每经记者｜黄宗彦 每经编辑｜陈俊杰 7月31日，"京东黑板报"宣布，对今年参加高考并被大学录取的一线员工子女给予奖励，覆盖岗位包括 全职骑手、京东物流快递员、运输司机、分拣员、打包员及客服人员等。据悉，奖励分为高考贺喜金、 免费校园寄、优先就业机会等。 实际上，近年来已有不少上市公司推出生育、亲子类型的福利制度，比如生育补贴、教育补贴、弹性办 公制度等。 不过，这种延伸至员工家庭的福利体系也引发了三个问号：是否可持续？福利政策效果如何评估？对其 他员工是否公平？ 海底捞人力资源部相关负责人告诉《每日经济新闻》记者，员工亲属福利支出与股东利益并非零和博 弈，而是相辅相成的关系。德勤中国可持续发展研究院院长谢安认为，虽然这类福利很难看到直接的财 务收益，但从长期来看，有助于增强组织的竞争力和韧性，从而间接影响财务收益。 是社会责任，也是企业内在需要 "你的家在哪？"7岁时的皓杰在北京某小学办理入学时被老师问起，他的回答立刻引来周围不少人的目 光："火车上"。 这个童言无忌的答案，是这个海底捞（06862.HK）"海二代"最真实的童年写照。"小时候总跟着爸妈换 城市，西安、郑州、北京等都住过。"如今，皓杰已经走上工 ...

初创团队仅有十余人，甚至一度挤在农舍办公，却孕育出颠覆行业的投资哲学，例如"绝对阿尔法"策略 旨在剥离市场波动捕捉纯超额收益，而奠基性的"全天候策略"则通过风险平价理论平衡通胀、增长等不 同类型经济环境下的风险。 图片来源：视觉中国 记者 | 章宇璠 胡颖君 近日，桥水基金（Bridgewater Associates）正式宣布完成对其创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）剩余股权的 回购。与此同时，文莱主权财富基金——文莱投资局（Brunei Investment Agency, BIA）斥资数十亿美元 购入桥水20%的股权，成为其最大外部股东。 达利欧亦同步退出桥水董事会，他与这家由其亲手创立、执掌近半个世纪的全球最大对冲基金彻底告 别，一段金融传奇迎来终章。 8月1日，据券商中国报道，76岁的达利欧在其社交媒体上发表了对运营桥水基金50年的反思，重温了他 对生活、工作和投资的原则。他说："从我和一个打橄榄球的家伙在一间两居室的公寓里一起创建桥水 开始，到把桥水打造成全球最大的对冲基金，拥有一支由大约1500人组成的优秀团队，再到我们为客户 赚的钱远超任何其他对冲基金——到现在又完成了最后一步，把桥水的接 ...

公司秉持"诚信为本，客户至上"的核心理念，将服务效能置于首位。凭借专业团队和高效流程，仲津租 赁实现了项目审批与资金发放的快速响应，确保企业及时获得所需支持。依托母公司仲利国际融资租赁 有限公司对"仲利来服务"APP平台的构建，公司让客户可线上完成资质注册、合同管理、租金支付及电 子发票获取等全流程操作。同时，公司运用智能化工具对租赁项目进行全周期跟踪管理，确保在企业使 用过程中能及时响应需求、解决实际问题，显著提升了服务体验与客户满意度。 价值"脊梁"担当责任 仲津租赁积极履行企业社会责任，将自身发展融入社会福祉。公司持续参与乡村振兴等公益活动，以实 际行动回馈社区。在业务层面，其核心聚焦于服务中小微实体经济，为产业繁荣注入动能。母公司在 ESG领域的长期投入，如绿色金融、赈灾捐助与扶贫助困，也为仲津租赁树立了良好的价值典范。这份 对商业价值与社会价值并重的坚持，赢得了市场与行业的广泛认可，彰显了其作为专业金融机构的可靠 形象与品牌影响力。 仲津国际租赁有限公司以扎实的专业能力为土壤，以客户需求为脉络，以社会责任为养分，持续支持着 中小微企业的稳健成长。在政策沃土的滋养下，公司仍将深耕融资租赁领域，稳健拓展 ...

2025.08. 01 本文字数：1878，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 缪琦 近年来，欧盟碳边境调节机制（CBAM）、新电池法规等绿色贸易政策持续落地，正加速推动全球 供应链的低碳转型。在这一进程中，中国中小企业的适应性持续提升，成为构建绿色供应链的重要参 与者。 宗磬建议，链主企业应首先推动供应商的可持续创新，在原有的固定盘中投入新血液，其次供应商应 当自主设定中长期规划和角度，"链主企业带动合作伙伴，同时合作伙伴带动上下游企业"。 一个典型的例子是，近期完成超亿元人民币F轮融资的中国智能包装技术和循环服务平台箱箱共用， 近3年来的业绩实现了跨越式增长。资本市场的认可与其业绩高增长的背后，既受益于全球循环包装 市场的持续扩容，也因为他们瞄准产业供应链精细化、绿色化、智能化的需求，为40多个细分行业 提供循环包装解决方案，构建了从产品定义到场景应用的闭环。目前该公司已与数百家行业龙头企业 和品牌达成深度合作，并通过服务那些具备ESG 管理前瞻意识的链主企业及国内外 500 强企业， 丹麦工业联合会可持续发展总监海蒂·伯格（Heidi Berg）提出，当前欧盟主要的ESG（环境、社会 和公司治理）相 ...

报告 编者按：ESG年报解读为搜狐财经及价值公司100联合发起的针对各公司ESG报告披露情况的解读专 栏。 参考上交所《上市公司治理准则》、港交所《环境、社会及管治守则》等文件，搜狐财经迭代完善各行 业ESG测评体系标准，并以最新标准为依托，以2024年公司ESG报告为主要数据来源，对公司环境资 源、社会责任及公司管治进行了评价。 本文为"华侨城"篇。 资料来源：华侨城2024年环境、社会和治理 出品 | 搜狐财经 研究员 | 张子豪 日前，华侨城前员工反映，在企业推行的"强制"跟投制度下，大量员工资金因项目停工、资金未回正等 原因难以返还，部分被裁员工数额不菲的跟投本金被套牢。 据称，即便员工已与企业解除劳动关系，仍要按原规则等待漫长的返还流程。这种"人走钱留"的状况让 本就因失业而陷入生活困境的离职员工更添焦虑。 对此华侨城方面表示，跟投实质属于投资行为，有盈利也有亏损的情况，无论跟投人员在职或离职，项 目盈利时均会按照相关跟投协议及跟投制度予以分红，项目亏损时也需共担风险。 资料来源：华侨城项目 跟投强制且挂钩绩效，华侨城员工权益承诺遇挑战 上述跟投事件引发了公众对华侨城员工权益保护、治理合规性，以及决 ...

供应商的污染与碳排放行为同属于欧洲企业的责任范围，这意味着，欧洲企业必须与中国供应商开展有 效沟通，建立智能高效的系统，实现通力合作。 近年来，欧盟碳边境调节机制（CBAM）、新电池法规等绿色贸易政策持续落地，正加速推动全球供应 链的低碳转型。在这一进程中，中国中小企业的适应性持续提升，成为构建绿色供应链的重要参与者。 7月31日于上海宝山举行的绿色贸易沙龙，聚焦"深化链接全球资源 共建绿色贸易新生态"话题展开讨 论。 丹麦工业联合会可持续发展总监海蒂·伯格（Heidi Berg）提出，当前欧盟主要的ESG（环境、社会和公 司治理）相关法规包括企业可持续发展报告指令（CSRD）、欧盟碳边境调节机制以及欧盟产品相关法 规。以CSRD为例，企业需要以规定的频率和标准进行可持续发展报告，包括可持续主题方面的相关风 险、机遇与影响。可持续性信息透明度的提升成为强制性要求，这给中国企业带来了更大的披露压力。 2024年绿色供应链CITI指数评价发现，中国有约7成企业披露资源与污染物排放信息，包括化学品管 理、资源使用以及污染物排放数据等，其中供应链、价值链信息披露明显不足。 面对趋严的国际政策环境，伯格认为，上述法规一 ...

ESG评级提升 - 公司ESG评级由A上调至AA 评级机构MSCI认可其在产品安全与质量、人力资本发展领域的卓越表现 以及在环境与治理实践方面的持续改进[1] - AA评级使公司成为全球生物科技行业ESG领导者 评级范围从CCC(落后)到AAA(领先) 反映行业特定ESG风险管理能力[2] 可持续发展战略 - 公司将可持续发展融入核心业务 提升运营韧性并为全球投资者创造长期价值 未来将继续推动行业可持续增长[3] - 作为联合国全球契约组织成员 公司遵循人权、劳工、环境及反腐败十项原则 同时是制药供应链倡议组织合作伙伴[3] 行业认可与成就 - 2025年公司获得EcoVadis银牌认证 Morningstar Sustainalytics"低风险"ESG评级 入选富时社会责任指数系列[3] - 碳减排目标获科学碳目标倡议组织(SBTi)认证 展现应对气候变化的具体行动[3] 公司概况 - 2002年成立于新泽西 拥有5500名员工 业务覆盖100个国家地区 服务超过20万客户[4] - 通过提供生命科学研究与制造服务 加速医疗健康与消费品领域创新[4]

报告核心观点 报告对多个行业和公司进行分析，涵盖宏观经济、金融、电新、化工、纺服、农业等领域，指出美国 9 月降息可能性低，国内经济有下行压力但“反内卷”政策效果渐显；各行业有不同发展态势，如光储行业新兴市场潜力大，氟化工制冷剂价格上涨，阿迪达斯业绩增长等；还给出各公司投资建议和盈利预测[9][15][22]。 宏观与策略 美国 7 月 FOMC 会议点评 - 美东 7 月 30 日美联储暂停降息，维持联邦基金利率 4.25 - 4.5%及缩表规模，鲍威尔发言鹰派，9 月降息可能性低 [9] 下半年经济与政策节奏的再思考 - 8 月 7 日北京固收 + 论坛演讲用稿，针对反内卷政策和上半年经济数据更新思路观点 [9] 7 月 PMI 数据解读 - 7 月 PMI 季节性回落，制造业 PMI 连续四月低于荣枯线，经济有下行压力，内需不振和供需失衡问题仍在；非制造业 PMI 环比下行但有韧性；“反内卷”政策使制造业价格指标回升，生产经营预期转暖，但需求未复苏，需关注需求端对价格回升的支撑 [9] 2025 年 8 月转债市场研判及“十强转债”组合 - 7 月沪指和转债平价上升，转债进入强股性区间，需警惕小盘股调整、债市压力传导、条款乐观定价修正三类风险；可从“反内卷”、正股成长高波、红利三条思路挖掘机会 [10] ESG 产品月报(2025.8) - ESG 公募基金新发数量波动，近两年规模增长但分化；ESG 债券月度发行金额波动大；ESG 银行理财产品月度发行只数呈“S 型”，存续数量稳步增长；各类型公募 ESG 产品 7 月表现有差异，权益类产品业绩亮眼 [12][13] 行业与公司 光储行业研究专题 - 2025 年上半年储能行业需求高速增长，国内储能系统和电池出货大增，分地区来看国内招标和中标量、美国表前储能装机、欧洲表前储能需求均有增长；新兴市场有望成国内储能企业出口重要方向；预计 2025 - 2027 年全球储能新增装机容量和产值有变动，新兴市场储能装机和产值增长；建议关注光储产业链龙头公司 [15][16][17] 氟化工行业：2025 年 7 月月度观察 - 7 月氟化工行情，各指数有不同涨幅，氟化工行业指数表现有差异；主流制冷剂价格上涨，8 - 10 月价格预计稳定增长，出口价格与内贸倒挂但企业报价协同；8 月空调排产预期上调，上半年内销排产上涨，出口市场有变化；本月氟化工有项目验收、产能扩张、企业预增等要闻；看好 R22、R32 等制冷剂景气度延续，建议关注相关龙头企业 [18][19][22] 中国居民财富搬家路线图暨非银金融行业投资机会 - 存款搬家利于增量资金涌入风险资产，促进风险资产估值企稳和资管机构规模扩张；存款搬家持续，非银金融板块凭业绩弹性有投资机会，维持行业“优于大市”评级 [23][25] 纺织服装海外跟踪系列六十二 - 阿迪达斯 2025 财年二季度及上半年业绩公布，二季度收入、净利润等有增长，上半年各区域和渠道均双位数增长（剔除 Yeezy）；管理层维持全年指引，关税下半年成本预计增加；全年主品牌双位数增长指引彰显信心，建议关注其核心供应商和零售商 [25] 美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题 - 种植链农产品中玉米价格有望温和上涨，大豆短期关注贸易与天气、底部看好大周期布局，小麦供应充裕、后续或随玉米中枢上移，白糖关注到港节奏及原油价格波动，棉花预计偏弱震荡；养殖链农产品中美国 2026 年牛价景气向上，牛奶期末库存小幅下调，猪肉市场规模扩大，禽市场供给恢复，鸡蛋供应预计宽松；推荐牧业、宠物、养殖等低估值龙头 [26][28][31] 亚朵(ATAT.O) 海外公司深度报告 - 亚朵从酒店到零售是体验经济典范，零售驱动因素有供需共振契合新消费内核、定位与模式有稀缺优势；成长展望是矩阵化推新构筑基本盘、品类扩张打开想象空间；上修 2025 年零售业务收入增速，下修 2025 年 RevPAR 增速；给予公司 2026 年估值，维持“优于大市”评级 [31][32][34] 新东方 - S(09901.HK) 海外公司财报点评 - FY2025Q4 非甄选业务同增 18.7% 优于指引，各业务增速良好，产能扩张，运营效率提升；FY2026Q1 预计收入同增 2 - 5%，展望谨慎；宣布股东回报计划；下调 2026 - 2027 年经调整净利润，新增 2028 财年预测，维持中线“优于大市”评级 [35][36][38] 西部矿业(601168.SH) 财报点评 - 2025H1 公司业绩同比增长 15%，主力矿山玉龙铜业盈利，冶炼版块有亏损；锌精矿加工费反弹，青海湘和扭亏，青海铜业预计下半年扭亏；玉龙铜矿产量可观且有扩产计划；预计 2025 - 2027 年归母净利润增长，维持“优于大市”评级 [38][39] 脸书(META PLATFORMS)(META.O) 海外公司财报点评 - 二季度营收、利润等超指引上限，AI 驱动广告业务增长，各业务板块有不同表现；业务亮点包括广告营收利润超指引、AI 驱动广告推荐效率改善、资本开支持续提升；预计 25Q3 营收增长，上调全年总费用；上修 2025 - 2027 年收入和净利润，给予目标价，维持“优于大市”评级 [40][42][43] 微软(MICROSOFT)(MSFT.O) 海外公司财报点评 - FY25Q4 整体财务表现超预期强劲，各业务板块收入增长，订单指标向好；业务重点有云与 Azure 加速增长、生产力业务增长超指引、资本开支保持高位且 26 财年增速放缓；预计下季度收入和成本情况；调整 2026 - 2027 财年收入和净利润预测，新增 2028 财年预测，给予目标价，维持“优于大市”评级 [43][44][45] 金融工程 金融工程日报 - 2025 年 7 月 31 日市场全线下跌，各规模、板块、风格指数表现有差异，部分行业和概念表现较好或较差；收盘涨停和跌停股票数量，封板率和连板率下降；两融余额及占比、交易占比情况，ETF 折溢价情况，大宗交易成交金额和折价率，股指期货年化贴水率情况；近一周调研机构较多的股票，2025 年 7 月 31 日龙虎榜机构专用席位和陆股通资金流入流出前十股票 [46][47][48] 市场数据 商品期货 - 部分商品期货收盘价和涨跌幅情况，如黄金、白银、原油、铜等 [50] 全球证券市场统计 - 各股票市场指数最新收盘价、1 日、1 周、1 个月、3 个月、12 个月涨跌幅及 30 天波动率情况 [54] A 股和港股资金流入流出前十 - A 股和港股资金流入流出前十股票的代码、简称、价格、涨跌幅、流入流出资金情况 [56][57]

公司战略与核心竞争力 - 公司以用户需求为核心锻造核心竞争力，通过科技创新和产业创新融合发展锻造新质生产力 [1] - 公司持续加大研发投入，针对年轻人、银发族、女性用户等不同群体的细分需求进行产品创新 [3] - 公司全面推进数字化转型，贯通供应链、制造和营销环节，显著提升运营效率与市场响应速度，销售费用率实现连续三年优化 [3] - 公司创新营销方式，推动高管团队通过直播等数字营销方式与用户建立零距离互动，实时收集用户反馈为产品迭代提供依据 [3][4] 全球化布局与本土化战略 - 公司服务全球超10亿用户，实现从"走出去"到"走上去"的战略跃升，成为当地首选品牌 [5] - 公司推行"三位一体"深度本地化战略，研发、制造、营销全方位扎根当地市场，例如针对印度家庭优化冰箱储物空间设计 [5] - 公司在海外推行"人单合一"模式，将员工薪酬与为用户创造的价值深度绑定，激发当地团队活力与创造力 [5] - 公司全球研发资源网络支撑区域市场精准创新，例如北美市场热销的Profile系列洗衣机和熏肉蒸烤机 [5] - 公司将ESG理念深度融入海外运营，为当地社区创造就业机会与经济价值，构筑品牌信任基石 [6] 人工智能与智能生态 - 人工智能是驱动公司未来发展的关键因素，AI技术深度赋能供应链优化、精准营销、智能制造等全流程 [7] - AI驱动产品创新和智慧家庭场景构建，例如AI防溢燃气灶能自动调小火力或关闭气源，公司正构建"Home GPT"大模型实现家庭环境的"主动智能服务" [7] - 公司拥有近40年家电产业积淀，具备全品类硬件研发与制造能力，构建"硬件+软件+场景"的综合实力 [9] 产业链生态与城市发展 - 公司作为产业链"链主"企业，构建"热带雨林"式生态，与供应商协同研发、与政府政策共谋、与用户场景共创 [9] - 本地化敏捷供应链支撑产品快速迭代创新，政府在智能制造升级、人才政策等方面给予关键支持 [9] - 公司愿与青岛城市发展同频共振，推动人工智能、集成电路等战略性新兴产业集群发展，挖掘智能家居、健康服务等新兴消费场景 [9]

ESG报告发布 - 公司连续第9年发布ESG报告，涵盖气候责任、能源管理、生物多样性保护、绿色产品、员工权益等方面[1] - 报告详细介绍了公司在公益捐赠、志愿服务方面的社会责任实践[1] 公益捐赠 - 公司累计向社会捐款捐物超过14亿元，公益足迹遍布全国30个省(自治区、直辖市)、112个地级市、600个县，惠及158.9万群众[1] - 2024-2025财年"情暖万家"公益项目捐赠总价值超2650万元的高品质防寒服，惠及2万多名困难群众[1] - 防寒服已下发至西藏、新疆、甘肃等地，下一步将发往青海、内蒙古、河南等地[1] 赈灾救援 - 2025年1月西藏日喀则地震后，公司捐赠价值1140多万元的防寒物资驰援灾区[2] 公益助学 - "莘爱基金"公益项目累计帮助超过800名学子完成学业[2] - 2024年项目向江南大学与常熟理工学院困难大学生定向捐赠20万元助学金[2] 志愿服务 - 公司组建志愿服务队，成员年均参加志愿服务100分钟以上[3] - 志愿服务队每年开展无偿献血活动，提供全链条服务[3] - 通过绿色环保、社区送课等项目让公益扎根基层[3] 可持续发展 - 公司线下直营门店100%采用节能灯具，较传统照明节能40%[3] - 核心重点门店加装"智能灯控"实现额外5%节能效果[3] - 2024-2025财年打造碳中和业绩发布会，启动第五期阿拉善"碳中和林"项目，计划种树2.3万棵，占地460亩[3]