核心观点 - 公司股价在盘后交易中飙升12.5%，主要原因是其第四季度业绩全面超出市场预期，并且对2026年第一季度的营收指引展现出稳定和潜在需求改善的迹象，市场更关注其向前的势头而非同比下滑 [1][2][3] 财务业绩 - **第四季度业绩超预期**：第四季度每股收益为0.32美元，超出市场一致预期6.7%；营收为13亿美元，略超预期 [2] - **业绩同比下滑**：第四季度每股收益同比下降39.6%，营收同比下降5.8% [2] - **盈利能力**：第四季度调整后毛利润为4.941亿美元，同比下降8%；调整后毛利率为37.9%，同比下降100个基点 [7] - **现金流与资本**：期末现金及现金等价物为9910万美元；经营活动提供的现金流为1.83亿美元；资本支出为1170万美元；季度内支付股息5900万美元 [7] 业务部门表现 - **合同制人才解决方案**：营收为7.208亿美元，同比下降8.2%，但高于预期的6.982亿美元 [5] - **永久性人才解决方案**：营收为1.026亿美元，同比下降5.1%，略低于预期的1.03亿美元 [5] - **美国人才解决方案总计**：营收为6.23亿美元，同比下降9% [5] - **非美国人才解决方案**：调整后营收为2亿美元，同比下降8% [5] - **Protiviti业务**：营收为4.79亿美元，同比下降3%，低于预期的4.825亿美元 [6] 未来指引 - **2026年第一季度营收指引**：预计营收在12.6亿至13.6亿美元之间，中点值13.1亿美元高于市场一致预期的12.9亿美元，显示出稳定迹象和潜在需求改善 [3] - **2026年第一季度每股收益指引**：预计在0.08至0.18美元之间，中点值略低于市场共识 [3] - **资本支出计划**：预计第一季度资本支出和资本化云成本在1000万至2000万美元之间；预计2026年全年支出在7000万至9000万美元之间 [4] 其他影响因素 - **汇率影响**：当季汇率变动使报告的同比总营收增加了1500万美元 [6] - **计费日影响**：本季度计费日为61.4天，上年同期为61.6天 [6] 行业其他公司表现 - **Trane Technologies**：2025年第四季度每股收益2.86美元，超出预期1.4%，同比增长9.6%；营收51亿美元，超出预期1.3%，同比增长5.5% [9] - **Booz Allen Hamilton**：2026财年第三季度每股收益1.77美元，超出预期40.5%，同比增长14.2%；营收26亿美元，低于预期3.9%，同比下降10.2% [11]

财务业绩摘要 - 公司2025年第四季度营收为13亿美元，同比下降5.8% [1] - 季度每股收益为0.32美元，低于去年同期的0.53美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期1.29亿美元，超预期幅度为0.88% [1] - 每股收益超出Zacks一致预期0.30美元，超预期幅度为6.67% [1] 股价与市场表现 - 公司股价在过去一个月内下跌0.8%，同期Zacks S&P 500综合指数上涨0.8% [3] - 公司股票目前Zacks评级为5级（强力卖出），预示其近期可能跑输大盘 [3] 细分业务收入表现 - 永久性人才解决方案业务收入为1.0257亿美元，同比下降5.1%，但略高于三位分析师平均预估的1.0004亿美元 [4] - Protiviti业务收入为4.7896亿美元，同比下降2%，略低于三位分析师平均预估的4.8249亿美元 [4] - 总合同制人才解决方案业务收入为7.2085亿美元，同比下降8.2%，但高于三位分析师平均预估的7.0981亿美元 [4] - 合同制人才解决方案-技术业务收入为1.5638亿美元，同比下降1%，略低于两位分析师平均预估的1.5939亿美元 [4] - 合同制人才解决方案-财务与会计业务收入为5.3523亿美元，同比下降6.9%，但高于两位分析师平均预估的5.1728亿美元 [4] - 合同制人才解决方案-行政与客户支持业务收入为1.5303亿美元，同比下降11.4%，但高于两位分析师平均预估的1.4991亿美元 [4] - 合同制人才解决方案-部门间抵消收入为-1.238亿美元，同比增长3%，低于两位分析师平均预估的-1.1938亿美元 [4] 关键指标分析视角 - 除了营收和盈利的同比变化及与华尔街预期的对比外，一些关键指标能更好地反映公司潜在业绩 [2] - 这些关键指标对驱动公司的总收入与净利润至关重要，将其与去年同期数据及分析师预估进行比较，有助于投资者更好地预测股价表现 [2]