文章核心观点 - 部分科技股在过去12个月涨幅巨大，但华尔街分析师对其未来路径持谨慎态度，共识目标价预示股价可能大幅回调 [1][2] Rigetti Computing - 过去12个月股价飙升5950%，市场表现极为突出 [3] - 公司采用“淘金热中卖铲子”的商业模式，提供量子计算处理器和基础设施 [4] - 股价在2025年9月因获得美国空军研究实验室一份为期三年、价值580万美元的量子网络合同而大涨 [4][5] - 公司市值已超过150亿美元，但其在截至6月的12个月内营收仅为790万美元 [5] - 股价交易于约1450倍过去12个月销售额的极高估值水平 [6] - 华尔街分析师因估值过高预期股价将回调，共识目标价28.29美元，较近期股价低约41% [7] Applied Digital - 过去12个月股价上涨273%，主要因人工智能超大规模供应商CoreWeave签署了250兆瓦数据中心容量合同 [8] - 与CoreWeave的15年合同预计将产生70亿美元总收入，对公司而言是重大利好，因其在截至6月的12个月内总营收仅为2.15亿美元 [8] - 公司首席执行官Wes Cummins表示，已宣布的CoreWeave合同预计支持约5亿美元的年净运营收入 [10] - 公司的Polaris Forge 1园区设计可扩展至1吉瓦容量，是CoreWeave合同预留容量的4倍 [10] - 管理层目标是在五年内实现10亿美元的年运营收入 [10] - 当前市值约96亿美元，低于未来五年预期运营收入的10倍 [11] - 华尔街共识目标价16.20美元，较近期股价低约57%，但该股估值远低于量子计算股票 [9][11] - 预计2025年超大规模供应商将在AI开发上投资约3500亿美元，暗示更多数据中心交易即将到来 [9]