公司业绩表现 - 12月净销售额同比增长8.5%，达到298.6亿美元 [2] - 剔除汽油价格和汇率影响后，美国可比销售额增长6.3%，全球可比销售额增长6.2% [2] - 数字销售额大幅增长18.3% [4] 资本市场反应 - 发布12月销售数据后，公司股价在交易日盘中最高上涨5.6%，收盘上涨超过3% [1] - 当前股价为915.56美元，当日上涨32.98美元，涨幅3.74% [3] - 公司市值达到3920亿美元 [3] 商业模式与战略 - 公司以提供优质低价商品的策略赢得消费者，其巨大规模使其能提供竞争对手难以匹敌的精选低价商品 [4] - 会员制模式通过节省开支建立客户忠诚度，进而驱动重复消费和稳定利润 [5] - 门店数量扩张与现有门店销售额的稳定增长，预计将在未来几年继续推动公司盈利增长 [5] 财务与运营数据 - 股票当日交易区间为896.00美元至931.67美元，52周区间为844.06美元至1078.23美元 [4] - 当日成交量为29.2万股，平均成交量为260万股 [4] - 公司毛利率为12.88%，股息收益率为0.57% [4]

文章核心观点 - 好市多过去40年股票总回报率达22000%，年化收益率14.4%，虽业务有增长且竞争力强，但当前股价市盈率达57，较贵，投资者不宜现在买入 [1][10][11] 公司发展情况 - 好市多是全球仓储俱乐部运营商，全球有897家门店，1994年门店仅221家，除美国外在13个国家有业务，长期计划近一半新店开在美国外 [3][4] - 好市多需求持久，二季度同店销售额增长6.8%，该指标至少在过去13个完整财年上升 [5] - 过去20年摊薄每股收益复合年增长率为11.6%，据华尔街分析师共识估计，2024财年至2027财年该指标预计年增长率为11.1% [6] 公司竞争优势 - 零售行业竞争激烈，但好市多有持久竞争优势，规模有助于支撑其行业地位 [7] - 截至2025年2月16日的12周（2025年第二季度），公司净销售额达625亿美元，是全球第三大零售商，采购量大使其对供应商有强大议价能力，且典型仓库商品种类仅4000种，比普通超市少87% [8] - 大量采购少量商品使公司能节省成本，并以低价形式让利给消费者，因注重客户利益，公司品牌影响力强，最新财季会员家庭数量增长6.8%，全球续订率达90.5% [9] 投资建议 - 好市多股价较2月峰值下跌9%，但市盈率达57，接近历史最高水平，股价贵，投资者目前不宜买入 [10][11]