财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为1.345亿美元，环比增长超过3%（增加440万美元），同比持平 [12] - 服务收入为1.011亿美元，环比增长5%，同比增长超过2%；产品销售额为3340万美元，环比略有下降，同比下降6% [12][13] - 第三季度营业利润（不包括项目）为1660万美元，环比增加210万美元，营业利润率超过12%，环比扩大120个基点 [16] - 第三季度净利润（不包括项目）为1020万美元，环比增长超过15%，但同比下降近14%；每股摊薄收益（不包括项目）为0.22美元，上一季度为0.19美元，去年同期为0.25美元 [17] - 应收账款为1.103亿美元，环比减少约360万美元；应收账款周转天数从75天改善至71天 [18] - 长期债务为1.17亿美元，净债务为9140万美元，环比减少340万美元；杠杆比率从1.27降至1.1 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 储层描述业务第三季度营收为8820万美元，环比增长超过2%；营业利润（不包括项目）为1160万美元，环比增长，营业利润率为13%，增量利润率为41% [6][33] - 增产措施业务第三季度营收为4630万美元，环比增长6%；营业利润（不包括项目）为490万美元，营业利润率为11%，高于第二季度的9% [8][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际服务收入环比增长，主要得益于实验室化验服务和完井诊断服务的需求增加；美国服务收入环比持平，同比下降近4% [12] - 国际产品销售额在第三季度环比表现良好；实验室仪器销售额在第三季度下降，但第二季度表现非常强劲 [13] - 美国陆上完井活动水平降低是产品销售额同比下降的主要原因 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括：在关键地理市场推出新的产品和服务、保持精简专注的组织架构、将超额自由现金返还给股东并加强资产负债表 [9] - 长期财务原则是最大化自由现金流、最大化投资资本回报率、将超额自由现金返还给股东 [10] - 公司继续执行严格的资本纪律和轻资产商业模式，资本支出主要针对增长机会，历史上资本支出占收入的比例在2.5%至4%之间 [20] - 公司通过技术收购（如收购Solantec）来获得技术和地理优势，交易结构可能包含基于业绩的额外付款 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - IEA、EIA和OPEC+预测2025年原油需求将增长70万至130万桶/日，2026年预计有类似增量增长，主要由非OECD国家需求驱动 [22][28] - 现有产油田的自然递减率正在全球范围内加速，构成主要的长期供应风险，需要持续投资油气资源开发来抵消递减并满足需求增长 [23][31][32] - 近期潜在关税阻力以及OPEC+增产决定导致市场波动和商品价格走低，但长期基本面依然稳固 [24] - 公司对长周期项目（如南大西洋边缘、西非、挪威、中东、亚太等地的深水项目）的活动保持建设性展望，这些项目对短期商品价格波动敏感性较低 [24] - 美国陆上活动预计将出现典型的年终季节性下降，但国际和海上市场对诊断服务和 energetic system 产品销售的需求增长可能部分抵消此下降 [25] - 公司认为正在考虑的关税措施将不适用于其大部分服务收入和产品销售 [26] 其他重要信息 - 第三季度公司回购了超过46.2万股股票，约占流通股的1%，价值500万美元 [8] - 第三季度运营活动产生的现金流约为850万美元，资本支出为200万美元，自由现金流为650万美元；重建英国设施的资本支出由保险覆盖，不计入自由现金流计算 [19] - 公司预计2025年全年运营资本支出在1100万至1300万美元之间 [20] - 公司预计2025年有效税率约为25% [17] - 第四季度营收指引为1.32亿至1.36亿美元，营业利润指引为1400万至1610万美元，营业利润率约为11%，每股收益指引为0.18至0.22美元 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于近期交易（Solantec收购）的结构以及全球类似规模交易的机会 [45] - 公司有通过收购私营公司来获得技术和地理优势的历史，认为让被收购方参与其业务增长预测（通过额外付款）是好的方式 [46] - 收购Solantec的结构可能有些独特，需要双方同意条款，公司对收购感到满意，如果支付额外付款对买卖双方是双赢 [47] - Solantec在巴西拥有数十年的历史，公司很高兴其加入 [48] 问题: 与全球客户交流后对未来2-4年活动水平的看法 [49] - 客户普遍暗示活动水平将提高，中东仍领先，南大西洋边缘和西非洲处于第二位，亚太地区一些勘探计划正接近启动 [50] - 公司对国际投资浪潮的到来更有信心，这与美国陆上产量增长阶段即将结束，世界其他地区需要增加新产量的认识有关 [51]

核心观点 - Core Laboratories Inc (CLB) 将于2025年7月23日盘后发布第二季度财报 市场预期每股收益18美分 营收1.293亿美元 [1] - 公司第一季度调整后每股收益14美分 低于市场预期1美分 主要因Reservoir Description业务表现不佳 营收1.24亿美元符合预期 [2] - 过去四个季度中 CLB两次未达盈利预期 一次持平 一次超预期 平均负偏差1.6% [3] 业绩预期 - 第二季度营收预计同比下降1% 其中Reservoir Description业务营收预计下降0.7%至8570万美元 Production Enhancement业务营收预计下降1.6%至4360万美元 [5] - 总运营费用预计增长0.4%至1.151亿美元 产品服务成本预计从1.029亿美元增至1.048亿美元 [6] - 国际项目活动预计保持稳定 包括南大西洋边缘、非洲、挪威、中东和亚太地区的长期上游项目 [7] 业务分析 - 公司主要收入来源为Reservoir Description和Production Enhancement服务 专注于油气开采过程分析与优化 [4] - 业绩下滑归因于全球经济不确定性、地缘政治风险、贸易制裁及关税政策影响 [5] 同业比较 - Ovintiv Inc (OVV) 预期盈利偏差+2.34% Zacks评级3 过去四个季度平均超预期27.8% 市值105亿美元 股价一年下跌18.9% [12][13] - TotalEnergies SE (TTE) 预期盈利偏差+0.05% Zacks评级3 第二季度盈利预期30天内上调2.4% 市值1489亿美元 股价一年下跌9.6% [13][14] - Hess Corporation (HES) 预期盈利偏差+1.81% Zacks评级3 第二季度盈利预期30天内上调5.7% 市值460亿美元 股价一年下跌4.4% [14]