核心观点 - 公司2026财年第二季度业绩表现卓越 收入和每股收益均创下历史新高 并显著超出此前给出的业绩指引范围[1][2] - 管理层认为多个大型关键战略项目共同推动了出色的业绩 并且这种积极的业务驱动力预计将延续至第三季度 这一点在强劲的业绩指引中得到了体现[2] 第二季度财务业绩摘要 - 第二季度收入达到**11.329亿美元** 相比2025财年同期的**8.336亿美元** 同比增长**35.9%**[6] - 第二季度GAAP净利润为**1.126亿美元** 相比2025财年同期的**8660万美元** 同比增长**30.0%** GAAP摊薄每股收益为**3.11美元** 相比去年同期的**2.38美元** 增长**30.7%**[6] - 第二季度非GAAP净利润为**1.216亿美元** 相比2025财年同期的**9510万美元** 同比增长**27.9%** 非GAAP摊薄每股收益为**3.36美元** 相比去年同期的**2.61美元** 增长**28.7%**[6] - 第二季度GAAP毛利率为**12.2%** 非GAAP毛利率为**12.4%** 均较去年同期（分别为12.1%和12.4%）保持稳定或略有提升[24] - 第二季度GAAP营业利润率为**10.1%** 相比去年同期的**9.5%** 提升60个基点 非GAAP营业利润率为**10.9%** 相比去年同期的**10.6%** 提升30个基点[25] 上半年财务业绩摘要 - 上半年收入为**21.11016亿美元** 相比2024财年同期的**16.37836亿美元** 增长**28.9%**[18] - 上半年GAAP净利润为**2.08554亿美元** 相比2024财年同期的**1.64030亿美元** 增长**27.1%** GAAP摊薄每股收益为**5.77美元** 相比去年同期的**4.51美元** 增长**28.0%**[18][27] - 上半年非GAAP净利润为**2.26964亿美元** 相比2024财年同期的**1.82001亿美元** 增长**24.7%** 非GAAP摊薄每股收益为**6.27美元** 相比去年同期的**5.00美元** 增长**25.4%**[27] 第三季度业绩指引 - 公司预计第三季度收入将在**11.5亿美元至12.0亿美元**之间[6] - 基于约**3630万**的完全摊薄流通股 预计第三季度GAAP摊薄每股收益将在**3.22美元至3.37美元**之间[6] - 基于约**3630万**的完全摊薄流通股 预计第三季度非GAAP摊薄每股收益将在**3.45美元至3.60美元**之间[6] - 非GAAP指引排除了股权激励费用和某些非经常性项目 从GAAP到非GAAP每股收益的调整额预计为**0.23美元**[29] 资产负债表与现金流关键数据 - 截至2025年12月26日 公司总资产为**32.68598亿美元** 较2025年6月27日的**28.31432亿美元**增长**15.4%** 股东权益为**21.84786亿美元** 较期初的**19.81812亿美元**增长**10.2%**[15][16] - 存货从期初的**5.81015亿美元**大幅增加至**7.98910亿美元** 贸易应收账款从**7.58894亿美元**增至**8.01671亿美元**[15] - 上半年经营活动产生的净现金为**1.48827亿美元** 投资活动净现金流出**1.06117亿美元**（主要用于购买短期投资和物业、厂房及设备） 融资活动净现金流出**2870万美元**（主要用于股票回购和与限制性股票单位净额结算相关的预扣税）[20] - 上半年非GAAP自由现金流为**5195.3万美元** 去年同期为**1.56936亿美元** 本季度自由现金流为负的**534.9万美元** 主要由于资本支出增加[28]

公司评级与目标价 - Susquehanna于12月15日首次覆盖Fabrinet，给予“积极”评级，并设定550美元的目标价 [1] 业务定位与市场机遇 - 公司在光网络市场地位稳固，被认为能持续受益于基础设施建设和人工智能的顺风 [1] - 公司有望抓住光网络领域的扩展机遇，包括光收发器、数据中心互连和共封装光学技术 [2] - 公司已显著受益于数据中心光收发器的需求拐点，并将进一步受益于光网络领域（收发器、DCI、CPO）不断倍增的机遇，同时在高性能计算合同制造方面也出现了新的增长点 [3] 业务范围 - 公司提供光封装服务，以及精密光学、机电和电子制造服务 [3]