业绩总结 - 2022年公司收入为83956千美元，2021年为56033千美元[115] - 2022年公司净利润为2020千美元，2021年净亏损为698千美元[115] - 2022年底公司实际总资产为278834千美元，预估调整后为283139千美元[116] - 2022年底公司实际总负债为201645千美元，预估为189254千美元[116] - 2022年底公司预估调整后股东权益为93885千美元，实际为77189千美元[116] - 2022年和2021年，公司经纪业务分别完成约1.175亿美元和5520万美元的交易，分别产生约210万美元和90万美元的经纪费用[70] 用户数据 - 公司服务的客户包括合格投资者、投资顾问、家族办公室和机构投资者[24] - 公司估计目前服务的美国高净值投资者不到现有高净值投资者基数的1%[86] 未来展望 - 预计到2026年，全球另类资产总管理规模将达到23万亿美元，2020年81%的受访投资者打算增加对另类资产的投资[53] - 公司业务面临众多风险，包括无法筹集资金、利率和通胀变化、新冠疫情影响等[99] 新产品和新技术研发 - 2018年公司推出Caliber Tax - Advantaged Fund, L.P.，筹集1.85亿美元投资者权益资金并投入亚利桑那州和得克萨斯州的22个项目[40] - 2023年3月，公司推出Caliber Core + Growth & Income Fund，投资于稳定的创收物业[91] 市场扩张和并购 - 2022年5月，公司与Encore Caliber Holdings, LLC成立合伙企业投资医疗保健合资企业，两个行为健康医院开发项目预计总成本各为5000万至6000万美元[87] - 2023年1月31日，公司以1950万美元购买总部办公楼，并承担1650万美元贷款，利率4.30%，到期日为2029年11月[88] - 2023年第一季度，公司获某些酒店基金投资者批准，将6项酒店资产（总公允价值1.857亿美元）注入Caliber Hospitality Trust，并获约35万个运营合伙单位，当时价值为每个单位10美元[90] 其他新策略 - 2023年2月，公司与Skyway Capital Markets达成协议，由其担任主要投资产品的管理经纪自营商[89] 发行相关 - 公司拟公开发行1200000股A类普通股，每股发行价预计为5美元[7][8] - 首次公开募股总收益预计为6000000美元，承销折扣和佣金为480000美元，扣除费用前收益为5520000美元[11] - 公司授予承销商45天的选择权，可按初始公开发行价减去承销折扣和佣金的价格额外购买最多180000股A类普通股[12] - 本次发行的最多10%的股份已根据公司的定向股份计划预留，以初始公开发行价出售给特定人员[12] - 公司已申请将A类普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“CWD”[8] - 公司预计发售A类普通股净收益约430万美元，若承销商全额行使超额配售权则约为510万美元，假设发行价为每股5美元[105] - 公司A类普通股每股1票，B类普通股每股10票，发售完成后B类普通股股东约占总投票权的84.6%[105] - 承销商为公司董事、高管等预留本次发售A类普通股的30%[109] - 公司及董事、高管与承销商达成禁售协议，自招股说明书日期起180天内不得处置相关证券[107] 业务相关 - 公司是一家另类资产管理公司，致力于为投资者、团队和社区创造财富[23] - 公司创建于2007 - 2009年大衰退时期，当时银行业和房地产业混乱，投资者寻求重建投资组合[27] - 公司旨在为以前被排除在另类资产投资之外的投资者提供财富发展机会[29] - 另类资产市场存在两个缺口，合格投资者缺乏投资另类资产途径，中端市场房地产项目缺乏资金[30] - 2012年公开募集私募证券规则可行时，公司率先采用新规则，将另类资产引入更广泛合格投资者群体[33] - 公司专注教育和透明度以建立与投资者的信任[34] - 公司自成立以来专注于中端市场的投资机会[35] - 中端市场房地产投资项目范围在500万美元至5000万美元之间[30] - 截至2022年12月31日，公司总公允价值管理资产约为7.455亿美元[62] - 公司基金管理业务的年度资产管理费通常为非关联方资本贡献的1.0% - 1.5%，附带权益通常为20.0% - 35.0%，基金优先回报范围为6.0% - 12.0%[65][66] - 公司开发业务收入一般基于开发项目总预期成本的4%[68] - 截至2022年12月31日，公司正在积极开发2460套多户住宅单元、2300套单户住宅单元、250万平方英尺的商业和工业空间以及130万平方英尺的办公和零售空间，预计完成这些项目的总成本为22亿美元[69] - 公司贷款融资费用通常不超过贷款总额的1.0%，考虑所有其他发起费用后不超过3.0%；基金设立费用通常为募集资金的1.5%或更低；基金募集费用通常不超过募集资金的3.5%[71] - 公司结构化基金的最低投资额低至5万美元[72] - 2023年1月公司进行了1比1.6820384的反向股票分割[50] - 基金普通合伙人最低资本承诺一般低于特定基金有限合伙人承诺的5%[78] 风险相关 - 投资增速或规模下降可能导致公司收入减少，影响因素包括市场环境、投资机会识别、竞争、资本可用性等[129] - 公司收入、收益、净利润和现金流会大幅波动，难以实现季度稳定增长，可能导致A类普通股价格下跌，且公司不提供季度和年度业绩指引[130] - 业绩分配会使公司收入、净利润和现金流大幅波动，其取决于基金表现和实现收益的机会，且难以预测何时发生[131] - 公司实现盈利投资后，需先向投资者支付100%净收益直至达到特定回报，投资收益下降会影响公司收入和现金流，增加季度业绩波动性[132] - 公司可能需要额外资本，但融资可能无法以可接受的条件获得，若全球经济和融资市场恶化，会影响公司资金状况和流动性[134] - 新冠疫情对公司业务、财务状况、经营结果、流动性和前景产生不利影响，且可能持续，经济复苏不均衡且不确定[136] - 公司面临法律责任、声誉受损等风险，或对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[144] - 公司面临多种风险，包括市场条件变化、联合投资伙伴问题、第三方管理不善等[146][151][148] - 税收法律、法规、条约的变化或不利解释可能影响公司有效税率和税收负债[150] - 公司房地产基金面临房地产所有权、开发和运营的固有风险[156] - 公司投资基金的投资可能排在其他投资之后，面临偿还风险[157] - 公司业务快速增长可能难以持续，对行政、运营和财务资源造成重大需求[158] - 公司未来增长取决于维持运营平台和管理系统的能力，需承担额外费用和资源[160] - 公司依赖创始人、高级专业人员和其他关键人员，人才保留和吸引至关重要[161] - 公司管理团队公共公司经验有限，可能影响合规和财务报表准确性[163] - 公司可能拓展新投资策略、地理市场和业务，面临新风险和不确定性[164] - 公司面临来自房地产基金、专业基金、对冲基金赞助商等众多竞争对手的竞争，部分竞争对手规模更大、资源更多、资本成本更低[170] - 若公司无法维护和保护知识产权，或第三方声称公司侵犯其知识产权，业务可能受损[171] - 公司业务可能因投资者集中度增加和地理业务范围扩大而面临风险[173] - 公司面临网络攻击、入侵等安全漏洞风险，可能对财务状况和经营成果产生不利影响[175] - 若公司未来无法实施和维持有效的财务报告内部控制，投资者可能对财务报告失去信心，A类普通股市场价格可能下跌[176] - 若被认定为《投资公司法》下的“投资公司”，适用限制可能使公司难以继续当前业务，对业务产生重大不利影响[184] - 公司业务受到广泛监管，监管变化、法规修订等可能对公司产生不利影响[187] 股份相关 - 截至2022年12月31日，A类普通股已发行12,400,474股，本次发行生效后自动转换B系列优先股后将有13,600,474股，若全额行使购买额外股份的选择权将有13,780,474股[198] - 截至2022年12月31日的所有B类普通股转换为7,416,414股A类普通股后，A类普通股将有21,016,888股，若全额行使购买额外股份的选择权将有21,196,888股，这将使本次发行后调整后的每股有形净资产账面价值减少35.3%（若全额行使选择权则减少35.0%）[198] - 本次发行出售的所有A类普通股可根据1933年《证券法》自由交易，无限制或无需进一步注册；1,651,302股B系列优先股在发行生效日自动转换为同等数量的A类普通股，其基础A类普通股也可自由交易[199] - 公司及董事、高管与承销商约定，自招股说明书日期起180天内，未经代表事先书面同意，不得出售等处置普通股等相关证券[199] - 截至2022年12月31日，2017年计划下的未行使股票期权、未归属限制性股票及预留发行的A类普通股共计10,000,000股，注册后发行和归属时可在公开市场自由出售，受180天锁定期等限制[200] - 公司A类普通股可能无法满足纳斯达克上市要求或无法维持上市，若被摘牌将影响股东买卖股票能力及股价[192] - 目前A类普通股无公开市场，发行后活跃交易市场可能无法形成或维持，缺乏活跃市场会影响股东卖股及公司融资等能力[193] - A类普通股股价可能波动，受多种因素影响，若发行后股价不超过首次公开发行价，投资者可能无回报甚至损失投资，公司还可能面临证券集体诉讼[194] - 近期小型股和微型股首次公开发行后股价波动大，公司A类普通股可能面临类似情况，高波动对投资者意味着高风险[195] - 未来出售或发行A类普通股或购买权可能导致股东股权稀释，使股价下跌[197]

股票发售 - 公司拟公开发售160万股A类普通股，每股发行价预计为5美元[6][7] - 首次公开募股总收益预计为800万美元，扣除承销折扣和佣金后收益为736万美元[10] - 公司已授予承销商45天选择权，可最多购买24万股A类普通股[11] - 本次发售中最多10%的股份预留给指定人员[11] - 发售完成后A类普通股将达14183587股，B类普通股为7416413股，两类普通股总计21600000股[96] - 公司预计发售A类普通股净收益约610万美元，若承销商全额行使超额配售权则约为720万美元[96] 公司概况 - 公司是另类资产管理公司，成立于2007 - 2009年大衰退时期[24] - 服务客户包括合格投资者、投资顾问、家族办公室和机构[22] - 填补另类资产市场两个空白，为合格投资者提供投资途径，为中端市场房地产项目提供资金[27] - 2012年成为公开募集私募证券规则早期采用者[30] 业绩数据 - 截至2022年9月30日，总公允价值资产管理规模约为6.86亿美元[60] - 2022年前9个月和2021年前9个月，经纪业务交易金额约为6310万美元和4680万美元，分别产生约90万美元和60万美元经纪费[69] - 2022年9月30日止九个月公司收入为62489000美元，2021年同期为36072000美元[102] - 2022年9月30日止九个月归属于CaliberCos Inc.的净收入为4489000美元，2021年同期净亏损为256000美元[102] - 2022年9月30日止九个月基本每股净收入为0.25美元，2021年同期为 - 0.01美元[102] - 截至2022年9月30日，实际总资产为260,251千美元，调整后预计总资产为266,396千美元[103] - 实际总负债为182,647千美元，预计总负债为170,178千美元[103] - 实际股东权益为77,604千美元，调整后预计股东权益为96,218千美元[103] 业务情况 - 基金管理业务附带权益为20% - 35%，优先回报率为6% - 12%[64] - 基金管理业务年度资产管理费为非关联资本贡献的1.0% - 1.5%等[65][66] - 开发业务收入一般为开发或建设项目预计总成本的4%[67] - 截至2022年9月30日，正积极开发多类物业，预计完成成本为22亿美元[68] 未来展望 - 预计到2025年全球另类资产管理规模将达到17.2万亿美元，81%投资者打算增加或大幅增加另类资产投资[51] - 公司估计目前服务的美国高净值投资者不到现有基数的1%[86] 风险因素 - 业务依赖筹集资金，无法筹集可能影响收入和现金流[91] - 市场利率变化、通货膨胀等可能降低公司盈利能力[91] - 基金投资增长放缓或规模下降可能影响收入[91] - 公司收入等可能大幅波动，导致A类普通股股价下跌[91] - COVID - 19疫情对公司业绩等产生不利影响且程度不确定[126] - 公司面临多种风险，如诉讼、合资伙伴、第三方管理等风险[134][136][137] - 税法变化、利益冲突等可能增加公司负担或影响股东利益[141][142] - 风险管理活动、套期保值安排等可能影响投资回报[143][144] - 房地产基金面临多方面风险[146] - 公司业务增长对资源提出高要求，依赖关键人员[148][151] - 管理团队缺乏上市公司经验，拓展业务可能面临风险[153][154] - 公司在行业竞争激烈，可能面临资源劣势[157] 其他 - 公司于2023年1月进行了1比1.6820384的反向股票拆分[46] - 公司基金允许最低5万美元的投资[71] - 公司作为基金外部管理人，最低普通合伙人资本承诺通常低于特定基金有限合伙人承诺的5%[77] - 公司及其董事、高管与承销商达成禁售协议，禁售期至招股说明书日期后180天[97] - 公司拟将A类普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为 “CWD”[7][97] - 截至2022年9月30日有12,583,587股A类普通股流通在外，发行生效后相关股份转换[187] - 公司可能成为新兴成长公司长达本次发行完成年份起的五年，特定情况会提前失去该身份[196]

股票发售 - 公司拟公开发售160万股A类普通股，初始公开发行价每股5.5美元，总金额880万美元[6][10] - 承销折扣和佣金每股0.44美元，总计70.4万美元，扣除费用前收益每股5.06美元，总计809.6万美元[10] - 公司授予承销商45天选择权，可额外购买最多24万股A类普通股[11] - 本次发售股份的10%已预留，将按初始公开发行价出售给指定人员[11] - 预计发售A类普通股净收益约690万美元，若承销商全额行使超额配售权，净收益约810万美元[96] 业绩数据 - 2022年前九个月公司营收6248.9万美元，2021年前九个月为3607.2万美元[103] - 2022年前九个月公司归属于CaliberCos Inc.的净收入为448.9万美元，2021年前九个月为亏损25.6万美元[103] - 2022年前九个月基本每股净收入为0.15美元，2021年前九个月为亏损0.01美元[103] - 截至2022年9月30日，公司总公允价值资产管理规模约为6.86亿美元[60] - 2022年和2021年前九个月，公司经纪业务分别完成约6310万美元和4680万美元的交易，分别产生约90万美元和60万美元的经纪费用[69] 业务情况 - 公司是另类资产管理公司，服务合格投资者、投资顾问、家族办公室和机构[22][23] - 公司专注中市场机会，中市场房地产项目规模在500万美元至5000万美元之间[28][33] - 公司基金的优先回报率为6% - 12%，附带权益为20% - 35%[64] - 公司每年收取的资产管理费通常为特定基金非关联资本出资的1.0% - 1.5%[65] - 公司收取的融资费不超过总贷款的1%，考虑其他费用后不超过3%[65] 项目进展 - 截至2022年9月30日，公司正在积极开发多类物业，总资本化成本预计为22亿美元[68] 未来展望 - 预计到2025年全球另类资产管理规模将达到17.2万亿美元，81%受访投资者打算增加另类资产投资[52] - 公司预计目前服务的美国高净值投资者不到当前高净值投资者基数的1%，计划吸引更多高净值个人[86] 风险因素 - 公司业务依赖从投资者处筹集资金，若无法筹集，可能影响多项财务指标[91][110][111] - 市场利率变化、通货膨胀等可能降低公司盈利能力[91] - 公司收入、收益等可能大幅波动，影响季度盈利增长和A类普通股价格[91][119] 公司结构 - 公司首席执行官和总裁兼首席运营官持有所有已发行B类普通股，发售完成后将控制公司多数投票权[8][96][179][200] - 公司A类一股一票，B类一股十票，发售完成后B类普通股股东约占投票权84.57%[96] 上市相关 - 公司拟申请将A类普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“CWD”[8][97] - 公司作为新兴成长公司，招股说明书中仅提供两年经审计财务报表等[85]