股价表现 - 过去一年股价上涨46.8%，远超无线通信行业24%的涨幅，同时跑赢计算机与科技板块（29.8%）和标普500指数（20.9%）[1] - 显著领先同业Verizon（7.6%）和T-Mobile（27.3%）的股价表现[2] 核心增长动力 - 通信业务受益于健康用户增长和每用户平均收入提升，消费者固网业务因光纤宽带需求强劲实现增长[3] - 第二季度新增光纤用户24.3万，Internet Air服务新增20.3万用户，光纤网络覆盖达3000万用户及企业场所[3] - 计划通过收购Lumen光纤业务等措施，2030年前将光纤覆盖扩大至6000万场所，国会通过的《One Big Beautiful Bill Act》将加速光纤网络建设[3] - 预计2025年宽带业务收入达123亿美元，同比增长9.8%[3] - 剥离非核心资产（如DIRECTV 70%股权）以聚焦5G和光纤宽带主业[4] 技术创新 - 在现网部署第三方RAN自动化应用（rApp），基于爱立信平台实现多供应商开放生态[5] - 与AST SpaceMobile合作完成卫星直连手机通话测试，拓展偏远地区网络覆盖[6][9] 竞争挑战 - T-Mobile第二季度新增49.5万后付费用户，流失率仅0.91%，并通过收购US Cellular新增400万用户[10][11] - Verizon通过收购Frontier通信加速光纤网络扩张[11] - 企业固网业务受传统语音/数据服务需求下滑拖累，预计2025年收入179.1亿美元（同比降4.8%）[12] 财务指标 - 2025年盈利预测60天内上调0.49%至2.04美元，2026年预测维持2.24美元不变[14][15] - 当前远期市盈率12.83倍，低于行业13.27倍但高于自身历史均值11.32倍[16] 业务前景 - 无线业务客户黏性强，现金流稳健，与爱立信等战略合作提升长期竞争力[18] - 美国无线市场竞争白热化对利润率构成压力[19]