核心观点 - 公司2025年第四季度及全年财务表现稳健，营收与盈利实现增长，管理层认为其业务组合的强度、多样性和韧性是业绩的基石 [2] - 公司认为人工智能等先进技术在复杂系统中的普及，以及社会对安全性和可靠性日益增长的期望，将持续驱动对其专业服务的需求 [2] - 公司对2026年业务前景表示乐观，预计营收将加速增长，并计划继续通过分红和股票回购回报股东 [8][13] 第四季度财务业绩 - **总营收**：第四季度总营收增长7.8%，达到1.474亿美元（2025年13周），而2024年第四季度（14周）为1.3676亿美元 [3] - **净营收（不含报销）**：第四季度净营收增长4.5%，达到1.2938亿美元，而2024年同期为1.2376亿美元 [3] - **净利润**：第四季度净利润增至2480万美元，摊薄后每股收益0.49美元，而2024年同期为2359万美元，摊薄后每股收益0.46美元 [4] - **EBITDA**：第四季度EBITDA增至3470万美元，占净营收的26.8%，而2024年同期为3123万美元，占净营收的25.2% [5] - **税率**：第四季度综合税率为27.4%，而2024年同期为24.7% [4] 2025财年财务业绩 - **总营收**：2025财年总营收增长4.2%，达到5.8201亿美元（52周），而2024财年（53周）为5.5851亿美元 [6] - **净营收（不含报销）**：2025财年净营收增长3.5%，达到5.3676亿美元，而2024财年为5.1849亿美元 [6] - **净利润**：2025财年净利润为1.0601亿美元，摊薄后每股收益2.07美元，而2024财年为1.0900亿美元，摊薄后每股收益2.11美元 [7] - **EBITDA**：2025财年EBITDA增至1.4807亿美元，占净营收的27.6%，而2024财年为1.4706亿美元，占净营收的28.4% [8] - **税率**：2025财年综合税率为28.0%，而2024财年为26.0% [7] 股东回报与现金流 - **股息**：公司宣布将季度现金股息从每股0.30美元提高至0.31美元，并计划于2026年3月20日支付 [8] - **股票回购与分红**：2025财年，公司支付了6150万美元的股息，并回购了9780万美元的普通股 [9] - **现金状况**：截至财年末，公司拥有2.2193亿美元的现金及现金等价物 [9] 业务分部表现 - **工程与其他科学部门**：该部门在2025年第四季度占公司净营收的85%，全年占84% [10] 第四季度该部门净营收同比增长7%，全年增长4% [10] 增长动力来自公用事业行业的风险管理、医疗设备客户的监管支持服务以及消费电子行业的用户研究服务等主动性服务 [10][11] 此外，建筑、能源和运输行业的纠纷相关服务也推动了增长 [11] - **环境与健康部门**：该部门在2025年第四季度占公司净营收的15%，全年占16% [12] 第四季度该部门净营收同比下降5%，全年基本持平，下降主要由于2025财年第四季度比2024财年同期少一周 [12] 业务展望 - **2026年第一季度预期**：与去年同期相比，公司预计净营收（不含报销）将实现高个位数增长，EBITDA利润率预计在净营收的27.5%至28.5%之间 [16] - **2026年全年预期**：与2025财年相比，公司预计净营收（不含报销）将实现高个位数增长，EBITDA利润率预计在净营收的27.6%至28.1%之间 [16] - **运营状况**：公司2025年以强劲的第三、第四季度收官，员工人数同比增长约4%，第四季度利用率同比有所改善 [13] 管理层对市场机会感到鼓舞，并预计同比增速将加快 [13] 公司业务描述 - **业务范围**：公司整合了90多个技术学科和950多名顾问，帮助客户应对十多个行业日益增长的复杂性 [19] - **服务能力**：公司的顾问通过利用北美、亚洲和欧洲办事处的多学科专业知识和资源，为跨国公司、初创公司、律师事务所、保险公司、政府和整个社会提供高价值的服务 [20]