Accessibility StatementSkip Navigation VersaBank is a North American bank with a difference. Federally chartered in both Canada and the US, VersaBank has a branchless, digital, business-to-business model based on its proprietary state-of-the-art technology that enables it to profitably address underserved segments of the banking industry in a significantly risk mitigated manner. Because VersaBank obtains substantially all of its deposits and undertakes the majority of its funding electronically through fina ...

业务合作 - VersaBank的美国全资子公司VersaBank USA与总部位于弗吉尼亚州的Thrive Financial Inc达成协议，Thrive将利用公司的应收账款购买计划在美国开展业务，并立即完成了一笔初始融资[1] - 此次合作使Thrive能够整合VersaBank的创新解决方案，以在全国范围内发展其业务，增强其通过合作银行提供有竞争力贷款产品的能力，并高效扩展其平台[2] 公司战略与业务发展 - RPP业务的主要增长动力来自家居装修融资，部分原因是其经济韧性，公司对实现2.9亿美元的美国RPP投资组合目标充满信心[2] - RPP投资组合增长势头强劲，除了核心RPP产品将持续增加新合作伙伴外，近期在RPP内增加的证券化融资选项也受到强烈关注，并已完成数笔融资，包括两家认可其“一站式”解决方案价值的新合作伙伴[2] - VersaBank于2024年8月将其独特的RPP融资解决方案广泛推向美国市场，该方案在加拿大已成功运行近15年，旨在服务规模达数万亿美元且服务不足的美国市场[4] 公司背景与业务模式 - VersaBank是一家北美银行，在加拿大和美国均获得联邦特许，采用无网点、数字化的B2B模式，基于其专有技术，以风险缓释的方式服务银行业中服务不足的领域[4] - 公司通过金融中介合作伙伴电子化地获取绝大部分存款并进行大部分融资，从而受益于显著的运营杠杆，驱动效率和普通股回报率[4] - 公司还拥有DRT Cyber Inc，一家为金融机构、跨国公司和政府实体提供网络安全服务的北美领先企业，并通过Digital Meteor Inc拥有专有知识产权和技术，用于为银行和金融界开发下一代数字资产，包括革命性的代币化存款[4]

财务数据和关键指标变化 - 总资产在2025年第三季度末达到55亿加元 同比增长21% 环比增长9% 创历史新高 [13] - 现金和证券为6.2亿加元 占总资产的11% 高于第二季度末的9% [13] - 每股账面价值增至16.42加元 创历史新高 [13] - 普通股一级资本比率(CET1)为13.56% 杠杆比率为8.9% 均高于内部目标 [13] - 总收入为3160万加元 同比增长17% 环比增长5% 创历史新高 [14] - 净利息收入为660万加元 每股收益为0.20加元 若剔除结构调整相关成本 调整后净收入为970万加元 每股收益为0.30加元 [15] - 非利息支出为2160万加元 去年同期为1350万加元 上季度为1750万加元 其中包含420万加元的结构调整成本 [14] - 剔除结构调整成本后 非利息支出为1740万加元 [15] - 信贷损失准备占平均信贷资产的比例为0.1% 较第二季度略有上升 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加拿大银行业务收入为2660万加元 环比增长4% 净收入为650万加元 每股收益为0.20加元 但受到420万加元结构调整成本的影响 [15] - 美国银行业务收入为310万加元 环比增长25% 主要得益于美国应收账款购买计划(RPP)的推进 净收入为43.7万加元 环比增长229% [16][17] - DRT网络安全业务收入为160万加元 高于去年同期的140万加元 净亏损为39.8万加元 主要受新网络安全产品上线支持成本的影响 [17] - DRT数字媒体业务收入为62.2万加元 净收入为2.3万加元 [18] - 信贷资产组合增长至47.8亿加元 创历史新高 [18] - 应收账款购买计划(RPP)组合增长至37亿加元 同比增长15% 环比增长5% 占信贷资产组合的78% [18] - 多户住宅贷款及其他组合增长至10.4亿加元 同比增长30% 环比增长9% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 信贷资产净息差(不包括现金和证券)为2.55% 同比增长14个基点(6%) 环比略有下降 [19] - 整体净息差(包括现金、证券和其他资产)为2.25% 同比增长2% 环比略有下降 主要受高于通常水平的流动性影响 [19] - 尽管存在关税和贸易不确定性以及整体经济疲软 加拿大消费者支出表现比预期更具韧性 [7] - 加拿大破产存款业务继续稳健增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行结构调整 以符合标准美国银行框架 预计将在2026年初完成 包括股东投票和监管批准 [22] - 公司推出了证券化融资解决方案 以扩大应收账款购买计划(RPP)的目标市场 证券化RPP融资的风险权重可低至20% 尽管利差较低 但对普通股回报率的贡献更大 [10][11] - 公司已任命资本市场资深人士Tim Kaminski负责此项计划 [12] - 公司计划剥离DRT网络安全业务 预计将产生现金收益 提供额外的监管和增长资本 [22] - 公司正在推进数字存款凭证(Digital Deposit Receipts)计划 这是一种基于区块链的计息稳定币 由持牌银行发行 依法享有联邦保险 [23][24] - 公司已在加拿大完成试点计划 并于上周在美国启动试点 预计将在日历年年底前完成 商业启动将取决于美国监管机构的无异议意见 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩符合预期 反映了业务的增长势头 [5] - 尽管美国融资增长慢于预期 但信贷资产仍同比增长18% 环比增长6% [6] - 净息差同比增长 尽管为美国信贷资产增长准备了高于通常水平的流动性 [7] - 公司对实现2.9亿加元的财年目标充满信心 [20] - 公司预计在下一财年从结构调整中受益 [22] - 数字存款凭证计划具有巨大的货币化潜力 [26] 其他重要信息 - 公司增加了两个新的加拿大合作伙伴以支持持续增长 [8] - 公司正在稳步推进多户住宅贷款的承诺提取 预计将在未来一年半左右继续 [21] - 公司开发了自己的人工智能模型来增强RPP计划 现已全面运行 [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国RPP计划的余额和合作伙伴情况 [29] - 美国RPP计划季度末余额为1.25亿美元 [29] - 目前仅为WaterCrest一个合作伙伴生成贷款 但预计将在下一季度增加更多合作伙伴 其中一些将进入证券化计划 [30][31] 问题: 证券化融资计划是否将成为未来增长的主要驱动力 [32] - 证券化计划将在第四季度推动大部分增长 但此后RPP计划可能会变得更受欢迎 公司正在考虑一些增强功能 使其比证券化计划更具吸引力 [32] 问题: 数字存款凭证计划的最佳行动方案 [34] - 公司计划允许USDC持有者赎回其票据并兑换成USDVBs 因为数字存款凭证计息且由FDIC保险 预计将吸引部分600亿美元的市场 [34] 问题: 加拿大破产存款业务的前景 [35] - 尽管加拿大GDP下降1.6% 但预计将导致更多破产 因此公司仍看好该市场的存款增长 [35] 问题: 证券化产品如何帮助进入美国市场 [42] - 证券化产品是进入美国市场的切入点 预计将在本季度和日历年年底看到大量此类资产 但长期来看 RPP合作伙伴可能会签署传统计划 [43] 问题: 净息差(NIM)的未来轨迹 [45] - 预计NIM将保持平稳 加拿大平坦的收益率曲线通常会使NIM降低约50个基点 但公司仍远高于行业平均水平 [45] 问题: 超额流动性的影响和减少时间 [47] - 预计本季度将有约1.25亿美元的超额流动性减少 这些资金将用于美国的证券化融资 目前以流动性证券形式持有 NIM较低 但投放后NIM会更高 [47] 问题: 加拿大贷款增长的主要领域 [54] - 增长主要来自家居装修领域 如暖通空调、游泳池和围栏等 预计第四季度及以后将继续增长 [54] 问题: 非利息支出的未来预期和结构调整的好处 [56] - 预计第四季度将有约440万加元的结构调整费用 结构调整将使组织更加精简 消除重复的员工和职责 预计每季度至少节省100万加元 [56][57]

文章核心观点 - 北美数字银行VersaBank宣布多项业务进展，包括美国RPP业务、净息差、存款经纪网络和CMHC保险房地产贷款承诺等方面取得积极成果 [1][2][4] 美国RPP业务进展 - 公司通过子公司与第二个美国应收账款购买计划（RPP）合作伙伴达成协议，合作伙伴将利用该计划为部分贷款和租赁业务提供资金 [1] - 自2025年1月30日增加首个美国RPP合作伙伴以来，仅75天美国RPP资产组合已超7000万美元（约合1亿加元），公司有望在2025财年实现2.9亿美元的美国RPP目标 [2] - 公司总裁兼首席执行官表示美国RPP资产增长超预期，首个合作伙伴已利用公司技术获取资金，预计将持续增加RPP合作伙伴，且当前经济环境有利于RPP业务 [3] 净息差情况 - 2025财年第二季度前两个月，公司净息差（NIM）显著扩大，受收益率曲线正常化、加拿大定期存款置换、破产增加使破产专业人士存款扩张以及高利润率美国RPP资产增加等因素影响，预计今年将继续产生有利影响 [4] 存款经纪网络拓展 - 公司将蒙特利尔银行（BMO）Nesbitt Burns Inc.加入加拿大授权存款经纪商网络，预计有助于2025财年净息差扩大 [5] CMHC保险房地产贷款承诺 - 公司有望在2025财年末实现加拿大抵押和住房公司（CMHC）保险贷款10亿加元的承诺目标，截至2025年4月15日，CMHC保险贷款承诺已增至超7.3亿加元，未偿还贷款2.66亿加元，此类贷款为零风险加权贷款，有助于提高信贷资产净息差 [6] 公司RPP项目介绍 - 公司的应收账款购买计划（RPP）是为金融公司提供的创新数字融资解决方案，利用公司专有技术满足市场对稳定、便捷、经济的资金需求，符合其无分行、企业对企业、基于合作伙伴的数字银行战略 [7][8] 公司概况 - 公司是一家北美银行，在加拿大和美国均有联邦特许经营权，采用无分行、数字化、企业对企业模式，通过金融中介合作伙伴获取存款和资金，具有显著运营杠杆优势 [9] - 2024年8月，公司将在加拿大成功运营近15年的RPP融资解决方案推广至美国市场，还拥有网络安全服务公司DRT Cyber Inc.和数字资产相关知识产权及技术 [9] - 公司普通股在多伦多证券交易所和纳斯达克以VBNK为代码交易 [10]