财务数据和关键指标变化 - 2026财年第三季度收入创纪录，达到1590万美元 [8] - 季度营业亏损为15.3万美元，较上年同期的160万美元亏损大幅收窄 [8] - 季度净亏损为15.4万美元，合每股亏损0.01美元，上年同期净亏损为160万美元，合每股亏损0.06美元 [8] - 季度调整后息税折旧摊销前利润创纪录，为280万美元，上年同期为-67万美元 [8] - 季度末现金及现金等价物为340万美元，资产负债表无债务 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - PodRoll（动态广告市场）收入环比增长超过5% [7] - 与Dr. Phil的Envoy Media Company合作，推出以全新每日Dr. Phil播客为锚点的原创内容网络 [5] - 与LadyGang续签多年协议，该播客已运营10年，播出1000集，下载量超过3亿次 [5] - The Dr. Gundry Podcast累计下载量达1800万次，共548集 [6] - 续签The Adam Carolla Show、Bitch Bible、Some More News、The Prosecutors，并收购For Your Amusement [6] - 与AI驱动的listener.com达成多年合作伙伴关系 [6] - Paramount收购了公司的原创IP Varnamtown，用于流媒体项目开发 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为垂直整合的纯播客平台，结合人才发展、内容创作、分发、分析、货币化和运营效率 [4] - AI工具包（Flightpath、Boostr、Adobe Audition、Pod Engine、Magellan AI、Opus Pro）持续提升业务各方面表现 [4] - 与Dr. Phil的战略合作标志着公司从传统播客分发商向真正的多平台自有媒体内容网络转型 [5] - 专注于打造超越单个播客标题的持久资产，包括技术、人才关系和自有媒体战略 [10] - 通过AI基础设施和不断增长的自有及原创内容组合，为持续增长做好定位 [10] - 公司认为自己是思想领导者和游戏规则改变者，提供包括社交媒体、视频、音频、播客和电视分销在内的综合方案，这是行业首创 [15][16] - 原创IP（如Varnamtown）的二次开发（电视、电影）以及与人才共同拥有的产品，是改变行业动态的重要部分 [42] - 播客现场演出市场正在蓬勃发展，为公司带来额外收入和更高利润率的机会 [43] - 公司有并购计划，正在与一些比自身更大或能形成互补的播客网络进行深入谈判 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广告收入增长和运营效率提升是营业亏损改善的主要驱动力 [8] - 收入增长和严格的成本控制推动了调整后EBITDA的创纪录表现 [8] - 管理层对与Dr. Phil的合作感到兴奋，认为其拥有庞大的联系人网络，可带来视频和音频内容机会 [13][14] - 广告商对Dr. Phil的节目表现出兴趣，公司正在准备包含播客、YouTube、RSS订阅及电视分销的更大规模交易方案 [14][15] - 与亚马逊ART19的合作是公司最大的交易之一，帮助公司实现效率提升、成本削减并开辟了不同的收入渠道 [18] - 该合作使公司能够提供更高层级的广告展示量，从而获得更高的最低保证金，且合作关系仍在增长 [19] - 与Pluto TV的合作关系持续发展，正在商讨推出Pluto TV播客 [19] - 媒体支出水平正在增加，播客领域记录到持续增长，大品牌（如亚马逊、Progressive、State Farm）正将其媒体预算转向播客 [65] - 播客技术的投资回报率和归因分析使广告主能够更精准地投放，而非盲目支出 [65] - 行业方面，一月份新推出的播客数量超过去年同期，被视为行业健康的积极信号 [60] - 市场竞争依然激烈，存在一些公司以较低利润率接单，但公司坚持做对自己有利、能够增长的明智交易 [60] - 公司拥有强大的节目收购渠道，不仅限于单个节目，还包括整个播客网络，通过整合降低成本并促进增长 [61] - 与A&E等合作伙伴的长期关系（如长达9年）正在持续扩展，共同推出了多个节目 [62] 其他重要信息 - 公司财年始于4月1日 [4][8] - 公司使用基于AI的搜索组件来发掘新人才，并将热门话题与节目内容匹配 [5] - 公司已售出4个原创IP（如Varnamtown），共有15个处于筹备中，即将向市场推出另外2个 [42] - 管理层预计调整后EBITDA在未来几个季度将继续保持并缓慢攀升 [59] - 公司预计第四季度（财年第一季度，即1-3月）收入增长将因季节性因素（广告主在新年伊始放缓并重新规划预算）而正常化减速，但预计仍将超过去年同期 [53][54] - 大股东LiveOne正在回购公司股票，近期购买了65.7万股，并计划在获得律师批准后继续增持 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Dr. Phil播客的初期表现和广告主反应如何？ - Dr. Phil的播客和“神秘与谋杀”播客表现良好，他本人正在参与其他大型播客节目以扩大影响力 [13] - 广告主对此表现出兴趣并希望了解更多细节，公司正在准备包含播客、YouTube、RSS订阅及其电视分销关系的综合方案 [14][15] - 广告主的反应很好，公司正在教育市场关于这种综合机会的独特性 [15][16] 问题: B2B交易对当前业绩的影响以及未来展望？ - 与亚马逊ART19的交易是最大的B2B交易之一，帮助公司实现效率提升、成本削减，并开辟了直接销售、ART19广告库存市场、程序化广告等多种收入渠道 [18] - 该合作关系使公司能够提供更高层级的广告展示量，从而获得更高的最低保证金，且关系仍在增长 [19] - 与Pluto TV的合作关系也在持续发展，正在商讨推出Pluto TV播客 [19] - 与LiveOne团队在多个B2B项目上紧密合作，其中一些涉及为合作伙伴开发播客内容，但许多仍处于早期讨论阶段 [23] - 当LiveOne的应用通过B2B交易进入合作伙伴平台（如运营商、零售商）时，公司的播客内容也会触达这些新的大规模受众（如超过5000万用户），尽管这部分收入目前未计入公司报表 [28][29] 问题: 销售成本下降的原因以及未来趋势？ - 利润率全年一直在小幅提升，部分得益于团队的努力 [37] - 本季度有一些一次性收益项目（如出售节目）也贡献了强劲表现 [37] - 排除一次性项目后，预计销售成本占收入的比例将回归正常化水平，并可能因合同谈判的改善而略有提升 [45] - 随着更多交易达成，未来可能还会偶尔出现此类一次性收益，但时间点难以预测 [46] 问题: 一般及行政费用和股权激励的趋势？ - 预计一般及行政费用短期内将维持在当前水平，当前费用包含一些奖励支出和股权激励（已调整） [44] - 团队在利用相同资源做更多事情和削减成本方面做得很好 [44] - 股权激励中，约有超过100万美元（约140万美元）计入销售成本 [47][49] 问题: 为何第四季度（财年第一季度）业绩指引显示增长显著减速？ - 这属于正常季节性模式，日历年第四季度通常是广告收入最高的季度，而进入新年后（1月、2月），广告主会放缓支出并重新规划，因此财年第一季度（1-3月）通常是收入增长较慢的时期 [53] - 公司预计本季度业绩仍将超过去年同期 [53] 问题: 调整后EBITDA转正是否主要依赖一次性收益？未来展望如何？ - 本季度的一次性收益并非调整后EBITDA的全部驱动力 [59] - 公司预计调整后EBITDA在未来几个季度将继续保持并缓慢攀升 [59] 问题: 人才获取环境如何？是买方市场吗？ - 行业仍在增长，一月份新播客数量同比增加，这是积极信号 [60] - 市场竞争依然激烈，存在一些公司以低利润率接单，但公司坚持做对自己有利、能够增长的明智交易 [60] - 公司有强大的并购渠道，不仅限于单个节目，还包括整个播客网络 [61] - 与A&E等合作伙伴的长期关系正在持续扩展 [62] - 现有成功节目也希望与公司开展更多合作，因为他们看到了盈利和社区建设的潜力 [62] 问题: 是否有即将进行的收购？ - 公司正在与一些比自身更大或能形成互补的播客网络进行深入谈判 [64] - 许多公司仍在寻找出路，但拥有巨大增长潜力，公司正在与它们接触 [64] 问题: 行业广告支出环境如何？ - 媒体支出水平正在增加，播客领域记录到持续增长 [65] - 大品牌（如亚马逊、Progressive、State Farm）正将其媒体预算转向播客 [65] - 播客技术的投资回报率和归因分析使广告主能够更精准地投放 [65][66]

行业趋势 - 播客行业近年来显著演变 视频化趋势和创作者主导内容崛起[2] - 视频播客增长迅速 特别是YouTube平台 导致传统叙事播客市场份额下降[1] - 创作者主导节目(如Joe Rogan Mel Robbins等)与视频播客正主导市场 典型表现为Pineapple Street Studios在2023年6月关闭[1] 公司重组 - 亚马逊将拆分Wondery团队 叙事播客部门并入Audible 创作者内容团队并入新成立的Creator Services[3][6][8][9] - 裁员约110人 包括Wondery CEO Jen Sargent[1][12] - 广告与变现团队重组 成立新部门负责Wondery和Amazon Music的赞助广告业务[10] 业务调整 - 叙事播客(如《Dr Death》《American Scandal》)将转移至Audible 强化其高端音频内容定位[8] - Wondery+订阅服务将并入Audible 具体细节2023年底公布[8] - 创作者内容(如《New Heights》《Armchair Expert》)保留Wondery品牌 但运营转入Creator Services部门[9] 业绩表现 - Wondery被收购后(2021年) podcast收入增长超过4倍[4] - 累计产生84个Apple和Spotify全球排行榜冠军节目[11] - 成功完成7个播客改编电视剧项目 包括获得艾美奖提名的《Dying for Sex》[11] 战略方向 - 调整旨在更好支持创作者跨渠道变现 简化广告主合作流程[4] - 通过组织优化应对视频播客与音频播客不同的受众需求和变现策略[5] - 整合亚马逊内部资源(包括Twitch Amazon Music等)构建更完整的创作者服务体系[5][6]