核心观点 - 周四交易时段，高盛、摩根大通和花旗集团股价均暴跌超过5%，跌幅远超大盘，显示出针对金融板块的特定抛售压力[1] - 抛售的催化剂可能是一系列资产管理公司的分析师评级下调，引发了市场对费用收入和市场活动水平的广泛担忧[1] - 抛售并非孤立事件，区域性银行板块也连续第三日下跌，表明是整个金融行业的疲软[1] 个股表现 - **高盛**：跌幅最大，股价暴跌5.1%，从开盘价956.17美元跌至收盘价907.99美元[1]。在美东时间下午3:55至4:00的五分钟内，成交量激增至708,549股，表明是机构抛售[1] - **摩根大通**：股价从开盘价312.88美元跌至收盘价302.79美元[1]。在下午4:00有557万股换手，同样显示出机构抛售加速的迹象[1] - **花旗集团**：股价下跌5%，从盘中高点119.18美元跌至收盘价111.47美元[1] 行业与市场表现 - 银行股表现显著逊于大盘：标普500指数（通过SPY追踪）日内下跌1.8%，而高盛跌幅超过5%，表明是板块特定的抛售[1] - **区域性银行**：SPDR S&P区域性银行ETF下跌3.8%，从开盘价72.27美元跌至收盘价70.72美元[1]。这已是该ETF连续第三日下跌，本周累计下跌2.2%[1] - 抛售时间集中：对主要银行和整个市场的最大抛售压力均出现在美东时间下午3:50至4:10之间[1] 抛售原因分析 - **直接催化剂**：分析师对资产管理公司的一系列评级下调触发了抛售[1]。例如，BMO资本市场在美东时间周四下午2:50将T. Rowe Price Group的目标价从110美元下调至104美元[1]。此前摩根士丹利、摩根大通和高盛自身也进行了类似的评级下调[1] - **深层担忧**：当提供研究的银行在资产管理公司业绩未达预期后下调其目标价，这传递出对费用收入流和市场活动水平的更广泛担忧信号[1] - **背景重估**：此次抛售并非对最新财报的反应（三家公司均在1月中旬发布财报），而是市场在交易收入、资产管理费和经济前景情绪恶化的背景下，对之前财报结果的重新评估[1] - **财报回顾**：高盛盈利超预期但营收未达标，摩根大通营收超预期但盈利未达标，花旗集团两者均未达标[1] 市场影响与疑问 - 抛售引发了市场疑问：这是暂时的回调，还是资金开始从金融板块广泛流出的开端[1] - 抛售量集中在最后一小时，可能暗示了强制平仓或投资组合再平衡，而非基于信念的抛售[1] - 年初至今表现：摩根大通年内下跌5.7%，花旗集团年内下跌4.3%，下跌趋势明显[1] - 银行业曾因投资者逃离可能被AI颠覆的行业而被视为“避风港”，但近期对商业地产等更多行业的担忧可能增加了金融领域的额外抛压[1]