核心观点 - 公司2025年第四季度业绩表现强劲，营收创历史新高并连续第二个季度实现运营收入和调整后EBITDA为正，标志着其盈利轨迹的转折点[6][7] - 管理层将业绩归因于核心计算平台出货量增加、严格的成本控制以及国际合作伙伴关系的扩展，特别是与大众汽车集团在拉丁美洲的合作[7] - 公司设定了2026年营收增长20%至30%的正式指引，并承诺全年保持运营收入为正，展现了其对可持续、盈利性增长的信心[6][15] 财务业绩 - **第四季度业绩**：营收同比增长13%至3.05亿美元，创历史新高[6]；商品销售收入达2.7亿美元，同比增长27%[4]；服务收入为3300万美元，软件许可收入为200万美元[4]；毛利润增长11%至6400万美元，毛利率为21%[6]；净利润为280万美元，运营收入为700万美元，调整后EBITDA为2200万美元[6] - **2025全年业绩**：总营收为8.48亿美元，较2024年增长10%，实现了两位数年度增长目标[5]；运营费用下降24%至2.16亿美元[3] - **成本控制**：第四季度运营费用同比下降19%至5700万美元，公司在持续投资扩张和研发的同时实现了效率提升[3] - **出货量与装机量**：第四季度出货量约为91万台，以满足需求[2]；截至2025年底，搭载公司技术的汽车累计数量达到约1100万台，同比增长36%[2] 产品与业务运营 - **核心产品出货**：Antora、Makalu和Pikes系列产品在第四季度的出货量同比增长62%，占商品销售收入的74%[4] - **技术平台应用**：Pikes计算平台和Cloudpeak跨域软件栈为吉利银河M9以及领克07和08 EM-P的下一代AI座舱提供支持[10]；搭载Antora 1000和Cloudpeak解决方案的吉利EX5在英国上市，标志着欧洲核心市场大规模交付的开始[10] - **产品认证与兼容性**：Antora平台已获得进入欧洲市场的关键安全和隐私认证[11]；公司解决方案与Flyme Auto和谷歌汽车服务兼容[11] 全球扩张与合作伙伴关系 - **客户基础**：公司为全球28个品牌的18家原始设备制造商提供服务[1] - **大众汽车合作**：与大众汽车集团在拉丁美洲的合作是关键里程碑，利用Antora平台覆盖多个细分市场[8]；第四季度扩大了与大众的合作，将Antora平台引入大众拉丁美洲的更多车型线，并与谷歌合作[8]；样品开发和交付符合目标并“超出预期”[9] - **海外收入目标**：公司目标是到2030年，海外市场收入占总收入的50%[9] - **欧洲业务**：欧洲业务管道正在增长[9] - **全球合规与布局**：公司正迅速将新加坡总部投入运营，作为全球知识产权、研发和财务活动的中心[13]；正在努力获得美国的相关监管认证，以便与美国汽车制造商合作[13] 技术展示与战略 - **CES展示**：在CES上展示了可扩展用户界面、“代理”和代理间AI、高端计算、智能座舱以及座舱与辅助驾驶/泊车相结合的概念[12]；展示了Cloudpeak在基于SiEngine和高通芯片的两种不同计算平台上运行的演示，为汽车制造商提供了硬件灵活性[12] - **执行能力**：管理层将复杂全球项目的执行能力描述为随着公司超越历史足迹而日益增长的竞争优势[1] 2026年展望与融资情况 - **2026年营收指引**：预计全年总营收在10亿美元至11亿美元之间，同比增长20%至30%[15] - **盈利与毛利率指引**：承诺在2026年全年保持运营收入为正[15]；预计2026年毛利率大致在15%至18%之间，同时通过成本管理和定价策略应对成本通胀压力[15] - **融资活动**：与ATW Partners签署了高达1.5亿美元的可转换债券融资协议[16]；从战略合作伙伴吉利控股筹集了4560万美元[16]；近几个月从包括GE和ATW Partners在内的合作伙伴处筹集了近2亿美元，用于支持在德国的研发和工程中心以及南美和东南亚关键增长市场的基础设施[16]