财务数据和关键指标变化 - 2026财年第二季度净营收为4890万美元，同比下降27.8%（上年同期为6780万美元），但环比第一季度增长2.9% [14] - 营收下降主要受MindBody GLP-1系统销售额下降1620万美元驱动，部分被LoveBiome产品线贡献的410万美元营收所抵消 [14] - 美洲地区营收下降32.6%至3850万美元，亚太及欧洲地区营收下降2.1%至1040万美元 [15] - 毛利率为74.0%，低于上年同期的80.5%，主要受与MindBody库存相关的一次性存货减值准备240万美元以及运输和仓储费用增加影响 [15] - 剔除一次性存货减值准备后，非GAAP调整后毛利率为78.8% [15] - 佣金和激励费用占营收比例为40.7%，低于上年同期的48.0% [16] - 销售、一般及行政费用为1580万美元，占营收的32.3%，高于上年同期的27.5%（1860万美元） [16] - GAAP营业利润为50万美元，上年同期为340万美元；非GAAP调整后营业利润为260万美元，上年同期为390万美元 [16] - GAAP净利润为30万美元（摊薄后每股收益0.02美元），上年同期为260万美元（摊薄后每股收益0.19美元） [17] - 非GAAP调整后净利润为190万美元（摊薄后每股收益0.15美元），上年同期为300万美元（摊薄后每股收益0.22美元） [17] - 调整后EBITDA为390万美元，占营收的7.9%，上年同期为650万美元，占营收的9.6% [17] - 第二季度末现金为1020万美元，无债务 [17] - 2026财年上半年经营活动产生现金50万美元，远低于上年同期的860万美元，主要受激励付款时间、应计负债支付及其他营运资本变动影响 [17] - 2026财年上半年资本支出为150万美元，高于上年同期的80万美元，反映了对技术基础设施的持续投资 [18] - 第二季度因完成LoveBiome交易使用了370万美元现金 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - **MindBody GLP-1系统**：销售额同比大幅下降1620万美元，是导致整体营收下滑的主要原因 [4][14]。该产品本季度贡献了略低于10%的营收 [37] - **LoveBiome产品线**：自2025年10月收购后，本季度贡献了410万美元营收 [14]。本周（财报会议当周）推出了两款原LoveBiome产品：AXIO X（针对运动前能量补充）和PhytoPower B（帮助减缓糖分吸收） [8][32] - **P84产品**：是肠道微生物组市场的明星产品，与Protandim Nrf2增效剂组合成的“健康优势组合”已成为顾问招募客户的主要故事 [9][37] - **Protandim Nrf2增效剂与TrueScience液体胶原蛋白**：曾是公司的明星产品，但在过去一年因顾问将重心转向MindBody而失去了一些发展势头 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - **美洲地区**：营收同比下降32.6%至3850万美元，主要受MindBody GLP-1系统销售额下降以及活跃账户总数下降25.2%驱动，活跃账户下降主要来自活跃客户基数的减少 [15] - **亚太及欧洲地区**：营收同比下降2.1%至1040万美元，反映了活跃账户总数下降6.5% [15]。按固定汇率计算，日本营收略有增长 [15] - **活跃账户**：整体活跃账户数量下降，美洲地区下降25.2%，亚太及欧洲地区下降6.5% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **应对GLP-1市场竞争**：公司承认天然GLP-1市场竞争加剧，制药类GLP-1药物价格下降、保险覆盖增加且出现药丸等更方便的剂型，这对MindBody销售造成重大冲击 [5][6][7]。公司正在评估所有应对方案，并采取严格的成本削减措施以保持盈利水平 [7] - **产品组合多元化**：通过收购LoveBiome实现产品线扩张，已成功整合其团队与系统，并实现运营协同效应 [8]。LoveBiome的加入为公司带来了新的明星产品和增长故事，重新激发了顾问的积极性 [36][37] - **技术创新与电商升级**：与Shopify建立战略合作伙伴关系，旨在实现技术基础设施现代化，提升电商能力和客户体验，预计将提高转化率 [9][40]。此项目正按计划进行试点 [9] - **国际扩张**：公司继续在关键市场看到增长机会，通过LoveBiome整合建立的基础设施有助于在全球范围内扩展业务 [10] - **资本配置与股东回报**：公司拥有强劲的资产负债表（无负债，现金1020万美元）[17]。自2024财年初以来，已通过股息和股票回购向股东返还超过2000万美元 [11]。董事会新批准了一项6000万美元的股票回购计划，并宣布了每股0.045美元的季度现金股息 [11][18] - **领导层交接**：首席执行官Steve Fife宣布计划于2026年4月退休，董事会已在进行全面的继任规划以确保领导连续性 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **对当前季度的评价**：第二季度面临挑战，营收和盈利同比大幅下降，主要原因是去年同期MindBody GLP-1系统爆炸式推出的高基数效应以及当前市场竞争加剧 [4]。管理层承认业绩未达预期，正加倍努力稳定GLP-1业务并做出必要改变以恢复营收增长 [4] - **对GLP-1市场的看法**：认为当前市场动态是暂时性调整，仍然坚信天然体重管理解决方案的定位，其产品科学依据扎实 [7]。相信仍有数百万消费者倾向于预防性和天然的整体解决方案，这是公司产品的长期市场 [47] - **对LoveBiome整合的乐观态度**：对LoveBiome收购带来的持续势头感到兴奋，认为其产品发布展示了联合创新能力，收购已在产品多元化和市场增长方面产生回报 [7][8] - **对未来增长的信心**：对公司定位感到乐观，拥有全面的健康生态系统、行业领先的薪酬计划以及充满活力的顾问社区，能够满足消费者和企业家的需求 [10][11] - **2026财年业绩指引**：预计全年营收在1.85亿至2.00亿美元之间，调整后EBITDA在1500万至1900万美元之间，调整后每股收益在0.60至0.80美元之间。该指引反映了GLP-1市场的当前竞争态势、LoveBiome整合的积极势头以及2月产品发布的预期影响 [19] 其他重要信息 - **存货减值准备**：由于GLP-1市场竞争格局变化，公司对部分MindBody库存计提了240万美元的一次性减值准备，以保守态度应对 [7][15] - **活跃账户构成变化**：佣金费用占营收比例下降部分归因于活跃账户基数中客户和顾问组合变化的影响 [16] - **SG&A费用上升原因**：销售总量下降以及与上年同期相比活动相关费用增加，导致SG&A费用占营收比例上升 [16] - **现金流变动详情**：上半年现金减少约1000万美元，主要归因于LoveBiome交易现金支出370万美元、应付款项支付的时间安排以及员工股票薪酬结算相关的预扣税约300万美元现金支出 [24] - **未来产品发布**：未来几个月将发布另外两款原LoveBiome产品，以进一步完善通过收购获得的产品组合 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: LoveBiome收购的现金支出细节及其对现金余额的影响 [23] - LoveBiome交易的实际现金对价部分为370万美元，交易结构还包括基于未来收入目标的额外获利能力支付计划 [23] - 上半年现金减少约1000万美元，主要受三方面影响：LoveBiome交易现金支出、应付款项的支付时间安排、以及员工股票薪酬结算相关的预扣税现金支出约300万美元 [24] - 管理层预计在本财年下半年将开始积累现金 [25] 问题: MindBody GLP-1产品在减肥季的营销计划和早期表现 [26] - 公司在第二季度（11月、12月）围绕MindBody启动了全面的上市策略，包括持续至2月的产品八折促销 [27] - 12月举办了Activate90活动，为合格者提供每周与专业培训师、生活方式及商业人士的线上交流机会 [27] - 1月在应用程序中推出了面向客户的新功能，用于追踪卡路里、活动、设置每日提醒和目标 [28] - 正在积极开展针对过去MindBody用户的赢回活动，提供激励措施吸引他们重新使用产品 [29] 问题: LoveBiome对营收和顾问数量的具体贡献 [30] - LoveBiome产品线本身在本季度贡献了约400万美元营收 [31] - 未单独披露随收购转入的活跃顾问具体数量，但他们已被成功整合 [31] - 本周通过线上发布会（两晚有近1000人参与）推出了两款原LoveBiome产品（AXIO X和PhytoPower B），由原LoveBiome人员主导介绍 [32] - 未来几个月还将推出另外两款原LoveBiome产品 [33] 问题: 除MindBody外，其他导致营收未达预期的因素 [34][35] - 营收低于往年同期水平（通常超过5000万美元）的主要原因是活跃客户基数和顾问数量有所下降 [36] - 过去一年，MindBody成为许多顾问招募客户的主要产品，但随着其面临挑战，公司其他明星产品（如Nrf2和胶原蛋白）的发展势头有所减弱 [36] - LoveBiome的加入带来了新的明星产品（P84），重新激发了顾问的热情，并开辟了肠道健康这一新的市场空间 [36] - 公司正在调整定位，平衡推广包括MindBody在内的各优秀产品，其中P84与Nrf2的组合（健康优势组合）预计很快将成为最大的客户招募产品 [37] 问题: 与Shopify合作的细节及其对业务的影响 [38] - Shopify是电商客户体验平台的领导者，公司与其合作旨在提升转化率和客户体验的便捷性 [39][40] - 现有技术平台较为陈旧，内部资源消耗大，Shopify将带来流程改进效益 [40] - 此次合作也促使公司重新审视并升级顾问的后台工具系统，使其与Shopify的使用体验更好地结合 [41] - 与行业领导者合作将使公司技术基础面向未来，避免持续处于追赶状态 [42][43] 问题: 在竞争激烈的GLP-1市场，公司认为能恢复增长并取胜的原因 [47] - 公司的解决方案基于临床研究、科学和实际效果，并且是天然方案，旨在帮助身体自身有效产生GLP-1激素，而非从外部引入 [47] - 相信仍有数百万消费者倾向于预防性和天然的整体替代方案，这构成了公司的持续目标市场 [47] 问题: 对MindBody库存计提减值准备的决策背景 [48] - 该产品约一年半前推出时需求火爆，初期库存三周内售罄，因此公司大幅增加了供应链备货 [49] - 随着当前需求趋于合理规模且对季节性有了更清晰的可见度，公司决定采取保守态度，对部分库存计提减值准备 [49] - 产品保质期为两年，但公司认为计提准备是谨慎之举，同时仍在寻找销售或利用这些库存的其他途径 [50] 问题: 对下半年各季度营收分布的展望 [51] - 管理层认为MindBody的销售趋势已有所稳定，且当前是传统的减肥旺季 [52] - 预计营收将从第三季度开始积累增长动力，并在第四季度进一步加强，特别是随着LoveBiome整合深入及其领导者更多地参与产品推广 [53] - 预计第四季度营收占比将高于第三季度 [53]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为4760万美元 较去年同期的4720万美元增长07% [5][14] - 调整后EBITDA为390万美元 较去年同期的440万美元下降50万美元 EBITDA利润率为82% 低于去年同期的94% [5][16] - 调整后营业利润为250万美元 低于去年同期的270万美元 [15] - 调整后净利润为230万美元 摊薄后每股收益为018美元 高于去年同期的190万美元和015美元 [16] - 毛利率为795% 同比下降40个基点 主要由于运输和仓储相关费用增加 [15] - 佣金和激励费用占收入比例为435% 高于去年同期的43% [15] - 调整后SG&A费用为1460万美元 略低于去年同期的1470万美元 [15] - 季度末现金为1310万美元 无负债 低于去年同期的1460万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净收入小幅增长主要得益于MindBody GLP-1系统的销售增加 但被Protandim和TrueScience产品线销售下降以及活跃账户总数减少所部分抵消 [14] - 成功收购LoveBiome 其旗舰产品P84定位在快速增长的健康细分市场——肠道微生物组健康 该市场预计从2025年的144亿美元增长至2035年的324亿美元 [6] - 产品组合包括旗舰产品Protandim Nrf2 Synergizer 客户喜爱的TrueScience Collagen 以及突破性的MindBody GLP-1 System [6] - 推出了HealthyEdge组合 将Protandim Nrf2 Synergizer的原有技术与P84的新兴科学相结合 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲以及亚太和欧洲地区增长相似 [5] - 日本市场收入按固定汇率计算增长26% 主要由MindBody GLP-1系统于3月推出所驱动 [14] - 预计2026财年下半年收入将高于上半年 主要由于MindBody产品线的季节性以及LoveBiome收购的影响 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成功完成对LoveBiome的战略收购 将两个热情的顾问社区整合在一起 [5][7] - 继续执行通过营养基因组学创新激活身体的产品差异化战略 [5] - LoveBiome整合已基本完成 包括系统、网站切换 关键人员入职 顾问社区整合出现积极早期指标 [8] - 与Shopify建立合作伙伴关系 致力于现代化技术基础设施 新的电子商务平台正在设计和开发中 预计本财年进行试点和全面推广 [11][12] - 创建全面的健康生态系统 涵盖细胞健康(Protandim)、代谢健康(MindBody)、肠道健康(P84)以及美容和长寿(TrueScience) [13] - 行业领先的Evolve薪酬计划 全面的培训和认可计划 以及充满活力的社区 旨在满足全球企业家的需求 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度传统上是淡季 许多顾问在夏季月份活跃度较低 [21] - 与去年同期相比 去年9月为10月中旬推出的MindBody进行了相当强劲的预热 因此本年度的同比比较具有挑战性 [21] - LoveBiome交易于10月1日完成 因此第一季度没有收入贡献 但LifeVantage的顾问可能因等待了解收购细节而有所放缓 [22] - 对公司的定位和增长轨迹表示乐观 LoveBiome的成功整合扩大了可寻址市场 并加强了顾问基础 [12] - 预计2026财年全年收入将在225亿美元至24亿美元之间 调整后EBITDA在2300万美元至2600万美元之间 调整后每股收益在1美元至115美元之间 [18] 其他重要信息 - 在达拉斯举办了美国Momentum Academy活动 有近2000人注册 是公司历史上规模最大的活动之一 [9][10] - 活动期间公布了P84的体外研究结果 证明其激活了肠道中负责调节、修复和恢复的14种天然肽 [10][32] - 第一季度资本支出为40万美元 高于去年同期的30万美元 [17] - 第一季度以每股13美元的平均价格回购了44万股股票 总购买价格为60万美元 [17] - 宣布季度现金股息为每股0045美元 总额约为60万美元 将于2025年12月15日支付 [17] - 自2024财年初以来 通过股票回购和股息向股东返还了约1980万美元的总价值 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度业绩与最初预期相比如何 [21] - 第一季度传统上是淡季 顾问活跃度较低 且去年同期为MindBody推出进行了强劲预热 因此同比比较具有挑战性 业绩略软于预期 但完全不令人担忧 [21] 问题: LoveBiome收购公告在9月发布 是否对9月3日至10月1日期间的业务产生影响 [22] - LoveBiome交易于10月1日完成 因此第一季度没有收入贡献 LifeVantage顾问可能因期待和了解收购细节而有所暂停 但LoveBiome收入增长群体没有贡献 [22] 问题: LoveBiome整合进展及对下半年影响 [25][26] - 交易于10月1日完成 10月份两家公司独立运营 系统、网站、薪酬计划均于11月1日成功整合至LifeVantage平台 整合完成后 重点将转向优化合并后的顾问和客户基础 [26] - 已制定全面的交叉销售培训计划 并对前LoveBiome顾问进行Evolve薪酬计划培训 预计下半年业绩将强于上半年 原因包括LoveBiome的贡献以及MindBody产品进入传统减肥季节 [27][28][29] 问题: 肠道健康科学及P84与MindBody结合的机遇 [32] - P84的体外测试结果显示其激活了14种负责调节、修复和恢复肠道健康的体内肽 体现了"激活"优于"补充"的产品策略 [32] - 肠道健康市场预计未来10年将从140亿美元增长至350亿美元 市场空间巨大 目前正在进行Protandim Nrf2和P84联合使用的协同效益研究 结果预计在未来几个月公布 [33]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收5510万美元 同比增长126% 外汇影响为50万美元 剔除外汇影响后营收同比增长约116% [5][15] - 毛利率为799% 较去年同期的795%提升40个基点 主要受运费降低 产品组合优化及库存减值减少推动 [5][16] - 调整后EBITDA为480万美元 与去年同期持平 占营收比例为87% 去年同期为98% [5][18] - 佣金和激励费用占营收比例为421% 低于去年同期的449% 主要由于激励相关费用降低及销售组合变化 [16] - 调整后SG&A费用为1830万美元 高于去年同期的1370万美元 主要由于可变员工薪酬相关费用增加 全球会议费用及营销投资上升 [17] - 调整后非GAAP营业利润为250万美元 低于去年同期的320万美元 [17] - 调整后非GAAP净利润为230万美元 合每股017美元 高于去年同期的180万美元 合每股014美元 [17] - 所得税费用为40万美元 低于去年同期的140万美元 全年有效税率约为20% [17] - 现金及等价物为2020万美元 无负债 高于去年同期的1690万美元 另有500万美元循环信贷额度可用 [18] - 第四季度资本支出为20万美元 全年为140万美元 [18] - 第四季度以平均价格1274美元回购16万股 总金额200万美元 截至2025年6月30日 仍有1730万美元回购授权剩余 [19] - 宣布季度现金股息每股004美元 总计约60万美元 将于2025年9月16日支付 [19] - 自2024财年初以来 通过股票回购和股息已向股东返还总计1860万美元价值 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - MindBody GLP-1系统是营收增长的主要驱动力 [5][15] - 美洲地区活跃独立顾问数量增长97% 每顾问平均收入增长4% [15] - 亚太/欧洲地区每顾问平均收入增长139% [16] - 公司产品组合包括旗舰产品Protandim Nrf2 Synergizer 客户喜爱的TrueScience Liquid Collagen 以及最新创新MindBody GLP-1系统 [9] - 通过收购LoveBiome获得其创新产品P84 专注于微生物组健康领域 [7][27] - 公司原有益生菌和益生元产品将与LoveBiome的P84协同作用 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收4350万美元 同比增长141% [5][15] - 亚太/欧洲地区营收1160万美元 同比增长76% 实现12个季度以来首次增长 [5][16] - 美洲地区总活跃账户（包括顾问和客户）增长64% [15] - 亚太/欧洲地区总活跃账户同比下降 但环比增长3% [6] - 国际业务增长主要受MindBody产品于3月中旬在日本 澳大利亚 欧洲和泰国推出推动 [5] - LoveBiome最大市场为美国 其次为台湾 在欧洲也有相当影响力 并在全球多国有业务 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布收购LoveBiome的关键资产 该公司是微生物组健康领域的先驱直销企业 [6][10] - 收购预计于10月中旬完成 计划在2026财年第二季度末前完全整合 [11] - 此次合作被视为行业首创的合作伙伴关系 将加速增长路径 [10] - 与Shopify达成协议 以进一步现代化技术及营销堆栈 满足消费者在整个客户旅程中日益增长的需求 [13] - Shopify合作预计将通过无缝渠道体验 更深度的个性化及数据洞察 支付安全等功能提升转化率和品牌倡导 [13] - 全球肠道健康补充剂市场预计将从2025年的144亿美元增长至2035年的324亿美元 复合年增长率为84% [7][28] - 公司通过LV360计划为核心业务投资奠定基础 [10] - 计划于10月23日至25日在达拉斯举办美国 Momentum Academy 活动 首次将两个活跃社区聚集在一起进行培训 激励和产品发布 [11] - 还将在全球多个国家举办类似活动 以加速两家公司的无缝整合 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第四季度业绩感到满意 包括持续增长和利润率改善 [5] - 对国际业务12个季度以来首次恢复增长感到兴奋 [5] - 强大的财务状况和改善的盈利能力指标为交付可持续长期价值带来信心 [14] - 收购LoveBiome的时机证明了整个团队过去三年所做的转型工作 [10] - 预计2026财年下半年营收将高于上半年 due to the seasonality associated with our MindBody product line and the impact of the LoveBiome acquisition [20] - 致力于提高调整后EBITDA利润率 以实现长期目标 [21] 其他重要信息 - 收购LoveBiome的交易结构包括保留关键人员 其创始人兼CEO Kelly Olson及其他团队成员将加入公司 [11] - LoveBiome成立于2022年 约有3年历史 [26] - P84产品于今年3月推出 通过调节 修复和恢复肠道及微生物组来全面解决肠道健康问题 [7][27] - 公司认为MindBody GLP-1产品在肠道更健康时更有效 P84与之有协同作用 [33][36] - 预计未来研究将显示同时服用这两种产品具有协同益处 [36] - 与Shopify的合作项目刚刚开始 团队已于上周完成初步发现会议和里程碑 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度需求趋势及营收低于预期中点的原因 [22] - 回答指出来自美国市场的疲软 主要由于MindBody产品在第四季度的季节性影响 国际业务仍然强劲 [22] 问题: 2026财年展望中 LoveBiome贡献与有机增长的占比 [23] - 回答称交易预计在第二季度完成 整合计划在第二季度末前完成 指引范围中包含部分LoveBiome的营收 但具体占比尚未完全确定 预计为当前基线有机增长与适度LoveBiome营收的组合 [23] 问题: LoveBiome的销售数据 顾问数量及业务规模 [24] - 回答表示目前无法讨论其当前营收指标及相关业务驱动因素 这些信息将在后期提供 [24] 问题: LoveBiome的业务年限 [25] - 回答确认其始于2022年 约有3年历史 [26] 问题: LoveBiome的业务分布 [26] - 回答补充其最大市场是美国 其次是台湾 在欧洲有相当影响力 并在全球多国有业务 与LifeVantage有大量重叠 这是好事 [27] 问题: 收购LoveBiome的战略 rationale [27][28] - 回答解释了公司自身定位为“激活”公司 其产品均围绕激活健康过程 并已识别微生物组领域为巨大机会 该市场动态增长 且与公司的“激活”故事高度契合 与LoveBiome创始人会面后 其科学 产品及行业愿景与公司高度一致 使合作成为必然 [28][29] - 回答还提到昨晚为两家公司顾问举办了线上市政厅会议 Zoom人数爆满 合作带来的好处不仅限于P84产品 还包括交叉销售彼此产品的能力及合并后获得的运营杠杆 [29] 问题: 公司此前在肠道健康领域的尝试 [32] - 回答确认公司已有益生菌和益生元产品 且预计这些产品将与P84协同作用 不存在预期的产品蚕食 地理上也有互补 [33] 问题: P84产品的营销定位及与公司现有产品的区别 [34] - 回答描述P84是一个更全面 综合的微生物组产品 其作用机制超越一般的益生菌和益生元 直接针对微生物组本身进行调节 修复和恢复 科学已证明健康微生物组与身体其他许多器官 组织的关键连接 [34] - 回答再次强调其与MindBody GLP-1产品的直接关联 并相信未来研究将显示两者同时服用的协同效益 [36]