核心事件与市场预期 - 壳牌公司计划于5月7日发布2026年第一季度财报，市场普遍预期每股收益为1.78美元，营收为833亿美元 [1] - 过去7天，对第一季度每股收益的共识预期保持不变，但该预期数字较去年同期下降3.3% [3] - 对第一季度营收的共识预期则较去年同期增长18.8% [3] 历史业绩与趋势 - 在上一季度，由于油价下跌和不利的税收调整，公司每股收益为1.14美元，低于市场预期的1.21美元，营收667亿美元也低于市场预期超过2% [2] - 在过去四个季度中，公司三次盈利超出市场预期，一次未达预期，平均盈利超预期幅度为11.9% [3] 2026年第一季度业务指引 - 化工和产品业务：指示性炼油利润率预计从去年第四季度的每桶14美元改善至17美元，炼油厂利用率指引高达95-99% [4] - 化工和产品业务：化工利用率预计从去年第四季度的76%上升至81-85%，尽管化工利润率基本持平，但交易和优化业务的贡献预计将环比显著提高 [4] - 市场营销业务：第一季度销售 volume 指引为每日255万至265万桶，基础运营费用为22亿至26亿美元，低于或持平于去年第四季度的调整后水平，且调整后收益预计将显著高于去年同期 [5] - 可再生能源与能源解决方案业务：第一季度调整后收益指引为2亿至7亿美元，高于去年第四季度的1亿美元，主要驱动力是交易和优化的显著改善 [6] 盈利预测模型与市场观点 - 预测模型显示公司本季盈利可能超出预期，因其拥有+3.56%的盈利ESP和Zacks排名第一 [7][9] - 公司炼油利润率指引为每桶17美元，利用率为95-99%，交易贡献更高 [8] - 市场营销业务指引为每日255万至265万桶，可再生能源业务收益预计在2亿至7亿美元之间，主要得益于交易 [8] 其他可关注能源公司 - Calumet, Inc. 拥有+3.51%的盈利ESP和Zacks排名第二，预计5月8日发布财报，市场对其2026年盈利的共识预期显示增长53.9%，公司市值近30亿美元，过去一年股价上涨205.4% [10] - Ovintiv Inc. 拥有+21.28%的盈利ESP和Zacks排名第二，预计5月11日发布财报，市场对其2026年盈利的共识预期显示增长32.6%，公司市值超过170亿美元，过去一年股价上涨76.8% [11] - Evolution Petroleum Corporation 拥有+50.00%的盈利ESP和Zacks排名第二，预计5月12日发布财报，市场对其2026财年盈利的共识预期显示增长25%，公司市值约1.7亿美元，过去一年股价上涨20.2% [11][12]