奈飞2025年第一季度业绩预期 - 华尔街普遍预期公司2025年第一季度收入105亿美元（同比增长12%）、营业收入30亿美元（同比增长14%）、每股收益5.72美元（同比增长5%）[1] - 2025年第一季度营业收入和每股收益增长预期远低于2024年各季度实际增长率（2024年各季度营业利润同比增长38%-54%，每股收益同比增长45%-102%）[1] - 公司近期完成涨价，但2025年仍面临严峻竞争环境[1] 历史业绩表现 - 2024年第四季度业绩显示55%新注册会员来自采用分级广告计划的国家/地区[2] - 2024年第四季度受益于圣诞节NFL比赛、鱿鱼比赛及杰克·保罗与迈克·泰森比赛等热门内容[2] - 2024年全年股价回报率达84%，业绩公布后股价大幅上涨[7] 财务指标趋势 - 公司营业利润率从2023年20%提升至2024年底30%，主要得益于定价策略调整[5] - 2024年第四季度资本支出因体育赛事投入飙升至2023年同期2倍水平[7] - 自由现金流生成能力自2022年以来显著提升，摆脱2020年负自由现金流状态[6] 未来增长预期 - 市场预计2025年第二季度收入109亿美元（同比增长14%）、每股收益6.27美元（同比增长28%）[3] - 未来三年预计每股收益年均增长22%，收入年均增长12%，平均市盈率33倍[6] - 长期每股收益预期显示稳定增长趋势（2025年24.70美元→2028年41.04美元）[4] 估值与竞争优势 - 当前交易于40倍2025年预期市盈率，PEG比率略低于预期[6] - 内在价值估值分歧较大（博客估值1050美元 vs 晨星估值700美元），2021年峰值达700美元[6] - 内容质量显著领先迪士尼和亚马逊等竞争对手，保持行业领先地位[8]