核心观点 - 公司曾是收藏品文化领域的主导者 但当前增长势头显著衰退 最新财报显示业绩全面下滑 股价表现疲软且缺乏短期催化剂 [1][2][4] 财务表现 - 第二季度调整后每股净亏损0.48美元 差于分析师预期的0.44美元亏损 [2] - 季度营收1.935亿美元 同比大幅下降21.9% 未达到最高达2.03亿美元的共识预期 [2] - 毛利率恶化至32.1% 较去年同期的42%显著下滑 [2] - 调整后EBITDA为负1650万美元 运营费用升至8230万美元 与销售额收缩形成失衡 [2] 业务细分 - 核心收藏品销售额下降约16% Loungefly品牌包袋及配饰下滑近23% [3] - 其他类别（包括游戏等实验性业务）暴跌79% 显示衰退具有全面性 [3] - 产品过度饱和导致稀缺性消失 品牌出现疲劳迹象 [3] - 向棋盘游戏 服装和NFT等领域的扩张尝试未能抵消乙烯基人偶销售放缓 [3] 市场与行业 - 公司股票持续低于200天移动平均线 处于下行趋势且未见逆转迹象 [4] - 过去90天内无向上盈利修正 反而出现多次向下修正 [4] - 管理层撤回全年业绩指引 反映前景高度不确定 [4] - 所属消费 discretionary行业在Zacks行业排名中位列前39% 行业内Zacks排名第一的公司包括Betterware de Mexico和Central Garden and Pet [5]