核心财务表现 - 第二季度账单金额同比增长15%至17.8亿美元 延续第一季度13.5%的增长势头 [1][9] - 全年账单金额指引上调至73.25-74.75亿美元 中点值提升1亿美元 反映13.3%的预期增长率 [3][4][9] - 服务类账单金额实现17%的同比增长 创六个季度以来最强增速 [3] 产品与业务结构 - 统一SASE解决方案同比增长21% 安全运维(SecOps)解决方案增长31% 合计占比达总账单金额35% [2][9] - 百万美元级大额交易价值激增50%以上 体现企业级多产品解决方案的渗透成果 [2] - FortiCloud系列服务(含FortiIdentity和FortiConnect)加速普及 增强经常性收入可见性 [3] 行业竞争格局 - Palo Alto Networks通过下一代防火墙和云原生安全技术巩固领先地位 第三季度云年度经常性收入达50.9亿美元(注:原文数据存疑) 同比增长34% [5] - Check Point软件第二季度产品与许可证收入实现两位数增长 主要受Quantum Force设备需求及更新周期驱动 [6] 股价与估值表现 - 年内股价累计下跌14.6% 显著低于证券安全行业7.2%的涨幅及科技板块13.7%的涨幅 [7] - 当前市净率达30倍 高于行业平均的20.15倍 价值评分获D级 [10] 盈利预期调整 - 2025财年每股收益共识预期为2.51美元 较30日前和60日前均上调0.03美元 预示5.91%的同比增长 [12] - 当前季度(2025年9月)和下一季度(2025年12月)每股收益预期分别为0.63美元和0.66美元 [13]