业绩总结 - Rithm Capital的总资产为530亿美元，管理资产(AUM)为630亿美元[11] - 第四季度每股可分配收益(EAD)为0.74美元，年增长约12%[16] - GAAP净收入为70亿美元，每股账面价值为12.66美元[17] - 2025年实现了419百万美元的净收入，回报率为24%[17] - 2025年全年，净收入为718,092千美元，同比下降23.8%[148] - 2025年第四季度的净收入为90,578千美元，同比下降60.4%[148] 用户数据 - 2025年第四季度的客户保留率为98%[127] - 2025年第四季度，服务平台上620,000多名房主已被接入，165,000多名房主获得了损失缓解支持[127] 未来展望 - 预计未来将继续发展高度重复的收入流，以改善财务状况[10] - 通过新投资渠道和产品开发，预计将推动收益增长和资产管理[172] 新产品和新技术研发 - 公司在2025财年承诺投资45亿美元，其中第四季度为16亿美元[57] - Rithm在2025财年与Upgrade, Inc.签署了前向流动协议，计划购买高达10亿美元的家庭改善贷款[28] 市场扩张和并购 - 公司于2025年12月1日收购了Crestline，进一步增强了其私募信贷产品的能力[24] - Crestline的总资产管理规模(AUM)约为180亿美元[50] 负面信息 - 2025年第四季度的每股账面价值为12.66美元，较第三季度下降1.3%[146] - 2025年第四季度的住宅抵押贷款回购责任为39.53亿美元，较第三季度的27.00亿美元显著增加[145] 其他新策略和有价值的信息 - 公司的可分配收益在决策过程中被视为评估投资回报和资源分配的重要指标[162] - 通过优化公司结构，潜在市净率可提升至1.3至1.8倍[164] - 公司的核心业务驱动可持续收益，领导团队平均拥有超过31年的经验[173]

公司业绩与战略进展 - 2025年全年，公司实现了19%的EAD股本回报率，并通过收购Crestline和Paramount Group，将可投资资产规模扩大至超过**1000亿美元**，巩固了其多元化另类资产管理平台 [2] - 2025年第四季度，公司GAAP净收入为**5310万美元**，摊薄后每股收益为**0.09美元**；非GAAP的可分配收益为**4.189亿美元**，摊薄后每股收益为**0.74美元** [4][7] - 2025年全年，公司GAAP净收入为**5.672亿美元**，摊薄后每股收益为**1.04美元**；非GAAP的可分配收益约为**12.822亿美元**，摊薄后每股收益为**2.35美元** [4][7] - 2025年第四季度，公司宣布并支付了每股**0.25美元**的普通股股息，总计**1.39亿美元**；全年股息为每股**1.00美元**，总计**5.426亿美元** [4][7] - 截至2025年12月31日，公司每股账面价值为**12.66美元** [7] 资产管理业务 - 公司的另类资产管理平台Sculptor Capital Management，截至2025年底的管理资产规模增长至约**380亿美元**，2025年全年平台总筹资流入为**58亿美元**，同比增长**16%** [6] - Sculptor Capital在2025年第四季度完成了其最新的第五期房地产基金募集，承诺资本达**55亿美元**，成为该系列中规模最大的基金 [17] - 2025年全年，Sculptor Capital在抵押贷款凭证市场完成了**14笔**交易，贡献了约**18亿美元**的管理资产 [17] - 公司于2025年12月1日完成了对另类资产管理公司Crestline Management的收购，截至2025年9月30日，Crestline管理着**180亿美元**的资产 [17] - 公司于2025年12月19日完成了对纽约和旧金山甲级写字楼业主及运营商Paramount Group的收购 [17] 贷款发放与服务业务 - 公司的多渠道抵押贷款发放和服务平台Newrez，在2025年第四季度实现税前运营收入**2.491亿美元**（剔除对冲及非运营项目后），2025年全年税前运营收入为**11亿美元**（剔除对冲及非运营项目后），较2024年的**9.664亿美元**有所增长 [8] - Newrez在2025年第四季度的年化运营股本回报率为**17%**（基于**59亿美元**的权益），2025年全年运营股本回报率为**20%**（基于**58亿美元**的权益） [8] - 截至2025年底，总服务未偿本金余额达到**8520亿美元**，同比增长**1%**，其中第三方服务未偿本金余额为**2560亿美元**，同比增长**1%** [8] - 2025年第四季度，贷款发放量为**188亿美元**，环比增长**15%**，同比增长**9%**；2025年全年发放量为**633亿美元**，同比增长**7%** [8] - 2025年第四季度，公司完成了三笔非合格抵押贷款证券化，总未偿本金余额为**15亿美元**；2025年全年共完成八笔证券化，总未偿本金余额为**40亿美元**，创下公司记录 [8] - 根据此前宣布的协议，公司在2025年第四季度收购了**2.94亿美元**的房屋改善贷款 [8] 住宅过渡性贷款业务 - 公司的住宅过渡性贷款平台Genesis Capital，在2025年第四季度和全年的贷款发放量分别为**14亿美元**和**48亿美元**，同比分别增长**17%** 和**33%** [8] - Genesis Capital在2025年第四季度新增了**96个**赞助商，同比增长**123%**；2025年全年新增赞助商**269个**，同比增长**66%** [8] 财务数据细分 - 2025年第四季度总收入为**12.907亿美元**，全年总收入为**45.902亿美元** [16] - 2025年第四季度总运营费用为**11.741亿美元**，全年总运营费用为**39.929亿美元** [16] - 按业务部门划分，2025年第四季度，贷款发放与服务部门收入为**6.659亿美元**，住宅过渡性贷款部门收入为**8208万美元**，资产管理部门收入为**4.032亿美元**，投资组合部门收入为**1.3637亿美元**，公司及其他部门收入为**316万美元** [26] - 同期，贷款发放与服务部门总资产为**274.599亿美元**，住宅过渡性贷款部门为**40.571亿美元**，资产管理部门为**104.09亿美元**，投资组合部门为**106.872亿美元**，公司及其他部门为**4.586亿美元** [26]