基金季度表现与市场环境 - 美国世纪投资小盘价值基金2025年第三季度投资者类别回报率为4.69% 同期罗素2000价值指数回报率为12.60% 基金表现显著落后于基准指数[1] - 2025年第三季度股市强劲上涨 多项指数创下历史新高 同期美联储进行了年内首次基准利率下调[1] - 该基金投资策略旨在投资于价值被低估且其质量与盈利潜力未被准确反映的小盘公司[1] 重点持仓股：Euronet Worldwide分析 - Euronet Worldwide Inc 是一家支付与交易处理及分销解决方案提供商 总部位于堪萨斯州李伍德[2] - 截至2026年1月2日 该公司股价报收于74.10美元 市值为31.16亿美元[2] - 该股过去一个月回报率为0.99% 过去52周股价下跌了26.23%[2] - 基金认为 尽管该公司财务基本面强劲 但股价受到特朗普政府移民政策可能损害其汇款业务 以及稳定币兴起的双重拖累[3] 基金持仓与市场关注度 - 截至2025年第三季度末 共有30只对冲基金投资组合持有Euronet Worldwide 股票 较前一季度的32只有所减少[4] - Euronet Worldwide 未进入对冲基金最受欢迎的30只股票名单[4]

Voss Capital 2025年第三季度投资者信函核心观点 - Voss Capital旗下基金在2025年第三季度表现逊于主要市场指数 Voss Value Fund LP和Voss Value Offshore Fund Ltd的净回报率分别为+5.0%和+4.9% 而同期罗素2000指数、罗素2000价值指数和标普500指数的回报率分别为+12.4%、+12.6%和+8.3% [1] - 截至2025年9月30日 Voss Value Master Fund的总风险敞口为205.4% 净多头敞口为95.8% 前十大多头头寸权重为77.8% 前十大空头头寸权重为-43.5% [1] 基金持仓与表现 - 基金前十大持仓集中度较高 多头头寸集中度为77.8% 空头头寸集中度为-43.5% [1] - 基金在季度内减持了Euronet Worldwide Inc (NASDAQ:EEFT)的头寸 以获取税收亏损 原因是该公司令人失望的第三季度业绩动摇了最初的投资逻辑支柱 [3] Euronet Worldwide Inc (EEFT) 公司情况 - Euronet Worldwide Inc是一家位于堪萨斯州Leawood的支付和交易处理及分发解决方案提供商 [2] - 截至2025年12月1日 该公司股价收于74.52美元 市值为31.33亿美元 [2] - 其股价在过去一个月上涨1.68% 但在过去52周内下跌了29.34% [2] 对Euronet Worldwide Inc (EEFT) 的投资观点 - 该公司是Voss Capital年初至今投资组合中重要的业绩拖累因素 [3] - 基金最初将其视为由多元化业务组合和A+管理团队支撑的、被错误定价的“合理价格成长股” [3] - 近期业绩显示其所有业务部门均表现疲软 且缺乏对近期增长驱动因素的可见性 [3] - 公司急需的催化剂包括在报告2025年第四季度业绩后恢复股票回购以及在2026年初举办分析师日 [3]