公司战略与投资 - 公司首席执行官强调在人工智能领域的投资理念是宁多勿少 倾向于大规模投资而非投资不足 [1] - 公司进行了一项高达143亿美元的重大投资 用于收购Scale AI并重组人工智能部门 现更名为Superintelligence Labs [2] - 为支持前沿AI模型研发 公司正大力建设数据中心并与Oracle、Google和CoreWeave等公司签署云计算协议 [3] - 公司观察到对计算能力的需求存在一种持续增长的模式 实际需求将超出最初预估 因此需要进一步加大投资 [3] - 公司认为大规模AI投资将在未来产生显著回报 即使短期内出现计算资源过剩 也可将其重新用于优化核心应用家族和广告的推荐系统 并实现盈利 [4] - 公司提出若最终拥有过剩计算能力 可考虑向第三方提供服务的可能性 但目前尚未成为现实问题 [6] 财务表现与资本支出 - 公司上调了2025年资本支出指引至700亿至720亿美元 较此前660亿至720亿美元的范围有所提高 [5] - 公司第三季度营收同比增长26% 达到512.4亿美元 超出分析师494.1亿美元的预期 并创下自2024年第一季度以来的最快增速 [8] - 尽管广告业务健康增长部分得益于AI投资 但在公布财报后 公司股价在盘后交易中下跌约8% [6] 行业动态与竞争格局 - 市场存在担忧 认为公司及其竞争对手（如OpenAI）在AI领域的高额支出可能正在催生泡沫 [2] - 行业竞争对手同样大幅增加资本支出 Alphabet将支出目标上调至910亿至930亿美元 微软预计其资本支出增长将在2026年加速 [5] - 在三大科技巨头中 仅Alphabet股价在财报公布后盘后交易中出现6%的上涨 微软股价则下跌超过3% [6]