核心观点 - 公司通过积极吸引Z世代、利用技术提升会员体验、并拓展至减肥药物用户等新市场 来应对不断变化的健康行业格局 并推动增长 [1][2][3][8] 会员增长与用户参与 - 截至2025年底 会员总数达2080万人 第四季度新开设104家俱乐部 创下纪录 [2] - 高中暑期计划参与人数创纪录 达370万人 完成超过1900万次锻炼 其中8%的参与者后续转化为付费会员 [4] - 大约35%的新会员是重新回归的前会员 [9] - 高端黑卡会员渗透率达到创纪录的66.5% [8] 财务表现与展望 - 全年营收增长12.1% 达到13亿美元 季度营收为3.763亿美元 增长10.5% [10] - 对2026财年营收增长预期约为9% 低于华尔街预期 [10] - 管理层表示仍有望实现其三年增长目标 并解释2026财年预计是三年内增长最低的一年 主要原因是设备更换周期延长及出售部分加州物业 [10][11] 技术与数据驱动战略 - 公司利用技术现代化其订阅制业务 部署人工智能工具进行客户关系管理和预测会员流失 以加强留存 [2] - 通过数据驱动方法提升会员体验 并试点通过移动应用提供人工智能个性化指导 [3] - 即使推出了更透明的“点击取消”功能 黑卡会员渗透率仍在持续增长 [8] 市场定位与新机遇 - 消费模式显示年轻人群日益重视健康 这为公司近年提供了增长动力 [3] - 公司通过与远程医疗公司Ro合作 定位为GLP-1减肥药物用户的合作伙伴 旨在吸引需要进行力量训练以维持肌肉质量的用户 [8] - 公司寻求像三十年前普及健身一样 普及恢复与健康服务 [8] 会员留存与管理 - 尽管一月份在全美推行在线会员管理后流失率略有上升 但高管表示留存率已恢复正常 [9] - 公司认为 当给予会员良好待遇和管理会籍的自主权时 他们会选择回归 [9]