智能手机推动投资普及化 - 智能手机使投资普及化 Robinhood Markets交易应用自2013年成立以来已拥有超过2500万客户 [1] - 另一家颠覆性股票经纪平台Interactive Brokers(IBKR)正以不同角度快速获得投资社区份额 [1] Interactive Brokers的市场份额增长 - 公司客户权益在过去十年快速增长 吸引了成熟投资者 股价飙升导致2024年6月16日进行股票分拆 [2] - 疫情期间Robinhood等简化交易应用使用量激增 但2022年熊市停滞 Robinhood2021年底客户账户2270万 与目前接近 [3] - 许多初学者投资者转向更高级经纪平台 IBKR活跃账户从2015年30万增至2020年110万 最新一季度达360万 [4] IBKR的服务优势 - 提供历史上仅限专业投资基金的广泛资产交易 包括100多个市场的国际交易 外汇 债券和期权 费用低廉 [5] - 同时向高低端市场扩展 推出免佣金IBKR Lite吸引Robinhood客户 并提供白手套服务吸引大型咨询公司和对冲基金 [6] - 目前360万活跃账户远低于Charles Schwab的3700万 显示巨大增长空间 [7] 公司财务表现 - 客户权益从2012年329亿美元增长至5735亿美元 年增长率26.3% 平均账户权益15.9万美元 远高于Robinhood的不足1万美元 [9] - 上季度税前利润率达74% 技术能力支持自动化经纪功能 减少营销支出 [10] - 过去12个月净利润7.93亿美元 三年增长超200% [11] 投资价值分析 - 当前市值220亿美元 市盈率28倍 看似昂贵但考虑盈利增长和客户获取记录 [14] - 若未来五年净利润如过去三年般再增长两倍 将达到约24亿美元 使市盈率降至10倍以下 [15] - 长期投资者可考虑在当前价格买入并持有 [16]