道琼斯工业平均指数2025年表现 - 截至2025年底 道琼斯工业平均指数表现优异 年内上涨近13% [3] - 指数由价格加权 高价股对指数方向影响更大 因此领涨者并非权重合计约15%的科技巨头英伟达、微软和苹果 [4] - 2025年指数领涨股为卡特彼勒、高盛和IBM 证明指数在硅谷之外具备多元化实力 [4][5] 卡特彼勒公司表现与驱动因素 - 卡特彼勒是2025年道指领涨股 股价年内上涨约66.3% [6] - 公司第三季度调整后利润同比下降至每股4.95美元 销售额为176亿美元 但销售额同比增长10% 主要源于终端用户设备销量增长 [7] - 美国基础设施投资（如道路、桥梁和能源项目）是主要催化剂 积压订单量可观 美联储降息略微降低了利率 缓解了大额采购融资压力 [8] - 公司向人工智能基础设施领域转型 例如与Vertiv合作为AI数据中心提供现场电力和冷却解决方案 并与必和必拓、力拓试验电池电动矿用卡车 切入能源转型领域 [9] - 公司当前基于远期收益的市盈率为27倍 被视为兼具周期性和AI基础设施概念的混合型标的 [10] 高盛公司表现与驱动因素 - 高盛股价年内上涨49% [10] - 并购交易量超过1万亿美元 公司为多项交易提供顾问服务 受益于经济稳定和亲商政策 [10] IBM公司表现与驱动因素 - IBM股价年内上涨40% 创下接近308美元的历史新高 [10] - 公司非美国通用会计准则营业利润率扩大至18.6% 驱动力来自watsonx人工智能和红帽混合云业务的采用 [10]