美国提供有时限的快递信件 文件 小包裹和托盘化货运服务 [3] 伯克希尔哈撒韦公司概况 - 公司通过子公司全球范围内从事保险 货运铁路运输和公用事业业务 [4] - 业务包括提供财产 意外 人寿 事故和健康保险及再保险 并在北美运营铁路系统 [4] - 公用事业业务涉及利用天然气 煤炭 风能 太阳能 水力 核能和地热资源发电 输电 储电和配电 同时运营天然气分销和储存设施 州际管道 液化天然气设施以及压缩机和计量站 并持有煤炭采矿资产权益 [4] Joby Aviation公司概况 - 公司是一家垂直整合的空中交通公司 致力于制造一种电动垂直起降飞机 以提供空中交通服务 [5] - 公司计划建立空中拼车服务 并开发一个基于应用程序的平台 使消费者能够预订行程 [5]

近期业绩与市场反应 - 公司第三季度业绩超预期，推动股价大幅上涨 [1] 未来五年的积极因素 - 关税问题在五年后可能不再是主要问题，公司业务将完成调整 [2] - 亚马逊业务量大幅减少带来的初期阵痛预计在2030年前已被消化，管理层认为此举最终将提升公司盈利能力 [3] - 人工智能和机器人技术有望在未来五年提升运营效率，电动汽车技术改进可能降低燃料成本 [4] - 包裹递送需求不会消失，公司庞大的运营规模将继续成为显著的竞争优势 [5] 潜在威胁与挑战 - 公司对投资者的吸引力很大程度上与其股息相关，目前股息收益率超过7%，且自1999年以来每年维持或增加股息 [7] - 部分观察人士认为公司可能在不久的将来削减股息，以使其更符合50%的目标派息率 [9]