行业趋势：私募资本涌入油气基础设施领域 - 全球最大的私募股权集团正在投资中东国家石油公司的基础设施资产 因沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国已向外国资本开放其管道网络 [1] - 私募股权巨头目前正寻求从国际大型石油公司的基础设施资产中分一杯羹 此类交易将为大型石油公司提供资金以再投资于油气生产 [2] - 油气行业的基础设施交易始于中东 但可能蔓延至国际大型石油公司 这些公司需要资本以在油价60美元时维持股息和股票回购 并有足够资金投资于增加油气产量 [3] 交易动因：大型石油公司的融资需求与市场环境 - 在当前油价较低且公开市场投资者持续犹豫的背景下 尽管ESG叙事发生巨大转变 私募资金为西方顶级石油公司提供了通过出售部分管道和存储资产来筹集现金的机会 [2] - 私募股权巨头比股票市场更倾向于投资大型石油公司 因为股市对油气行业的接受度"不那么高" [6] - 投资者建议大型石油公司利用廉价资本 并将其再投资于核心业务 [7] 具体案例与交易结构 - 投资者近期敦促埃克森美孚、英国石油、道达尔能源和埃尼的高管考虑向私募股权集团出售管道和存储资产的股权 这为大型石油公司货币化其基础设施资产提供了一条不涉及股票市场投资者的新途径 [4] - 在能源行业顶级会议ADIPEC之前 私募股权团队与埃克森美孚、英国石油、道达尔能源和埃尼举行了闭门会议 并告知其高管可以剥离更多基础设施资产 [5] - 今年已达成一些交易 例如 阿波罗管理的基金在3月与英国石油签署协议 投资约10亿美元购买英国石油管道公司25%的非控股股权 该公司持有英国石油在跨安纳托利亚天然气管道项目中12%的权益 [8] - 该交易使英国石油能够货币化其在跨安纳托利亚天然气管道中的权益 但英国石油仍将保持控股股东地位 并保留包括治理权在内的长期商业和战略利益 [9]