财报发布日期与历史表现 - 公司计划于11月19日盘前发布2025财年第三季度业绩 [1] - 上一季度公司每股收益和净收入分别超出市场共识预期11.7%和1.1% 同比分别增长14.9%和2.8% [1] - 过去四个季度公司每股收益均超预期 平均超出幅度为10.2% [1] 第三季度业绩预期 - 市场对第三季度调整后每股收益的共识预期为1.85美元 在过去60天内保持不变 该预期较去年同期报告的1.96美元下降5.6% [2] - 市场对第三季度净收入的共识预期为18.6亿美元 较去年同期的18亿美元增长3.3% [2] 影响第三季度表现的因素：收入 - 总收入预计同比增长 驱动力来自家具和非家具业务线的销售增长趋势 以及零售和电商渠道的强劲表现 [3] - 公司的顶级营销举措、全球扩张、数字化升级和合作预计推动了季度表现 [3] - 在门店和线上引入新的设计工具以支持空间规划 以及在数字平台整合人工智能 预计将支持未来增长 [3] - 尽管美国家居装饰行业因住房市场持续疲软以及宏观经济和地缘政治不确定性而面临挑战 但公司的内部能力已抵消了这些不利因素 [4] 各品牌收入细分预期 - West Elm品牌（占2025财年第二季度净收入的25.5%）第三季度收入预计为4.611亿美元 同比增长2.3% [5] - Williams-Sonoma同名品牌（占13.6%）收入预计为2.592亿美元 同比增长2.8% [5] - Pottery Barn Kids and Teen品牌（占15.6%）收入预计为3.019亿美元 同比增长5.1% [5] - Pottery Barn品牌（占40.2%）收入预计为7.149亿美元 同比下降0.5% [6] 影响第三季度表现的因素：利润率 - 报告季度的利润和利润率可能同比下滑 原因是持续的宏观经济不确定性、新增关税法规的不利影响 以及更高的基于绩效的激励薪酬带来的压力 [7] - 销售、一般及行政费用（占净收入百分比）预计同比扩大60个基点至29.1% [9] - 毛利率预计同比小幅下降10个基点至45.3% [9] - 公司在通胀挑战中优化供应链和确保运营效率的持续努力 预计将在未来时期抵消这些不利因素 [9] 同店销售增长预期 - 多元化产品线、新产品推出和合作的有利影响预计推动了公司所有关键品牌的同店销售增长 [10] - Pottery Barn Kids and Teen的同店销售增长预计为5.1% 去年同期增长3.8% 上一季度增长5.3% [10] - Pottery Barn的同店销售预计同比增长1.9% 去年同期下降7.5% 上一季度增长1.1% [10] - West Elm的同店销售预计增长3.1% 去年同期下降3.5% 上一季度增长3.3% [11] - Williams-Sonoma同名品牌的同店销售预计增长4.9% 去年同期下降0.1% 上一季度增长5.1% [11] 盈利预测模型与同业比较 - 模型预测公司本次不会出现盈利超预期的情况 因其盈利ESP为0.00% 尽管其Zacks评级为3（持有）[12][13] - 在更广泛的零售批发行业中 梅西百货目前盈利ESP为+14.82% Zacks评级为1（强力买入） 其2025财年第三季度盈利预计同比大幅下降450% [14][15] - Dollar General盈利ESP为+12.31% Zacks评级为2（买入） 其2025财年第三季度盈利预计同比增长6.7% [15][16] - American Eagle Outfitters盈利ESP为+2.67% Zacks评级为2（买入） 其2025财年第三季度盈利预计同比大幅下降10.4% [16][17]