核心观点 - 中国台湾两大游戏电脑厂商微星和技嘉正加速向美国出货NVIDIA RTX 5090显卡等产品，以规避7月9日后可能实施的更高关税[1] - 美国市场对两家公司至关重要，分别贡献约20%营收，欧洲市场占比约30%[1] - 关税不确定性成为科技产业最大挑战，可能拖累美国需求并外溢至全球经济[2] 公司动态 微星(MSI) - 4月贸易战升级前已开始为美国市场备货，但新品上市时间较晚导致库存有限[1] - 正在桃园建设新生产基地(2027年启用)，并在加州翻新厂房用于AI服务器及显卡组装(下季度投产)[2] - 拓展越南和泰国产能以推动供应链多元化[2] 技嘉(Gigabyte) - 5月因关税相关急单推动营收创历史新高[3] - 加速建设加州AI服务器工厂，预计今年晚些时候投产以增强供应链韧性[3] 行业影响 - 新台币快速升值可能对科技供应商造成严重冲击[3] - 科技企业普遍面临白宫政策不确定性的挑战，尤其是出口导向型公司[3] - 显卡等产品在美国市场供不应求，出货即被抢购[1] 贸易政策背景 - 美中达成90天关税休战协议：中国对美出口税率从145%降至30%，美国对华出口税率从125%降至10%[2] - 协议将于7月9日到期，贸易代表正寻求妥协方案[2]

AI行业动态 - 黑石集团总裁认为数据中心需求仍有很大增长空间，AI领域每年都有显著增长 [3] - 伯克希尔哈撒韦高管指出AI将成为保险和风险定价领域的变革者 [3] - 苹果与Anthropic合作开发AI编程平台Xcode新版本，整合Claude Sonnet模型，可能用于内部代码编写和测试 [3] 半导体与硬件 - 三星电子已启动HBM3E 12Hi内存全面量产，但尚未通过英伟达供应资格测试，存在库存风险 [4] - 英伟达RTX 5090 D显卡因美国出口管制面临全面停售，AI性能削减超30%，极端场景下达60% [4] 公司融资与债务 - 苹果发行45亿美元债券，为两年来首次，包括15亿美元三年期及各10亿美元的五年期、七年期和十年期债券 [6] - 苹果有80亿美元债务将于5月至11月到期，债券订单总额超100亿美元 [7] - 苹果可能利用投资级债券利差收紧的时机发行债券 [7]