核心财务数据与预期 - 百度计划于8月20日公布2025年第二季度财报 [1] - 第二季度营收共识预期为40.6亿美元 同比下降1.54% [1][8] - 第二季度每股收益共识预期为1.74美元 较过去30天下降0.04美元 同比大幅下降39.79% [1] 历史业绩表现 - 过去四个季度每股收益均超市场预期 平均超出幅度达21.64% [2] 业务板块表现 - 第一季度仅实现3%的同比营收增长 主要依赖AI云业务推动 [3] - 在线营销收入第一季度同比下降6% 预计继续承压 [4] - 爱奇艺收入第一季度同比下降9% 预计继续拖累整体业绩 [4][8] - 智能驾驶业务取得新进展 Apollo Go扩展至迪拜、阿布扎比和香港市场 [4] 产品与技术发展 - 4月发布ERNIE 4.5 Turbo、ERNIE X1 Turbo和PaddlePaddle 3.0等新产品 仍处于早期采用阶段 [5][8] - 新产品短期内贡献有限 [5][8] 成本与盈利能力 - 云基础设施、流量获取和促销活动相关成本上升 预计进一步挤压利润率 [4] - 积极定价策略和高额投资支出 预计对盈利能力和自由现金流造成压力 [5] 行业比较标的 - BuildABear Workshop当前收益ESP为+11.00% Zacks评级为2级 年初至今股价上涨20.8% [7][9] - Okta当前收益ESP为+2.29% Zacks评级为3级 年初至今股价上涨16.8% [9] - BILL Holdings当前收益ESP为+2.94% Zacks评级为3级 年初至今股价下跌52.3% [9][10]