核心观点 - 阿波罗全球管理公司及其子公司雅典娜控股公布了2025年第四季度初步业绩 其中替代性净投资收入表现强劲 预计同比增长并超过上一年同期 同时公司股价近期表现显著优于行业 [1][4][5] 2025年第四季度初步业绩详情 - 公司初步估计 截至2025年12月31日的第四季度 替代性净投资收入约为3.25亿美元（税前） 这意味着其替代性净投资的年化回报率为10% [2] - 在替代性投资中 雅典娜的集合投资工具持有其大部分替代资产 预计第四季度将实现10%的年化回报 其他替代投资（包括退休服务平台）同期预计回报率接近7% 这些估计值不包括归属于非控股权益的收入 [3] - 2025年第四季度的替代投资收入预计将高于2024年第四季度报告的2.69亿美元 [4] 增长前景与驱动因素 - 替代投资收入预计将稳步增长 支撑因素包括全球经济扩张、技术进步、金融服务领域的数字创新以及融资需求的上升 [4] 公司市场表现与同行对比 - 在过去三个月中 公司股价上涨了20% 而同期行业增长率为3.5% [5] - 相比之下 同行业其他公司中 Ares管理公司过去三个月股价上涨16.1% T Rowe Price集团过去三个月股价上涨1.9% [8][9]