核心业绩表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为2.51美元，低于市场共识预期2.3%，较去年同期下降13.4% [1] - 2025年第四季度营收为6.932亿美元，略超市场共识预期0.01%，同比增长3.8%（按固定汇率计算增长1.7%）[3] - 2025年全年营收为25.8亿美元，同比增长0.4%（按固定汇率计算持平），全年调整后每股收益为9.92美元，同比下降3.8% [2][3] 股价与市场反应 - 业绩发布后，公司股价在上周五下跌12.3%，主要因投资者对利润下滑及管理层关于运营利润率未达预期的评论感到担忧 [4] 分部业绩分析 - 生命科学部门销售额为2.679亿美元，同比下降2.6%（按固定汇率计算下降4%），主要受学术研究和生物技术资金受限影响 [5] - 临床诊断部门净销售额为4.253亿美元，同比增长8.4%（按固定汇率计算增长5.6%），增长主要由质量控制、血型和糖尿病产品驱动，部分被传染病产品销售额下降所抵消 [6] 利润率表现 - 2025年第四季度毛利润为3.452亿美元，同比增长0.9%，毛利率收缩144个基点至49.8% [7] - 季度运营费用为2.913亿美元，同比增长2.7%，运营利润为5390万美元，同比下降7.7%，运营利润率收缩97个基点至7.8% [7] 财务状况 - 截至2025年第四季度末，现金及现金等价物（包括短期投资）为15.4亿美元，低于2024年第四季度末的16.6亿美元 [8] - 截至2025年末，总债务（包括当期到期部分）为12亿美元，与上一季度持平 [8] - 累计经营活动产生的净现金流为5.322亿美元，高于去年同期的4.552亿美元 [8] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年全年按固定汇率计算的调整后营收增长率约为0.5%至1.5% [9][10] - 预计2026年全年调整后运营利润率将在12%至12.5%之间 [9][10] 业务动态与驱动因素 - 临床诊断业务恢复增长，主要得益于其质量控制产品组合成功履行了大客户订单，以及中国糖尿病检测报销政策变化的年度化影响 [12] - 生命科学业务方面，公司从收购Stilla中获得了强劲动力，并推出了QX700微滴式数字PCR系列产品 [12] - 研究客户仍面临不确定性并保持预算谨慎，这反映在仪器需求持续疲软以及耗材需求的部分疲软上 [13]